05.06.2026
2025 թվականին Հարավային Աֆրիկայի տնտեսությունը մնաց թույլ, սակայն ցուցաբերեց աստիճանական բարելավման նշաններ՝ աջակցված էլեկտրաէներգիայի սահմանափակումների թուլացմամբ, ցածր գնաճով, ներդրողների բարելավված տրամադրությամբ և շարունակական կառուցվածքային բարեփոխումներով։ Աճը կանխատեսվում է մնալ չափավոր 2026–2027 թվականներին՝ սահմանափակված լոգիստիկ խցանումներով, բարձր գործազրկությամբ, թույլ ներդրումներով և ֆինանսական ճնշումներով։ Ինֆլյացիան մոտեցել է Հարավային Աֆրիկայի Պահուստային բանկի նոր՝ 3%-անոց թիրախին, սակայն բարձր նավթի գները և կարգավորվող ծախսերը շարունակում են մնալ ռիսկեր։ Ակնկալվում է, որ ֆինանսական կոնսոլիդացիան կշարունակվի, պարտքը կհասնի գագաթնակետին մոտ 2025/26 թվականներին, այնուհետև աստիճանաբար կկրճատվի։ Արտաքին դիրքը շարունակում է մնալ խոցելի հումքի գների, համաշխարհային պահանջարկի և ներմուծման ծախսերի նկատմամբ։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, տարեկան) | 1.4 | 1.6 | 1.9 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | 3.3 | 3.6 | 3.1 |
| Անաշխատունակության մակարդակը (%) | 32.0 | 31.6 | 31.2 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -4.5 | -4.0 | -3.5 |
| Հանրային ընդհանուր պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 78.9 | 78.4 | 77.2 |
| Ժամանակավոր հաշվի մնացորդ (ՀՆԱ-ի %) | -1.3 | -1.7 | -1.5 |
Աճը բարելավվում է միայն աստիճանաբար
2025 թվականին Հարավային Աֆրիկայի իրական ՀՆԱ-ի աճը գնահատվում է մոտ 1,4%, ինչը բարելավում է նախորդ տարիների շատ թույլ աճը, սակայն դեռևս շատ ցածր է գործազրկությունը նշանակալիորեն նվազեցնելու համար անհրաժեշտ մակարդակից։ Գործունեությունը օգտվել է էլեկտրաէներգիայի խափանումների նվազումից, ցածր գնաճից, Ազգային միասնության կառավարության կազմավորումից հետո վստահության աճից և էներգետիկ ոլորտի բարեփոխումներում շարունակվող առաջընթացից։
Աճը կանխատեսվում է չափավոր աճել՝ հասնելով 1,6%-ի 2026 թվականին և 1,9%-ի 2027 թվականին։ Վերականգնմանը պետք է նպաստեն էներգետիկայի ոլորտում մասնավոր ներդրումները, լոգիստիկայի աստիճանական բարեփոխումները, տնային տնտեսությունների գնումների կարողության աճը և ցածր գնաճը։ Այնուամենայնիվ, նավահանգստային և երկաթուղային խցանումները, թույլ համայնքային ծառայությունները, քաղաքական անորոշությունը, հանցավորությունը և մասնագիտական հմտությունների պակասը կշարունակեն սահմանափակել ընդլայնման տեմպը։
Հիպերինֆլյացիան մնում է նպատակայինի մոտ
2025 թվականին հիպերինֆլյացիան զգալիորեն նվազել է՝ նպաստելով սննդի գների աճի դանդաղմանը, ռանդի ամրապնդմանը և դրամավարկային քաղաքականության խստացմանը։ Հարավային Աֆրիկայի Պահուստային բանկը անցել է ավելի ցածր՝ 3%-անոց գնաճի նպատակին, և գնաճի սպասումները մոտեցել են այս նոր հենակետին։
Կանխատեսվում է, որ 2026 թվականին հիպերինֆլյացիան միջինում կկազմի 3,6%, այնուհետև կթուլանա մինչև մոտ 3,1% 2027 թվականին։ Նավթի գների բարձրացումը, էլեկտրաէներգիայի սակագների, սննդամթերքի գների աճը և փոխարժեքի տատանումները հիմնական աճի ռիսկերն են։ Ուստի կենտրոնական բանկը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա զգուշավոր, նույնիսկ եթե գնաճը մնա ավելի լայն թիրախային միջակայքում
։
Աշխատանքի շուկան շարունակում է մնալ կենտրոնական սոցիալական մարտահրավերը
։ Աշխատազրկությունը շարունակում է մնալ չափազանց բարձր՝ 2025 թվականին մոտ 32%, և կանխատեսվում է, որ այն կնվազի միայն դանդաղ։ Երիտասարդների գործազրկությունը շատ ավելի բարձր է՝ արտացոլելով թույլ աշխատատեղերի ստեղծումը, հմտությունների անհամապատասխանությունը և ֆորմալ հատվածներում աշխատուժի ցածր ներգրավվածությունը
