आर्मेनिया के लिए आर्थिक पूर्वानुमान

01.05.2026

आर्मेनिया की अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है, हालांकि 2022 के बाद दर्ज किए गए असाधारण रूप से मजबूत दरों की तुलना में विकास के मध्यम होने की उम्मीद है। गतिविधि को घरेलू मांग, निर्माण, वित्तीय सेवाओं, आईसीटी और सार्वजनिक निवेश द्वारा समर्थन मिलना जारी है। महंगाई आर्मेनिया के केंद्रीय बैंक की लक्षित सीमा के करीब आ गई है, लेकिन 2026 की शुरुआत में मूल्य दबाव फिर से उभर आए। उच्च पूंजीगत व्यय और बुनियादी ढांचे की प्राथमिकताओं के कारण 2026 में राजकोषीय नीति विस्तारवादी बनी रहने की उम्मीद है, जबकि बाहरी संतुलन मजबूत आयात मांग और क्षेत्रीय अनिश्चितता के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।

विकास ठोस बना हुआ है, लेकिन असाधारण प्रेरक कारक फीके पड़ रहे हैं

आर्मेनिया की अर्थव्यवस्था से 2026 और 2027 में एक ठोस गति से बढ़ते रहने की उम्मीद है, लेकिन 2022 के बाद की असाधारण विस्तार दर धीरे-धीरे कम हो रही है। वृद्धि दर घरेलू मांग, सेवाओं, आईसीटी, निर्माण और सार्वजनिक निवेश से समर्थित होकर 5% के मध्य-दायरे में रहने का अनुमान है। हालांकि, पुनः-निर्यात गतिविधि में मंदी और कमजोर बाहरी मांग से आगे की तेजी सीमित रहने की उम्मीद है।

निवेश, विशेष रूप से बुनियादी ढांचे और सार्वजनिक पूंजी परियोजनाओं के माध्यम से, विकास का एक महत्वपूर्ण चालक बना हुआ है। क्षेत्रीय संपर्क से होने वाले संभावित लाभ, जिसमें पड़ोसी देशों के साथ बेहतर संबंध शामिल हैं, मध्यम अवधि के दृष्टिकोण को मजबूत कर सकते हैं। हालांकि, क्षेत्रीय सामान्यीकरण में देरी और निरंतर भू-राजनीतिक अनिश्चितता निवेशकों के विश्वास पर दबाव डालती रहती है।

महंगाई नियंत्रण में बनी हुई है

2025 में मुद्रास्फीति मध्यम रही, जो औसतन लगभग 3.3% थी, जो कि केंद्रीय बैंक ऑफ आर्मेनिया की लक्षित सीमा के अनुरूप थी। 2026 में इसमें थोड़ी वृद्धि होने का अनुमान है, जिसके बाद 2027 में यह फिर से कम हो जाएगी। 2026 की शुरुआत में मूल्य दबाव बढ़ा, जो मजबूत घरेलू मांग और कुछ श्रेणियों में उच्च लागतों को दर्शाता है, लेकिन मुद्रास्फीति के अभी भी प्रबंधनीय रहने की उम्मीद है।

मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के लिए मुख्य जोखिम आयातित खाद्य और ऊर्जा की कीमतों, परिवहन लागत और विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से आते हैं। मौद्रिक नीति सतर्क रहने की संभावना है क्योंकि केंद्रीय बैंक मूल्य स्थिरता का समर्थन करने की आवश्यकता और व्यापक आर्थिक सुधार के बीच संतुलन बनाता है।

वित्तीय नीति दबाव में बनी हुई है

वित्तीय घाटे के 2026 में बढ़ने की उम्मीद है, जो उच्च पूंजीगत व्यय, बुनियादी ढांचे की जरूरतों और अन्य नीतिगत प्राथमिकताओं को दर्शाता है। 2025 में जीडीपी के 3.7% के अनुमानित घाटे के बाद, केंद्र सरकार के घाटे के 2026 में जीडीपी के लगभग 4.5% तक पहुंचने की उम्मीद है, जिसके बाद 2027 में इसमें कमी आएगी।

सार्वजनिक ऋण मध्यम बना हुआ है लेकिन पूर्वानुमानित अवधि में इसमें वृद्धि होने का अनुमान है। ऋण स्थिरता तत्काल चिंता का विषय नहीं है, लेकिन राजकोषीय परिदृश्य निवेश-प्रेरित विकास को क्रमिक समेकन के साथ संयोजित करने की प्राधिकरणों की क्षमता पर निर्भर करता है। राजस्व प्रदर्शन को बनाए रखना और चालू व्यय को नियंत्रित करना ऋण को एक स्थायी पथ पर रखने के लिए महत्वपूर्ण होगा।

बाहरी जोखिम महत्वपूर्ण बने हुए हैं

चालू खाता घाटा व्यापक बने रहने की उम्मीद है, हालांकि 2025 से 2027 तक इसके धीरे-धीरे कम होने का अनुमान है। मजबूत घरेलू मांग और निवेश-संबंधी आयात बाहरी संतुलन पर दबाव डालते रहेंगे। सेवाओं का निर्यात, आईसीटी गतिविधि और प्रेषण से होने वाली आमदनी इन दबावों को आंशिक रूप से कम कर सकती है, लेकिन आर्मेनिया क्षेत्रीय व्यापार और प्रेषण चैनलों में बदलाव के प्रति असुरक्षित बना हुआ है।

क्षेत्रीय भू-राजनीतिक अनिश्चितता मुख्य नकारात्मक जोखिम बनी हुई है। रूस-संबंधित व्यापार और प्रेषण के प्रति आर्मेनिया की निर्भरता बाहरी झटकों के प्रति कमजोरियों को भी जन्म देती है। सकारात्मक पक्ष पर, क्षेत्रीय संपर्क में तेजी से प्रगति, आईसीटी का निरंतर विस्तार और सार्वजनिक निवेश परियोजनाओं का प्रभावी कार्यान्वयन मध्यम अवधि में मजबूत विकास का समर्थन कर सकता है।

समग्र परिदृश्य

आर्मेनिया से 2026-2027 में ठोस वृद्धि बनाए रखने की उम्मीद है, हालांकि यह 2022 के बाद की असाधारण विस्तार की तुलना में अधिक मध्यम गति से होगी। मुद्रास्फीति प्रबंधनीय रहने की संभावना है, जबकि राजकोषीय और बाहरी दबावों के लिए सावधानीपूर्वक नीति प्रबंधन की आवश्यकता होगी। सतत प्रगति स्थूल आर्थिक स्थिरता बनाए रखने, निर्यात विविधीकरण में सुधार करने और क्षेत्रीय झटकों के प्रति जोखिम कम करने पर निर्भर करेगी।

स्रोत:

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, विश्व आर्थिक आउटलुक, अप्रैल 2026।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, आर्मेनिया गणराज्य: 2025 लेख IV परामर्श और कर्मचारी रिपोर्ट, दिसंबर 2025।

एशियाई विकास बैंक, एशियाई विकास आउटलुक, अप्रैल 2026: आर्मेनिया।

यूरोपीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक, क्षेत्रीय आर्थिक संभावनाएं, फरवरी 2026।

विश्व बैंक, आर्मेनिया मासिक आर्थिक अपडेट, फरवरी–अप्रैल 2026।

आर्मेनिया का केंद्रीय बैंक, मौद्रिक नीति निर्णय, मार्च 2026।