17.11.2025

Görögország gazdasága várhatóan továbbra is erős ütemben fog növekedni, 2025-ben 2,1%-os, 2026-ban pedig 2,2%-os bővüléssel, amit a stabil fogyasztás és az uniós alapokból támogatott beruházások ösztönöznek. A GDP-növekedés 2027-ben 1,7%-ra mérséklődik, amikor a RRF véget ér. Az infláció várhatóan fokozatosan csökken, 2027-re 2,4%-ra, mivel a szilárd kereslet és az energiaárak várható emelkedése felfelé nyomja a fogyasztói árakat. A munkanélküliség több mint egy évtizede nem látott szintre csökken, de a strukturális kihívások továbbra is fennállnak. Görögország költségvetési kilátásai 2025–2027-ben továbbra is kedvezőek, az adócsökkentések és a szociális intézkedések ellenére is nagyjából stabil elsődleges többlettel. Az erős nominális GDP-növekedés és a költségvetési többlet várhatóan továbbra is csökkenő tendenciát fog mutatni az adósság/GDP arányban, amely 2027-re 140% alá csökken.

Mutatók 2025 2026 2027
GDP-növekedés (%, év/év) 2,1 2,2 1,7
Infláció (%, év/év) 2,8 2,3 2,4
Munkanélküliség (%) 9,3 8,6 8,2
Általános kormányzati egyenleg (GDP %-ában) 1,1 0,3 0
Bruttó államadósság (GDP %-ában) 147,6 142,1 138,0
Folyó fizetési mérleg (GDP %-ában) - -6,4 -5,9

A gazdaság kedvezőtlen körülmények ellenére is rugalmasságot mutat

2025 első felében Görögország gazdasága 2%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a magánfogyasztás és az idegenforgalomnak köszönhetően. A második negyedévben fellendültek a beruházások, különösen az építőipari és a berendezésberuházások.

Összességében a gazdaság várhatóan fenntartja növekedési lendületét 2025 második felében és 2026 egészében. A beruházási tevékenység várhatóan 2025-ben és 2026-ban is erőteljes marad, amit a vállalati hitelezés kétszámjegyű növekedése és az RRP végrehajtása támogat. Ezenkívül egy új, expanzív fiskális intézkedéscsomag várhatóan fellendíti a nettó bérnövekedést és a magánfogyasztást. Az import iránti kereslet várhatóan erős marad, tekintettel a beruházások magas importtartalmára. Bár nem várható hirtelen visszaesés, a növekedés 2026 után várhatóan lassulni fog, mivel az RRP végrehajtása véget ér. A GDP-növekedés viszonylag stabilnak ígérkezik, 2025-ben 2,1%, 2026-ban 2,2%, majd 2027-ben 1,7% lesz. Bár a gazdaság eddig ellenálló volt a külső kihívásokkal szemben, a geopolitikai vagy kereskedelmi bizonytalanság és a finanszírozási költségek tartós emelkedése jelentősen ronthatja az exportot, különösen az idegenforgalmi ágazatban, valamint a beruházási tevékenységet.

A munkaerőpiac folyamatosan javul, de továbbra is vannak kihívások

A munkanélküliségi ráta 2025 októberében 8,2%-ra csökkent, ami 2009 óta a legalacsonyabb szint, de továbbra is az uniós átlag felett van. A 2024 második negyedévében elért csúcs után az üres álláshelyek aránya kissé csökkent, bár továbbra is viszonylag szűk munkaerőpiacra utal, különösen az idegenforgalmi és az építőipari ágazatban. A foglalkoztatás várhatóan tovább növekszik, bár strukturális problémák, például a szakképzettségi hiány és az alacsony részvételi arányok, különösen a nők körében, miatt lassabb ütemben. Az egy alkalmazottra jutó bérek emelkedése várhatóan gyorsulni fog, az előrejelzési időszakban átlagosan 3,6%-os éves növekedési ütemmel, részben a minimálbér korábbi emeléseinek, a társadalombiztosítási járulékok csökkenésének és a nemrég bejelentett személyi jövedelemadó-reformnak köszönhetően.

