05.06.2026

オーストラリア経済は2025年に回復しましたが、2026年には燃料価格の高騰、金融引き締め、家計消費の減速が経済活動に重くのしかかるため、その勢いは鈍化すると予想されます。2026年から2027年にかけては、企業投資、住宅建設、公共インフラ、サービス業、および商品輸出に支えられ、成長は緩やかな水準にとどまる見込みです。 インフレ率は、世界的なエネルギー価格ショックにより2026年に一時的に上昇する見込みですが、その後、オーストラリア準備銀行（RBA）の目標レンジに向けて緩和していくと予想されます。労働市場は引き続き堅調ですが、失業率はわずかに上昇する見込みです。財政赤字は先進国基準では中程度であり、公的債務は依然として管理可能な水準にあります。

指標 2025 2026 2027
GDP成長率（前年比、%） 2.0 1.9 1.3
インフレ率（前年比、%） 3.6 4.0 2.4
失業率（％） 4.3 4.3 4.6
財政収支（GDP比） -2.4 -2.0 -1.7
公的総債務（GDP比） 49.8 50.4 50.7
経常収支（GDP比） -1.5 -2.0 -1.8

家計消費の減速に伴い成長が鈍化しています。

オーストラリアの実質GDP成長率は、人口増加、公共支出、サービス業の活動、および企業投資の回復に支えられ、2025年には約2.0%に達しました。

成長率は

プラスを維持しましたが、家計消費はすでに、高い生活費、住宅ローンの返済、実質可処分所得の伸び悩みにより圧迫されていました

。 成長率は2026年に1.9％、2027年には1.3％へと鈍化すると予測されています。燃料価格の上昇と金融引き締めが家計支出の足かせとなる一方、輸入の増加と鉱業輸出の伸びの鈍化により、純輸出も成長の足かせとなる見込みです。 企業投資、データセンターへの支出、再生可能エネルギー、防衛

、

インフラプロジェクトが

、

ある程度これを相殺する

ものと見込まれます

。

2026年にインフレが一時的に上昇

2025年、インフレ率はRBAの目標範囲を上回ったままでしたが、燃料、輸送費、原材料コストの上昇により、2026年にはさらに上昇すると予想されます。 RBAは、エネルギー価格の影響が薄れ、供給能力への圧力が緩和されるにつれて、総合インフレ率が2026年半ばにピークを迎え、その後

低下すると

予想しています。

インフレ率は2027年に2%～3%の目標範囲へと戻ると見込まれています。ただし、リスクは依然として上振れ方向にあります。 世界的な原油価格の上昇、エネルギーコストによる二次的影響、家賃上昇圧力、およびサービス部門のインフレにより、インフレが長期にわたり高止まりする可能性があり、金融政策は

引き続き

引き締め的な姿勢を維持する必要があるでしょう

。

労働市場は依然として堅調だが

、

軟化傾向にある

オーストラリアの労働市場は、歴史的な水準と比較して依然として堅調であり、2025年から2026年にかけての失業率は約4.3%となる見込みです。雇用増加は、サービス業、医療、教育、建設、および公共部門の活動によって引き続き支えられています。

成長鈍化により労働需要が減少するため、失業率は2027年には約4.6％まで徐々に上昇すると予想されます。移民、女性の労働力参加率、および高齢労働者の就業期間の長期化に支えられ、労働力参加率は高い水準を維持する見込みです。賃金上昇率はプラスを維持すると予想されますが、インフレが高止まりすれば実質賃金の伸びは限定的となるでしょう

。

財政状況は引き続き管理可能な水準

オーストラリアの財政状況は、多くの先進国と比較して依然として比較的堅調です。 堅調な労働市場による歳入と歳出抑制に支えられ、財政赤字は2025年のGDP比約2.4％から、2027年までにGDP比2％未満へと徐々に縮小すると予想されます

。 公的総債務はGDP比約50％で推移すると見込まれており、これは大半の先進国と比較して低い水準です。しかし、防衛、医療、高齢者介護、障害者支援、住宅、気候変動への適応、および利払い費用から、財政圧力は高まっています。 生産性向上のための投資を支援しつつ、中期的な財政規律を維持することが引き続き重要となります。

対外収支はさらに赤字に転じます

2025～2026年度、輸入が増加し輸出の伸びが鈍化したため、オーストラリアの経常収支はさらに赤字に転じました。輸入は、エネルギーコスト、資本財、データセンター設備、防衛投資、インフラプロジェクトによって押し上げられていますが、中国の鉄鉱石需要の減速に伴い、鉱業輸出の伸びは鈍化すると予想されます。

2026～2027年度においても、経常収支の赤字は小幅ながら持続すると予想されます。LNG、石炭、鉄鉱石、金、重要鉱物の主要輸出国としてのオーストラリアの立場は強みとなっていますが、対外収支の見通しは、依然として商品価格、中国の需要、世界のエネルギー市場、および気候変動に関連する混乱の影響を受けやすい状況にあります。

全体的な見通し

オーストラリアの経済見通しは安定していますが、家計が物価上昇や借入コストの上昇に直面するため、2026～2027年には成長が鈍化すると予想されます。インフレ率は徐々に目標水準に戻ると見込まれますが、失業率はわずかに上昇するにとどまるでしょう。公的債務は依然として管理可能な水準ですが、財政圧力は高まっています。中期的課題としては、生産性の伸び悩み、住宅の購入負担、インフラのボトルネック、気候変動リスク、およびアジアからの商品需要への依存が挙げられます。

出典：

オーストラリア準備銀行、『金融政策声明』、2026年5月。

オーストラリア政府、『2026–27年度予算』、予算書第1号：声明2、経済見通し。

オーストラリア政府、『2026–27年度予算』、予算書第1号：声明3、財政戦略と見通し。

国際通貨基金（IMF）、『世界経済見通し』、2026年4月。

オーストラリア統計局、オーストラリア国民経済計算および国際収支の公表資料、2025–2026年。