05.06.2026
A Fülöp-szigeteki gazdaság 2025-ben lassult, majd 2026 elején tovább gyengült, mivel a magasabb olajárak, a költségvetési késedelmek, a visszaeső beruházások és a globális bizonytalanság negatívan hatottak a belföldi keresletre. A növekedés várhatóan 2027-ben újra fellendül, ahogy az infláció mérséklődik, az infrastrukturális kiadások normalizálódnak és a magánfogyasztás erősödik. Az infláció 2025-ben tapasztalt nagyon alacsony árnyomás után 2026-ban meredeken emelkedett, ami tükrözi a Fülöp-szigetek importált üzemanyag- és szállítási költségek iránti kitettségét. A költségvetési konszolidáció várhatóan fokozatosan folytatódik, de az államadósság a világjárvány előtti szint felett marad. A külső pozíció továbbra is kezelhető, amit a hazautalások, a szolgáltatások és az elektronikai cikkek exportja támogat, bár a folyó fizetési mérleg várhatóan továbbra is hiányos marad.
| Mutatók | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP-növekedés (%, év/év) | 4,4 | 3,7 | 5,6 |
| Infláció (%, év/év) | 1,7 | 5,4 | 2,2 |
| Foglalkoztatási ráta (a munkaképes korú lakosság %-ában, 15+) | 59,7 | 59,7 | 59,7 |
| Költségvetési egyenleg (a GDP %-ában) | -5,6 | -4,8 | -4,7 |
| Államadósság (a GDP %-ában) | 63,2 | 62,5 | 62,2 |
| Folyó fizetési mérleg (a GDP %-ában) | -3,3 | -3,8 | -2,9 |
A növekedés lelassul
,
majd 2027-ben fellendül
A Fülöp-szigetek reál-GDP-növekedése 2025-ben 4,4%-ra lassult, ami alatta marad a gazdaság középtávú potenciáljának. A növekedést a szolgáltatások és az elektronikai export támasztotta alá, de a beruházások jelentősen visszaestek, és a magánfogyasztás a vártnál gyengébb maradt. 2026 elején a növekedés tovább lassult, mivel az olajár-sokkok, a késleltetett költségvetési végrehajtás, a gyengébb befektetői bizalom és a globális bizonytalanság negatívan hatottak a gazdasági tevékenységre.
A növekedés várhatóan 2026-ban 3,7%-ra lassul, majd 2027-ben 5,6%-ra erősödik. A fellendülést a magánfogyasztás erősödése, az infrastrukturális kiadások, a beruházások fellendülése és a szolgáltatások exportja támogatja. A kilátások azonban továbbra is ki vannak téve a globális kereskedelmi bizonytalanságnak, a magas energiaáraknak, az időjárási sokkhatásoknak és a főbb kereskedelmi partnerek gyengébb keresletének.
Az infláció 2026-ban meredeken emelkedik
Az infláció 2025-ben átlagosan csupán 1,7% volt, amit az alacsonyabb élelmiszer- és energiaárak segítettek. Az infláció azonban 2026 elején meredeken emelkedett, mivel a globális olajárak emelkedtek és a szállítási költségek megugrottak. Ez az inflációt a jegybank célsávja fölé emelte, és a monetáris politika óvatosságra kényszerítette.
Az infláció 2026-ban várhatóan átlagosan 5,4% lesz, majd 2027-ben 2,2%-ra csökken. A deflációs pálya nagymértékben függ az üzemanyagáraktól, az élelmiszer-ellátástól, az árfolyammozgásoktól és a globális szállítási költségektől. A kiszolgáltatott háztartások célzott támogatása költségvetési szempontból hatékonyabb lenne, mint az általános üzemanyag-adócsökkentés.
A költségvetési
konszolidáció fokozatosan folytatódik
A költségvetési hiány 2025-ben továbbra is jelentős, a GDP 5,6%-át tette ki, ami a gyengébb bevételi teljesítést, a megnövekedett kiadási igényeket és a kamatköltségeket tükrözi. A hiány várhatóan 2026-ban a GDP 4,8%-ára, 2027-ben pedig 4,7%-ára csökken, ahogy a bevételi intézkedések és a kiadások ellenőrzése hatást gyakorol.
Az államadósság várhatóan csak fokozatosan csökken, a 2025-ös GDP 63,2%-áról 2027-re 62,2%-ra. Az adósság továbbra is kezelhető, de a fiskális mozgástér korlátozott. A fenntartható konszolidációhoz erőteljesebb adóigazgatásra, hatékonyabb kiadásokra, valamint az infrastruktúra, az egészségügy, az oktatás és az éghajlati reziliencia terén végzett prioritási beruházások védelmére van szükség.
A külső pozíció
továbbra is kezelhető, de
sebezhető
A folyó fizetési mérleg hiánya 2025-ben a GDP 3,3%-ára szűkült, amit az elektronikai export, a stabil hazautalások és az alacsonyabb importköltségek támogattak. Az előrejelzések szerint azonban 2026-ban a GDP 3,8%-ára nő, mivel a magasabb energiaárak emelik az importszámlát, majd 2027-ben 2,9%-ra szűkül.
A külső pozíciót továbbra is támogatják a hazautalások, az üzleti folyamatok kiszervezése, az idegenforgalom fellendülése és az elektronikai export. A Fülöp-szigetek azonban
továbbra is
sebezhető az olajár-sokkokkal, az árfolyamcsökkenéssel, a gyengébb globális elektronikai kereslettel, a kereskedelem fragmentációjával és a szigorodó globális pénzügyi feltételekkel szemben.
Általános kilátások
A Fülöp-szigetek kilátásai továbbra is pozitívak, de a rövid távú fellendülés gyengült. A növekedés várhatóan 2026-ban lassul, majd 2027-ben újra fellendül, míg az infláció az üzemanyagárak által okozott emelkedés után várhatóan visszatér a célsávba. A költségvetési konszolidáció és az adósságcsökkentés fokozatos lesz, és a külső hiányok valószínűleg továbbra is fennmaradnak. A tartós előrelépés az infrastruktúra fejlesztésének javításától, a költségvetési források mobilizálásának erősítésétől, a magánbefektetések támogatásától, a mezőgazdasági termelékenység növelésétől, valamint a kiszolgáltatott háztartások élelmiszer- és energiaárakkal kapcsolatos sokkhatásoktól való védelmétől függ.
Források:
Világbank, Fülöp-szigeteki makrogazdasági és szegénységi kilátások, 2026. április.
Világbank, Kelet-Ázsia és a Csendes-óceáni térség gazdasági helyzetéről szóló frissítés, 2026. április.
Nemzetközi Valutaalap, Fülöp-szigetek: 2025. évi IV. cikk szerinti konzultáció és szakértői jelentés, 2025. december.
Nemzetközi Valutaalap, Világgazdasági kilátások, 2026. április.
Bangko Sentral ng Pilipinas, Monetary Policy and Inflation Developments, 2026.
Nemzeti Gazdasági és Fejlesztési Hatóság, Philippine Economic Performance and Outlook, 2026.
