Previsioni economiche per gli Emirati Arabi Uniti

19.05.2026

Nel 2025 l’economia degli Emirati Arabi Uniti ha registrato una forte espansione, sostenuta da una solida attività non petrolifera, da un aumento della produzione di idrocarburi e da una continua diversificazione. Si prevede che la crescita subisca un rallentamento nel 2026 a causa delle perturbazioni legate ai conflitti regionali che interessano il commercio, la logistica, il turismo e il clima di fiducia degli investitori, per poi rafforzarsi nuovamente nel 2027 con la ripresa della produzione di idrocarburi e la continua espansione dei settori non petroliferi. L'inflazione rimane bassa, ma dovrebbe aumentare moderatamente nel 2026. I saldi di bilancio e quelli con l'estero rimangono saldamente in attivo, sostenuti dai proventi degli idrocarburi, dalla forte attività non petrolifera e dalle ampie riserve valutarie.

La crescita rallenta temporaneamente a causa dell’incertezza regionale

La crescita del PIL reale è stimata al 5,6% nel 2025, sostenuta da una forte attività non legata agli idrocarburi e da una maggiore produzione petrolifera. La crescita dei settori non petroliferi è stata trainata dal commercio all’ingrosso e al dettaglio, dall’industria manifatturiera, dai servizi finanziari, dall’edilizia e dai settori legati al turismo, riflettendo la continua diversificazione e le riforme aziendali.

Si prevede che la crescita rallenti al 2,4% nel 2026, poiché i conflitti regionali pesano sul commercio, sulla logistica, sul settore aereo, sul turismo e sul clima di fiducia degli investitori. Si prevede una ripresa al 4,1% nel 2027, sostenuta da una maggiore produzione di idrocarburi e dalla continua espansione dei settori non petroliferi. Le prospettive a medio termine rimangono favorevoli, ma più esposte ai rischi geopolitici e legati alle rotte di trasporto rispetto al passato.

I settori

non petrol

iferi mantengono la loro resilienza

L’economia non petrolifera degli Emirati Arabi Uniti rimane il principale pilastro della resilienza. I servizi finanziari, l’industria manifatturiera, l’edilizia, il settore immobiliare, il commercio all’ingrosso e al dettaglio, il turismo e la logistica continuano a beneficiare della crescita demografica, degli investimenti esteri, della digitalizzazione e delle riforme volte a migliorare il contesto imprenditoriale.

Tuttavia, il ruolo degli Emirati Arabi Uniti come hub regionale espone il Paese a shock esterni. Interruzioni dello spazio aereo, aumento dei costi di trasporto e assicurativi, flussi turistici più deboli o minore fiducia degli investitori potrebbero influire sull’attività dei servizi. Il proseguimento degli investimenti nell’intelligenza artificiale, nella logistica, nelle energie rinnovabili, nei servizi finanziari e nella produzione ad alto valore aggiunto dovrebbe contribuire a sostenere la diversificazione.

L’inflazione

rimane bassa ma registra un moderato aumento

Nel 2025 l’inflazione è rimasta contenuta all’1,3%, grazie al rallentamento dell’inflazione alimentare e alla diminuzione dei costi di trasporto, sebbene i prezzi delle abitazioni abbiano continuato a salire. Si prevede che l’inflazione aumenti al 2,5% nel 2026, per poi attenuarsi al 2,1% nel 2027.

L’ancoraggio del tasso di cambio al dollaro statunitense contribuisce a stabilizzare le aspettative di inflazione e mantiene la politica monetaria allineata alle condizioni dei tassi di interesse statunitensi. I rischi al rialzo derivano principalmente dall’aumento dei costi delle importazioni, dalle interruzioni delle spedizioni, dagli affitti immobiliari, dai prezzi dell’energia e da una rinnovata instabilità regionale.

Le riserve fiscali ed esterne rimangono solide

L’avanzo di bilancio è stimato al 4,7% del PIL nel 2025 e dovrebbe rimanere consistente, attestandosi al 4,4% nel 2026 e al 3,8% nel 2027. Il debito pubblico dovrebbe diminuire gradualmente dal 29,9% del PIL nel 2025 al 28,4% nel 2027, sostenuto da entrate consistenti e da una gestione fiscale prudente.

L’avanzo delle partite correnti rimane consistente, attestandosi al 13,8% del PIL nel 2025 e al 13,6% nel 2026, prima di ridursi al 10,2% nel 2027. Le esportazioni di idrocarburi, i proventi dei servizi, la logistica, il turismo, le riesportazioni e i proventi da investimenti sostengono tutti la posizione esterna. Gli ingenti fondi sovrani e le riserve valutarie garantiscono un’ulteriore resilienza.

Prospettive generali

Si prevede che gli Emirati Arabi Uniti rimarranno tra i paesi con le migliori performance nel Golfo, sostenuti dalla diversificazione, dagli investimenti, dalla crescita demografica e da ampie riserve fiscali ed esterne. La crescita dovrebbe rallentare temporaneamente nel 2026 a causa dei rischi di perturbazioni regionali, ma dovrebbe riprendersi nel 2027 se l’instabilità non dovesse persistere. La principale sfida a medio termine consiste nel sostenere la crescita non petrolifera, gestendo al contempo l’esposizione ai prezzi del petrolio, ai rischi per la sicurezza regionale, alle interruzioni logistiche e alle condizioni finanziarie globali.

Fonti:

Banca Mondiale, United Arab Emirates Macro Poverty Outlook, aprile 2026.

Banca Centrale degli Emirati Arabi Uniti, Quarterly Economic Review, marzo 2026.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook, aprile 2026.

Fondo Monetario Internazionale, Emirati Arabi Uniti: Consultazione ai sensi dell’articolo IV e relazione dello staff 2025.

Ministero delle Finanze degli Emirati Arabi Uniti, Rapporto sul debito pubblico del governo federale 2022–2025.