։ Աշխատատեղերի աճը աստիճանաբար պետք է բարելավվի
,
երբ էներգետիկ սահմանափակումները թուլանան, իսկ ծառայությունների, շինարարության և մասնավոր ներդրումների
ոլորտները
վերականգնվեն։ Այնուամենայնիվ, առանց ավելի արագ աճի և փոքր ձեռնարկությունների զարգացման ուժեղացման, գործազրկությունը կմնա աղքատության նվազեցման, ֆինանսական կայունության և սոցիալական համերաշխության հիմնական սահմանափակումներից մեկը։
Ֆիսկալ կոնսոլիդացիան շարունակվում է, սակայն պարտքը մնում է բարձր
Կոնսոլիդացված բյուջեի դեֆիցիտը 2025/26 թվականին գնահատվում է ՀՆԱ-ի 4.5%-ի չափով և կանխատեսվում է, որ կկրճատվի մինչև մոտ 4.0% 2026/27 թվականին և 3.5% 2027/28 թվականին։ Կառավարությունը ակնկալում է շարունակական առաջնային ավելցուկներ՝ ծախսերի զսպման, եկամուտների միջոցառումների և հարկերի ավելի արդյունավետ գանձման աջակցությամբ։
Հանրային ընդհանուր պարտքը կանխատեսվում է 2025/26 թվականին հասնել ՀՆԱ-ի մոտ 78.9%-ին, այնուհետև աստիճանաբար նվազել։ Պարտքի սպասարկման ծախսերը շարունակում են մնալ շատ բարձր և ճնշում են ենթակառուցվածքների, կրթության, առողջապահության և սոցիալական պաշտպանության վրա ծախսումները։ Ֆինանսական վարկունակությունը պահպանելու համար անհրաժեշտ կլինի ծախսերի խիստ վերահսկողություն, պետական ձեռնարկությունների կառավարման բարելավում և ավելի արագ, տնտեսական աճը խթանող բարեփոխումներ։
Արտաքին դիրքը շարունակում է մնալ զգայուն հումքի գների նկատմամբ
։
Ժամանակավոր հաշվի դեֆիցիտը կանխատեսվում է մնալ չափավոր՝ 2025–2027 թվականներին ՀՆԱ-ի մոտ 1–2%-ի չափով։ Հարավային Աֆրիկան արտահանման շնորհիվ ստանում է եկամուտներ ոսկուց, պլատինե խմբի մետաղներից, ածուխից, երկաթի հանքաքարից, ավտոմեքենաներից և գյուղատնտեսական արտադրանքներից, սակայն արտահանման ցուցանիշները սահմանափակվում են երկաթուղային և նավահանգստային խցանումներով
։ Արտաքին հեռանկարը շարունակում է կախված լինել հումքի գներից, Չինաստանի պահանջարկից, համաշխարհային ֆինանսական պայմաններից, նավթի գներից և լոգիստիկայի արդյունավետությունից։ Նավահանգիստների, երկաթուղային համակարգի և էլեկտրաէներգիայի մատակարարման շարունակական բարելավումը կաջակցի արտահանմանը և կնվազեցնի արտաքին խոցելիությունները։
Ընդհանուր հեռանկար
Հարավային Աֆրիկայի հեռանկարը բարելավվում է, սակայն միայն աստիճանաբար։ Աճը կանխատեսվում է չափավոր աճել 2026–2027 թվականներին, գնաճը պետք է մնա մոտ թիրախային ցուցանիշին, իսկ ֆինանսական կոնսոլիդացիան կանխատեսվում է կայունացնել պարտքը։ Այնուամենայնիվ, գործազրկությունը, թույլ ենթակառուցվածքը, լոգիստիկայի ձախողումները, պարտքի սպասարկման բարձր ծախսերը և ցածր արտադրողականությունը շարունակում են մնալ հիմնական սահմանափակումներ։ Շարունակական առաջընթացը կախված կլինի էներգետիկայի և տրանսպորտի բարեփոխումների ավելի արագ իրականացումից, պետական հատվածի կառավարման ուժեղացումից, մասնավոր ներդրումներից, հմտությունների զարգացումից և աշխատատար աճը խթանող քաղաքականություններից։
Աղբյուրներ՝
Աշխարհի Բանկ, Հարավային Աֆրիկայի մակրոտնտեսային աղքատության կանխատեսում, ապրիլ 2026։
Միջազգային Արժութային Ֆոնդ, Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարներ, ապրիլ 2026։
Միջազգային Արժութային Ֆոնդ, Հարավային Աֆրիկայի երկրի տվյալներ և տնտեսական մեկնաբանություններ, 2026։
Հարավային Աֆրիկայի Պահուստային Բանկ, Փողային քաղաքականության վերանայում, 2026 թ. ապրիլ։
Հարավային Աֆրիկայի Պահուստային Բանկ, Փողային քաղաքականության հանձնաժողովի հայտարարություններ, 2026 թ.
Հարավային Աֆրիկայի Ազգային գանձարան, 2026 թ. բյուջեի վերանայում։
Հարավային Աֆրիկայի Ազգային գանձարան, Պետական պարտք և պայմանական պարտավորություններ, 2026 թ.
