Previsioni economiche per le Seychelles

30.05.2026

Elaborerò il testo sulle Seychelles seguendo lo stesso formato: 2025–2027, senza URL diretti nel testo, con le fonti indicate solo alla fine, in calce a ogni paragrafo. Per quanto riguarda le Seychelles, i punti chiave sono: turismo, pesca, vincoli delle piccole isole ad alto reddito, risanamento fiscale, riduzione del debito, deficit esterno e vulnerabilità climatica.

Riflessione in 15 secondi

L’economia delle Seychelles ha registrato ottimi risultati nel 2025, sostenuta da un afflusso turistico record, da un’attività resiliente nel settore dei servizi e da una disciplina fiscale costante. Si prevede che la crescita subirà un forte rallentamento nel 2026, con la normalizzazione del turismo da livelli molto elevati e l’aumento delle pressioni esterne, per poi recuperare gradualmente nel 2027. L'inflazione è stata vicina allo zero nel 2025, ma dovrebbe aumentare nel 2026 a causa dell'aumento dei costi delle importazioni e dei prezzi dell'energia. La politica fiscale rimane ancorata al programma sostenuto dal FMI, con surplus primari costanti che contribuiscono a ridurre il debito pubblico. La posizione esterna rimane vulnerabile ai cicli del turismo, alla dipendenza dalle importazioni, ai prezzi dei carburanti e agli shock legati al clima.

La crescita rallenta dopo un anno caratterizzato da un forte impulso turistico

La crescita del PIL reale delle Seychelles è stimata al 5,1% nel 2025, trainata principalmente da un numero record di arrivi turistici e da una forte performance dei servizi legati al turismo. L’economia ha beneficiato della domanda resiliente proveniente dai principali mercati europei, del miglioramento dei collegamenti aerei e della continua ripresa nei settori dell’ospitalità, dei trasporti e del commercio al dettaglio.

Si prevede che la crescita rallenti all'1,5% nel 2026, con l'attenuarsi della ripresa del turismo e l'aumento delle pressioni esterne. Nel 2027 è prevista una graduale ripresa verso il 3,5% circa, sostenuta dal turismo, dalla pesca e dai servizi. Tuttavia, l'economia rimane vicina alla piena capacità in diversi settori e la crescita a lungo termine è limitata dall'offerta di manodopera limitata, dalle strozzature infrastrutturali e dall'elevata dipendenza dalla domanda estera.

L’inflazione sale da livelli vicini allo zero

Nel 2025 l’inflazione è stata leggermente negativa, riflettendo pressioni sui prezzi all’importazione contenute, costi di trasporto più bassi e condizioni interne stabili. Tuttavia, si prevede che l’inflazione aumenti nel 2026, poiché i maggiori prezzi globali dell’energia e dei prodotti alimentari si ripercuotono sui costi locali.

Si prevede che l’inflazione rimanga moderata, intorno al 2–3% nel 2026–2027. I principali rischi derivano dai prezzi dei carburanti, dai costi di trasporto, dalle importazioni alimentari e dalle pressioni sui tassi di cambio. Poiché le Seychelles sono fortemente dipendenti dalle importazioni, gli shock sui prezzi esterni possono ripercuotersi rapidamente sulle famiglie e sulle imprese.

Il risanamento fiscale sostiene la riduzione del debito

I risultati di bilancio sono rimasti solidi nel 2025, con un avanzo primario pari a circa il 2,5% del PIL. Ciò ha contribuito a ridurre il debito pubblico e quello garantito dallo Stato al 53,6% del PIL. Il mantenimento della disciplina di bilancio nell’ambito del programma sostenuto dal FMI rimane fondamentale per ricostituire le riserve dopo lo shock pandemico.

Si prevede che il saldo di bilancio complessivo rimanga in deficit nel periodo 2026–2027, ma gli avanzi primari dovrebbero continuare. Si prevede che il debito pubblico diminuirà gradualmente, scendendo al di sotto del 50% del PIL entro il 2027. Il mantenimento di questo percorso richiederà un attento controllo della spesa corrente, una più efficace gestione delle entrate e la priorità agli investimenti pubblici resilienti al clima.

La posizione esterna rimane dipendente dal turismo

Si prevede che il disavanzo delle partite correnti aumenterà nel 2026, riflettendo i maggiori costi delle importazioni, le forti importazioni legate al turismo e le pressioni sui prezzi esterni. I proventi del turismo rimangono la principale fonte di valuta estera, mentre la pesca e i servizi finanziari forniscono un ulteriore sostegno.

La posizione esterna rimane vulnerabile poiché l’economia dipende fortemente dall’importazione di carburante, generi alimentari e beni strumentali. Un rallentamento della domanda turistica europea, l’aumento delle tariffe aeree, una crescita globale più debole o shock legati al clima potrebbero indebolire rapidamente la bilancia dei pagamenti. Il mantenimento di riserve adeguate e il miglioramento della diversificazione delle esportazioni rimarranno importanti.

Prospettive generali

Le prospettive delle Seychelles rimangono stabili, ma la crescita dovrebbe rallentare nel 2026 dopo una performance forte nel 2025. L’inflazione dovrebbe rimanere gestibile e il mantenimento della disciplina di bilancio dovrebbe sostenere un’ulteriore riduzione del debito. Le principali sfide a medio termine sono la limitata diversificazione economica, la vulnerabilità climatica, i vincoli infrastrutturali, la carenza di manodopera e la dipendenza dal turismo. Per ottenere progressi sostenuti saranno necessari una maggiore resilienza climatica, una migliore gestione degli investimenti pubblici, una maggiore produttività nel settore turistico e in quello della pesca, nonché una continua prudenza fiscale.

Fonti:

Fondo Monetario Internazionale, Seychelles: Consultazione ai sensi dell’articolo IV del 2026 e quinta e sesta revisione nell’ambito dell’Extended Fund Facility e della Resilience and Sustainability Facility, maggio 2026.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook, aprile 2026.

Banca mondiale, Prospettive macroeconomiche e di povertà delle Seychelles, aprile 2026.

Banca africana di sviluppo, Prospettive economiche delle Seychelles, 2026.

Banca centrale delle Seychelles, Politica monetaria e sviluppi economici, 2025–2026.