Az infláció várhatóan fokozatosan csökken

A 2025 első felében átlagosan 3,1%-os általános infláció októberre 1,7%-ra csökkent, ami az energia- és szolgáltatási infláció csökkenésének köszönhető. Az erős kereslet és a továbbra is szűk munkaerőpiac azonban várhatóan továbbra is felfelé irányuló nyomást gyakorol a fogyasztói árakra. Ennek eredményeként az infláció várhatóan csak lassan csökken, 2025-ben 2,8%-ot, 2026-ban pedig 2,3%-ot ér el. Míg az energia és az élelmiszerek nélküli headline infláció várhatóan csökkenni fog, az energiaárak előrejelzett emelkedése miatt az infláció 2027-ben várhatóan 2,4% marad.

A bővítő intézkedések ellenére szilárd költségvetési helyzet

A headline általános kormányzati többlet várhatóan a 2024-es GDP 1,2%-áról 2025-ben körülbelül 1,1%-ra csökken. Ez az elsődleges többlet 4,7%-ról 4,3%-ra történő csökkenését tükrözi, amelyet részben ellensúlyoznak a csökkentett kamatkiadások. Ez a csökkenés elsősorban az expanzív intézkedéseknek (a GDP 0,7%-a) köszönhető, ideértve a társadalombiztosítási járulékok 1 százalékpontos csökkentését, a közszféra magasabb béreit, a jövedelemtől függő bérleti díj-visszatérítést és a rászorulók számára biztosított 250 eurós állandó éves juttatást. További nyomást gyakorolnak az egészségügyi és védelmi kiadások emelkedése, valamint az EU mezőgazdasági támogatásokkal kapcsolatos, a GDP 0,2%-át kitevő pénzügyi korrekció. Ezeket a hatásokat részben ellensúlyozzák a bevételek növekedése, amelyet a folyamatos adóügyi megfelelési intézkedések, a digitális munkakártya új ágazatokra való kiterjesztése a be nem jelentett munkavégzés visszaszorítása érdekében, valamint a magasabb helyi önkormányzati díjak támogatnak.

2026-ban a költségvetési egyenleg várhatóan 0,3 %-ot ér el, ami 0,8 százalékpontos csökkenést jelent 2025-höz képest. Ez a GDP 3,4 %-ának megfelelő elsődleges többletnek felel meg. Ez a csökkenés elsősorban a nemrég bejelentett expanzív fiskális csomagot tükrözi, amelynek becsült költsége 2026-ban a GDP 0,6 %-a, 2027-ben pedig a GDP 0,8 %-a lesz. A csomag magában foglalja a személyi jövedelemadó, az ingatlanadó és az áfa csökkentését, valamint a nyugdíjak és a közszféra bérei célzott emelését. Ezek az intézkedések a megélhetési költségek nyomásának enyhítését és az alacsony és közepes jövedelmű háztartások, a gyermekes családok, a nyugdíjasok és a kis falvak lakóinak támogatását szolgálják. Az előrejelzés magában foglalja a védelmi kiadások emelkedését is, amelyek a GDP 2,4%-áról 2025-ben 2,6%-ra emelkednek 2026-ban.

2027-ben a nominális egyenleg várhatóan a GDP 0,0%-ára csökken, ami 3,2%-os elsődleges többletnek felel meg. A nominális egyenleg romlása elsősorban a magasabb kamatkiadásoknak és az új fiskális csomag egész éves hatásának tudható be.

Az államadósság GDP-hez viszonyított aránya 2024-ben 154,2% volt, ami 55 százalékponttal alacsonyabb a 2020-as csúcsértéknél. Az arány várhatóan tovább csökken, és 2027-ben eléri a 138%-ot. A csökkenést a nominális GDP-növekedés és az elsődleges költségvetési többlet fogja ösztönözni.

Forrás: Európai Bizottság. Európai gazdasági előrejelzés, 2025 ősz.