30.05.2026

Algéria gazdasága 2025-ben is ellenálló maradt, amit a szénhidrogén-iparon kívüli erős gazdasági tevékenység, az állami kiadások, a beruházások és a háztartások fogyasztása támasztott alá. A növekedés várhatóan 2026–2027-ben mérséklődik, mivel megkezdődik a fokozatos költségvetési konszolidáció, és a szénhidrogén-szektor teljesítménye továbbra is korlátozott marad. Az infláció az alacsonyabb élelmiszeráraknak és a stabil hivatalos árfolyamnak köszönhetően jelentősen csökkent, de a költségvetési és külső nyomás fokozódott. A költségvetési hiány továbbra is nagyon nagy, míg a folyó fizetési mérleg hiányba fordult, mivel a szénhidrogén-bevételek gyengülnek, és a beruházás-vezérelt import növekszik. Algéria középtávú kihívása az, hogy csökkentse a szénhidrogén-függőséget és az állami kiadásokat, miközben több munkahelyet teremt a magánszektorban.

Mutatók 2025 2026 2027
GDP-növekedés (%, év/év) 3,8 3,7 3,1
Infláció (%, év/év) 1,4 2,8 3,4
Foglalkoztatási ráta (a munkaképes korú lakosság %-ában, 15+) 36,5 36,9 37,0
Költségvetési egyenleg (a GDP %-ában) -13,0 -7,4 -10,8
Bruttó államadósság (a GDP %-ában) 47,2 49,8 60,3
Folyó fizetési mérleg (a GDP %-ában) -5,9 -2,4 -9,7

A növekedést továbbra is a nem szénhidrogén-alapú tevékenységek támogatják

Algéria reál-GDP-növekedését 2025-ben 3,8%-ra becsülik, amit a robusztus nem szénhidrogén-alapú tevékenységek, az erős beruházások és a rugalmas háztartási fogyasztás támogatnak. 2025 első felében a nem szénhidrogén-alapú növekedés segített ellensúlyozni a szénhidrogén-alapú GDP zsugorodását, míg a szolgáltatások, a nem szénhidrogén-alapú iparágak és a mezőgazdaság egyaránt hozzájárultak a gazdasági aktivitáshoz.

A növekedés várhatóan kissé lassulni fog, 2026-ban 3,7%-ra, 2027-ben pedig 3,1%-ra. A lassulás a fokozatos költségvetési konszolidációt, a lassabb bérnövekedést, az alacsonyabb beruházási kiadásokat és a szénhidrogén-szektorban továbbra is fennálló korlátokat tükrözi. A kilátások továbbra is pozitívak, de a növekedést még mindig inkább az állami kiadások támasztják alá, mint a termelékenység növekedése vagy a magánszektor széles körű dinamizmusa.

Az infláció meredeken visszaesett

Az infláció 2025-ben jelentősen lassult, becslések szerint 1,4%-ra, elsősorban az élelmiszerárak csökkenése és a stabil hivatalos árfolyam miatt. Az alacsonyabb infláció támogatta a háztartások vásárlóerejét, különösen a közszféra bérnövelései, a nyugdíjak és a munkanélküli-ellátások mellett.

Az infláció várhatóan mérsékelten emelkedik, 2026-ban 2,8%-ra, 2027-ben pedig 3,4%-ra, de jóval a 2022–2023-as magas szintek alatt marad. A kockázatokat az árfolyamnyomás, az importköltségek, az élelmiszerárak és az esetleges fiskális expanzió jelenti. Az infláció kordában tartása szempontjából fontos lesz a monetáris és árfolyam-stabilitás fenntartása.

A fiskális nyomás továbbra is jelentős

Algéria költségvetési hiánya továbbra is nagyon nagy, annak ellenére, hogy 2026-ban átmeneti javulás várható. A hiányt 2025-ben a GDP 13,0%-ára becsülik, ami a magas közkiadásokat, a béremeléseket, a támogatásokat, a beruházási kiadásokat és a gyengébb szénhidrogén-bevételeket tükrözi. Az előrejelzések szerint 2026-ban a magasabb szénhidrogénárak és a kedvezőbb bevételi környezet hatására a hiány a GDP 7

,

4%-ára csökken, majd 2027-ben ismét 10,8%-ra nő.

Az államadósság sok hasonló országhoz képest továbbra is mérsékelt, de az előrejelzések szerint gyorsan emelkedni fog a 2025-ös GDP 47,2%-áról 2027-ben 60,3%-ra. Az adósság nagyrészt belföldi és hosszú lejáratú, ami csökkenti a közvetlen külső finanszírozási kockázatot, de a tartósan magas hiány fokozatosan gyengíti a fiskális tartalékokat. Elengedhetetlen lesz a szénhidrogén-bevételeken kívüli bevételek erőteljesebb mobilizálása és a kiadások célzottabb felhasználása.

A külső egyenleg érzékeny a szénhidrogén-árakra és az importra

A folyó fizetési mérleg hiánya 2025-ben jelentősen megnőtt, mivel a szénhidrogénárak és az exportvolumen csökkenése egybeesett a beruházásokhoz és a közkiadásokhoz kapcsolódó gyors importnövekedéssel. A hiányt 2025-ben a GDP 5,9%-ára becsülik, 2026-ban várhatóan 2,4%-ra csökken, majd 2027-ben ismét 9,7%-ra nő, mivel a szénhidrogénárak várhatóan alacsonyabb szintre térnek vissza.

Algéria továbbra is jelentős devizatartalékokkal rendelkezik, de külső pozíciója rendkívül érzékeny az olaj- és gázárakra, a szénhidrogén-termelésre, az importkeresletre és az energetikai átállásra. A szénhidrogén-piac gyengülése vagy az import gyorsabb növekedése nyomást gyakorolna a tartalékokra és a fizetési mérlegre

.

Általános kilátások

Algéria kilátásai rövid távon továbbra is összességében pozitívak, de a makrogazdasági sebezhetőségek növekednek. A növekedés 2026–2027-ben várhatóan mérsékelt marad, míg az infláció várhatóan kordában marad. A fő kockázatok fiskális jellegűek: nagy hiányok, növekvő adósság és a szénhidrogén-bevételektől való függőség. A tartós előrelépéshez szigorúbb fiskális szabályokra, a forrásbevételek jobb kezelésére, a támogatások reformjára, a közvállalatok hatékonyságának javítására, a magánszektor fejlesztésére és az olaj- és gáziparon túli mélyebb diverzifikációra lesz szükség.

Források:

Világbank, Algéria makrogazdasági és szegénységi kilátások, 2026. április.

Nemzetközi Valutaalap, Algéria: 2025. évi IV. cikk szerinti konzultáció és szakértői jelentés, 2025. szeptember.

Nemzetközi Valutaalap, World Economic Outlook, 2026. április.

Afrikai Fejlesztési Bank, Algéria gazdasági kilátásai, 2026.

Algériai Központi Bank, Monetáris és pénzügyi fejlemények, 2025–2026.