Previsioni economiche per l'Iran

22.05.2026

Nel 2025 l’economia iraniana ha subito un forte deterioramento, poiché il conflitto, le sanzioni, i disordini sociali, il deprezzamento della valuta, la carenza di energia e acqua, nonché le interruzioni del commercio e delle esportazioni petrolifere hanno pesato sull’attività economica. Le prospettive per il periodo 2026–2027 sono altamente incerte e dipendono in larga misura dalla durata del conflitto, dall’accesso alle rotte di esportazione del petrolio, dall’applicazione delle sanzioni e dalla stabilità interna. L’inflazione rimane estremamente elevata, con i prezzi dei generi alimentari sottoposti a forte pressione a seguito del deprezzamento del tasso di cambio e della riduzione delle agevolazioni valutarie per le importazioni essenziali. Le pressioni fiscali stanno aumentando a causa dell’indebolimento delle entrate petrolifere e dell’aumento delle esigenze di sostegno sociale, mentre la posizione esterna è diventata molto più fragile nonostante i continui afflussi di valuta estera legati al petrolio.

Il prodotto interno lordo si contrae sotto la pressione dei conflitti e delle sanzioni

Si stima che il PIL reale dell’Iran abbia subito una contrazione del 2,7% nel 2025, dopo una crescita del 3,7% nel 2024. Anche prima dell’ultima escalation, l’attività economica si era indebolita: il PIL non petrolifero si è contratto nella prima metà dell’anno iraniano, mentre l’agricoltura è stata colpita dalla carenza idrica e le industrie non petrolifere da interruzioni nella fornitura di gas ed elettricità. Conflitti, scioperi, interruzioni di Internet, minore fiducia degli investitori e interruzioni del commercio hanno ulteriormente ridotto l’attività.

Si prevede che la crescita rimarrà molto debole nel 2026, con il FMI che prevede una forte contrazione. Le esportazioni e la produzione di petrolio sono vulnerabili alle sanzioni, alle restrizioni di trasporto, ai vincoli assicurativi e alle interruzioni nel Golfo di Ormuz. Una parziale ripresa è possibile nel 2027 se l’intensità del conflitto diminuisce e le rotte commerciali si normalizzano, ma la produzione rimarrebbe comunque ben al di sotto del percorso pre-crisi.

L’inflazione rimane estremamente elevata

L’inflazione è stimata intorno al 49% nel 2025 e dovrebbe rimanere estremamente elevata nel 2026. Il deprezzamento della valuta, la carenza di importazioni, i prezzi elevati dei generi alimentari e la riduzione delle assegnazioni di valuta a tassi preferenziali per i beni essenziali hanno tutti intensificato le pressioni sui prezzi. L’inflazione alimentare è particolarmente grave, aumentando i rischi per il benessere e la sicurezza alimentare delle famiglie a basso reddito.

L’inflazione potrebbe attenuarsi nel 2027 se le pressioni sui tassi di cambio si moderassero e i canali commerciali si stabilizzassero, ma è probabile che rimanga molto elevata. Il finanziamento monetario del disavanzo, l’accesso limitato alle valute estere, la scarsa fiducia e ulteriori sanzioni o shock legati al conflitto potrebbero mantenere l’inflazione radicata.

Aumentano le pressioni fiscali

Il disavanzo di bilancio si è ampliato fino a raggiungere, secondo le stime, il 4,4% del PIL nel 2025 e dovrebbe rimanere sotto pressione nel periodo 2026–2027. Il calo delle entrate petrolifere, una base imponibile più debole, i maggiori costi per la sicurezza e l’aumento delle esigenze di sostegno sociale gravano tutti sul bilancio. Il governo ha fatto ricorso all’emissione di obbligazioni interne, ai prelievi dal fondo sovrano e al finanziamento monetario, il che può accrescere la pressione inflazionistica.

Il debito pubblico rimane moderato nel confronto internazionale, ma il rapporto complessivo sottostima lo stress fiscale. I rischi principali derivano dall’accesso limitato al mercato, dalle entrate petrolifere ridotte, dagli obblighi quasi-fiscali, dalle perdite sui cambi e dal costo inflazionistico del finanziamento interno.

La posizione esterna diventa più fragile

L’avanzo delle partite correnti si è ridotto drasticamente a circa lo 0,2% del PIL nel 2025, a causa dell’indebolimento delle esportazioni e di un accesso più limitato alle valute estere. Le esportazioni di petrolio rimangono la principale fonte di sostegno esterno, ma sono esposte a sanzioni, interruzioni delle spedizioni, restrizioni assicurative e dipendenza da un ristretto gruppo di acquirenti.

Il conto corrente potrebbe passare in deficit nel 2026 se le esportazioni di petrolio dovessero diminuire ulteriormente e i costi delle importazioni aumentassero. È possibile un parziale miglioramento nel 2027 se le spedizioni di petrolio dovessero normalizzarsi e le importazioni rimanessero contenute. Tuttavia, la posizione esterna è fragile: riflette importazioni limitate e isolamento finanziario piuttosto che una solida base di esportazioni.

Prospettive generali

Le prospettive dell’Iran sono altamente incerte e orientate al ribasso. Un conflitto di breve durata e una parziale normalizzazione degli scambi potrebbero consentire una modesta ripresa nel 2027, ma ostilità prolungate, sanzioni più severe, danni alle infrastrutture petrolifere o di trasporto, o rinnovati disordini interni spingerebbero l’economia verso una contrazione più grave e persistente. Le sfide principali consistono nel ripristinare la stabilità macroeconomica, contenere l’inflazione, preservare l’accesso alle importazioni essenziali, ridurre la dipendenza dalle esportazioni di petrolio e ricostruire la fiducia in un contesto vincolato dalle sanzioni.

Fonti:

Banca Mondiale, Iran, Repubblica Islamica, Macro Poverty Outlook, aprile 2026.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook, aprile 2026.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook Statistical Appendix, aprile 2026.

Banca Centrale dell’Iran, National Accounts and Inflation Statistics, 2025–2026.

Banca Mondiale, Middle East, North Africa, Afghanistan, and Pakistan Macro Poverty Outlook, aprile 2026.