05.06.2026
2025 թվականին Կոստա Ռիկայի տնտեսությունը ամրակուռ ելույթ ունեցավ՝ աջակցված դիմացկուն ապրանքային արտահանմամբ, հատկապես բժշկական սարքավորումներով և այլ ազատ առևտրի գոտու արտադրությամբ։ Աճը կանխատեսվում է մեղմվելու 2026–2027 թվականներին, քանի որ արտահանման աճը դանդաղում է բարձր հիմքի վրա, համաշխարհային առևտրային անորոշությունը աճում է, իսկ մասնավոր սպառումը թուլանում է։ 2025 թվականին գնաճը բացասական էր, սակայն կանխատեսվում է, որ այն աստիճանաբար կվերադառնա Կոստա Ռիկայի Կենտրոնական բանկի թիրախային միջակայքին։ Ֆինանսական կոնսոլիդացիան շարունակվում է, թեև առաջընթացը դանդաղ է, և պետական պարտքը մնում է բարձր։ Արտաքին դիրքը կառավարելի է՝ օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների և ծառայությունների արտահանման աջակցությամբ, սակայն այն խոցելի է ԱՄՆ պահանջարկի, նավթի գների, բժշկական սարքավորումների առևտրային քաղաքականության և ներքին անվտանգության ընկալումների նկատմամբ։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, նախորդ տարվա նկատմամբ) | 4.6 | 3.6 | 3.7 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | -0.1 | 1.0 | 2.2 |
| Աշխատանքի զբաղվածության մակարդակը (աշխատունակ տարիքի բնակչության %-ը, 15+) | 52.0 | 52.1 | 52.1 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -1.4 | -1.3 | -1.2 |
| Հանրային ընդհանուր պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 72.3 | 71.5 | 70.6 |
| Ժամանակավոր հաշվի հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -0.7 | -1.4 | -1.6 |
Աճը դանդաղում է արտահանման վրա հիմնված ուժեղ տարվանից հետո
Կոստա Ռիկայի իրական ՀՆԱ-ի աճը 2025 թվականին արագացավ մինչև 4.6%, ինչը պայմանավորված էր ապրանքների ուժեղ արտահանմամբ և ազատ առևտրի գոտիներում արտադրական ակտիվությամբ։ Բժշկական սարքավորումները և այլ բարձրարժեք արտահանման ապրանքները օգնել են փոխհատուցել գյուղատնտեսության թուլությունը, որը տուժել էր եղանակային խափանումներից։
Աճի տեմպի դանդաղում է կանխատեսվում 2026 թվականին՝ մինչև 3.6%, և 2027 թվականին՝ մինչև 3.7%: Աճի տեմպի դանդաղում է սպասվում 2025 թվականի արտառոց ուժեղ ցուցանիշներից հետո, մինչդեռ մասնավոր սպառումը պետք է մեղմվի, քանի որ վերադառնում է գնաճը, իսկ իրական տոկոսադրույքները մնում են բարձր: Ներդրումները պետք է շարունակեն աջակցվել ուղղակի օտարերկրյա ներդրումներով, սակայն համաշխարհային առևտրային անորոշությունը կարող է խոչընդոտել նոր նախագծերին:
Ազատ առևտրի գոտիները մնում են աճի հիմնական շարժիչ ուժը
Կոստա Ռիկայի ազատ առևտրի գոտու հատվածը շարունակում է մնալ կանխատեսման առանցքային բաղադրիչը։ Այն ապահովել է արտադրողականության ուժեղ աճ, արտահանման աճ և բարձր որակավորում ունեցող զբաղվածություն, հատկապես բժշկական սարքավորումների, առաջադեմ արտադրության և բիզնես ծառայությունների ոլորտներում։ Ակնկալվում է, որ ուղղակի օտարերկրյա ներդրումների զուտ հոսքերը կմնան ՀՆԱ-ի մոտ 5%-ի սահմաններում, ինչը կաջակցի արտաքին ֆինանսավորմանը և պահուստներին
։ Այնուամենայնիվ, տնտեսության երկակի կառուցվածքը մնում է մարտահրավեր։ Հատուկ ռեժիմներից դուրս գործող ձեռնարկությունները ապահովում են ներքին զբաղվածության մեծ մասը, սակայն ունեն արտադրողականության աճի ավելի թույլ տեմպեր։ Անհավասարությունը նվազեցնելու և երկարաժամկետ աճը ապահովելու համար անհրաժեշտ կլինի ավելի լավ ենթակառուցվածք, հմտություններ, կրթության որակ և ավելի ամուր բիզնես միջավայր տեղական ընկերությունների համար
։
Հիպերինֆլյացիան աստիճանաբար մոտենում է թիրախային ցուցանիշին
