Previsioni economiche per il Messico

05.12.2024

Si prevede che l'economia si espanderà moderatamente, con una crescita dell'1,4% nel 2024, dell'1,2% nel 2025 e dell'1,6% nel 2026. Questa crescita costante riflette l'allentamento delle pressioni inflazionistiche, che contribuirà a sostenere i consumi, e il graduale calo dei tassi di interesse che stimolerà gli investimenti, nonostante gli sforzi di consolidamento fiscale nel 2025. La crescita delle esportazioni dovrebbe rimanere forte, grazie alle condizioni economiche favorevoli degli Stati Uniti. L'inflazione continuerà a scendere al 3,3% nel 2025 e al 3% nel 2026.

Per garantire che l'inflazione continui a scendere verso l'obiettivo, la banca centrale dovrebbe continuare il suo ciclo di allentamento prudente e graduale. L'attuazione di un piano fiscale a medio termine potrebbe contribuire a ridurre gradualmente il deficit, creando spazio per gli investimenti che aumentano la produttività, come l'istruzione e le infrastrutture. Inoltre, un sistema completo di educazione e cura della prima infanzia potrebbe favorire la partecipazione delle donne al mercato del lavoro e l'espansione dei programmi professionali duali potrebbe aumentare la disponibilità di competenze tecniche e l'accesso ai posti di lavoro formali.

La domanda interna si è indebolita.

Gli indicatori a breve termine suggeriscono che la debolezza della domanda interna, iniziata alla fine del 2023, persiste. Il rallentamento dei consumi privati di beni e servizi è legato alla minore creazione di posti di lavoro nel settore industriale. Anche gli investimenti si sono attenuati, con una stagnazione degli investimenti pubblici dopo il completamento dei principali progetti infrastrutturali nel Sud e un indebolimento degli investimenti privati. Le recenti riforme giudiziarie hanno creato incertezze e la fiducia degli investitori nazionali e internazionali si è deteriorata. Le esportazioni sono rimaste solide, sostenute dalla forte domanda di beni durevoli proveniente dagli Stati Uniti. L'inflazione globale è aumentata al 4,8% (su base annua) in ottobre, riflettendo la volatilità dei prezzi dell'energia e dell'agricoltura. L'inflazione di fondo è scesa al 3,8% in ottobre, anche se le persistenti pressioni inflazionistiche nel settore dei servizi, pari al 5%, suggeriscono che la stabilizzazione dei prezzi rimane disomogenea in tutta l'economia. Il mercato del lavoro rimane forte, nonostante l'aumento del tasso di disoccupazione al 2,7% a settembre, ancora vicino a livelli storicamente bassi. La creazione di posti di lavoro formali ha recentemente perso dinamismo, in particolare nel settore industriale. Il tasso di informalità è al 54,2%, 3,4 punti percentuali al di sotto della sua media storica. Sebbene non siano disponibili dati sui posti di lavoro vacanti in Messico, analisi recenti indicano un mercato del lavoro rigido, con le imprese che faticano a trovare e mantenere i lavoratori, soprattutto quelli con competenze tecniche. La partecipazione femminile alla forza lavoro è aumentata di recente, ma rimane significativamente più bassa rispetto ai colleghi regionali e agli altri Paesi dell'OCSE. Le responsabilità domestiche e di cura ricadono in modo sproporzionato sulle donne messicane, limitando le loro opportunità di completare l'istruzione o di partecipare pienamente al mercato del lavoro.

La crescita rimarrà moderata.

Si prevede che l'economia si espanderà dell'1,2% nel 2025 e dell'1,6% nel 2026. I consumi privati saranno sostenuti dalla bassa disoccupazione e dal calo dell'inflazione. Gli investimenti privati beneficeranno gradualmente della riduzione dei tassi di interesse, ma gli investimenti pubblici rimarranno contenuti per ridurre il deficit fiscale. Le esportazioni continueranno a beneficiare della profonda integrazione nelle catene del valore manifatturiero. L'inflazione globale e di fondo continuerà a rallentare gradualmente e tornerà al di sotto dell'obiettivo del 3% entro il terzo trimestre del 2025. Tuttavia, le prospettive dell'inflazione rimangono incerte. Il rischio è che l'inflazione possa essere più persistente del previsto, soprattutto nei servizi. Una maggiore avversione al rischio a livello globale e gli effetti imprevisti delle recenti riforme istituzionali in Messico potrebbero pesare sugli investimenti e sulla crescita. In compenso, la delocalizzazione potrebbe incrementare gli investimenti e le esportazioni più di quanto previsto.

Fonte: Commissione Europea. Previsioni economiche europee, dicembre 2024.