2025 թվականին սպառողական գները մի փոքր նվազեցին, իսկ հիպերինֆլյացիան միջինում կազմեց -0.1%, ինչը պայմանավորված էր համաշխարհային վառելիքի գների նվազումով և կոլոնի արժևորությամբ։ Հիմնական հիպերինֆլյացիան նույնպես ցածր էր, ինչը թույլ տվեց կենտրոնական բանկին թուլացնել դրամավարկային քաղաքականությունը։
Հաշվարկվում է, որ գնաճը կաճի մինչև 1.0% 2026 թվականին և 2.2% 2027 թվականին՝ աստիճանաբար մոտենալով 2%-4% թիրախային միջակայքին։ Գնաճի աճի հիմնական ռիսկերը կապված են նավթի գների, բեռնափոխադրումների ծախսերի և ներմուծվող սննդամթերքի գների բարձրացման հետ, մինչդեռ երկարատև դեֆլյացիան կարող է թուլացնել մրցունակությունը և բարդացնել պարտքի դինամիկան։
Ֆիսկալ կոնսոլիդացիան դանդաղորեն շարունակվում է
ոչ ֆինանսական պետական հատվածի դեֆիցիտը 2025 թվականին նեղացել է մինչև ՀՆԱ-ի 1.4%-ը և կանխատեսվում է, որ աստիճանաբար կկրճատվի մինչև 2026 թվականին 1.3%, իսկ 2027 թվականին՝ 1.2%: Առաջնային հավասարակշռությունը շարունակում է մնալ ավելցուկի մեջ, ինչը արտացոլում է ֆիսկալ կանոնի ներքո զուսպ ծախսերը և ընթացիկ հարկային վարչարարության բարելավումները:
Պետական պարտքը շարունակում է մնալ բարձր՝ 2025 թվականին կազմելով ՀՆԱ-ի 72.3%-ը, սակայն կանխատեսվում է, որ մինչև 2027 թվականը այն կնվազի մինչև 70.6%-ի։ Պարտքի հետագա նվազեցումը կպահանջի եկամուտների ավելի ուժեղ մոբիլիզացիա, ծախսերի ավելի արդյունավետ կառավարում և արտաքին ֆինանսավորման ավելի կանխատեսելի հասանելիություն՝ վարկավորման ծախսերը նվազեցնելու համար։
Արտաքին դիրքը մնում է կառավարելի
Ժամանակավոր հաշվի դեֆիցիտը նեղացել է մինչև ՀՆԱ-ի 0.7%-ը 2025 թվականին՝ աջակցված ապրանքների ուժեղ արտահանմամբ և բարձր վերաинвестиրված եկամուտներով։ Ակնկալվում է, որ այն կավելանա մինչև 1.4% 2026 թվականին և 1.6% 2027 թվականին՝ արտահանման աճի դանդաղման և վառելիքի ներմուծման ծախսերի աճի պատճառով։
Արտաքին դիրքը շարունակում է աջակցվել ուղղակի օտարերկրյա ներդրումների (ՈՒՕՆ), ծառայությունների արտահանման, զբոսաշրջության և մեծ միջազգային պահուստների շնորհիվ։ Այնուամենայնիվ, Կոստա Ռիկան շարունակում է ենթարկված լինել ԱՄՆ պահանջարկին, բժշկական սարքավորումների առևտրային քաղաքականությանը, նավթի գներին, համաշխարհային ֆինանսական պայմաններին և անվտանգության ընկալումներին, որոնք կարող են ազդել զբոսաշրջության և ներդրումների վրա։
Ընդհանուր հեռանկար։
Կոստա Ռիկայի հեռանկարը մնում է դրական, սակայն 2025 թվականի արտահանման վրա հիմնված ուժեղ ցուցանիշներից հետո աճը, ինչպես սպասվում է, կմեղմվի։ Հիպերց գնաճը աստիճանաբար պետք է մոտենա թիրախային ցուցանիշին, մինչդեռ պետական ֆինանսների կոնսոլիդացիան և պարտքի կրճատումը դանդաղ կշարունակվեն։ Միջնաժամկետ հիմնական մարտահրավերներն են ազատ առևտրի գոտիներից դուրս արտադրողականության բարձրացումը, ենթակառուցվածքների բարելավումը, կանանց աշխատուժի մասնակցության ավելացումը, անհավասարության նվազեցումը և պետական ֆինանսական վարկունակության պահպանությունը։ Դրական շարունակական առաջընթացը կախված կլինի այնպիսի բարեփոխումներից, որոնք ամբողջ ներքին տնտեսությունում կընդլայնեն արտահանման վրա հիմնված աճի առավելությունները
։
Աղբյուրներ՝
Աշխարհի Բանկ, Կոստա Ռիկա՝ Մակրո աղքատության կանխատեսում, ապրիլ 2026 թ.
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Կոստա Ռիկա՝ 2026 թ. IV հոդվածի խորհրդակցություն և ճկուն վարկային գծի համաձայնագրի շրջանակներում միջնաժամկետ վերանայում, մայիս 2026 թ.
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Համաշխարհային տնտեսական հեռանկար, ապրիլ 2026 թ.
Կոստա Ռիկայի կենտրոնական բանկ, Փողային քաղաքականություն և գնաճի զարգացումներ, 2025–2026 թթ.
Կոստա Ռիկայի Կենտրոնական Բանկ, Տնտեսական ցուցանիշներ և վճարային հաշվեկշռի վիճակագրություն, 2025–2026 թթ.
