20.05.2026
2025年、バングラデシュ経済は、政情不安の余波、投資の低迷、高インフレ、金融セクターの逼迫を反映して、引き続き厳しい状況に置かれました。2026年から2027年にかけては、送金、輸出、および景況感の緩やかな改善に支えられ、成長は徐々に回復すると予想されますが、パンデミック前のトレンドを下回る水準にとどまる見込みです。 インフレ率は二桁台から低下すると予測されていますが、依然として高水準にあり、食料、エネルギー、為替レートの圧力に脆弱な状態が続きます。歳入確保が極めて低調であるため財政余地は限られており、公的債務は徐々に増加すると見込まれます。対外収支は直近の危機期に比べて改善しましたが、外貨準備、輸出、送金は依然として主要な脆弱性となっています。
| 指標 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP成長率（前年比、％） | 3.5 | 3.9 | 4.6 |
| インフレ率（前年比、%） | 10.0 | 8.6 | 7.5 |
| 国際貧困率（1日3.00ドル、2021年購買力平価、%） | 9.0 | 8.7 | 8.0 |
| 財政収支（GDP比） | -3.5 | -4.4 | -4.9 |
| 公的総債務（GDP比） | 39.5 | 41.9 | 44.4 |
| 経常収支（GDP比） | 0.0 | -0.8 | -1.0 |
成長は緩やかに回復するのみです。
バングラデシュの実質GDP成長率は、投資の低迷、政治的な不確実性、および2024年の学生主導の蜂起に伴う混乱を反映し、2025年には3.5%に減速しました。成長率は2026年に3.9%、2027年に4.6%へと回復すると予測されていますが、これは依然としてバングラデシュの以前の成長軌道を下回る水準です。 回復は、国内経済の課題、金融セクターの脆弱性、および外部の不確実性によって制約を受けると予想されます。
回復は、選挙後の民間投資、輸出実績、および景況感の緩やかな改善にかかっています。送金は依然として重要な安定要因であり、衣料品輸出やサービス業の活動も成長を支えるものと見込まれます。しかし、銀行セクターの脆弱なバランスシート、低い投資家心理、エネルギー不足、および政策の不確実性が、引き続き見通しに重くのしかかっています。
インフレ率は
依然として高い水準にあるものの
、
低下が見込まれます。
2025年のインフレ率は平均10.0％となり、2026年初頭も高い水準で推移しましたが、緩和の兆しが見え始めています。2026年には8.6％、2027年には7.5％まで低下すると予測されていますが、その低下は緩やかなものになると見込まれます。
インフレ抑制の道筋は依然として脆弱です。食料価格、エネルギーコスト、為替レートの下落、貿易の混乱、および輸入コストの上昇により、インフレが長期にわたり高止まりする可能性があります。脆弱な世帯を保護しつつインフレを抑制するためには、引き締め的な政策スタンスの維持と、信頼性のある為替レート管理が重要となります
。
財政余地は
依然として
限られています
。
バングラデシュの財政赤字は2025年にGDP比3.5%に縮小しましたが、これは資本支出および社会支出の執行不足が一部要因となっています。 2026年には4.4％、2027年には4.9％に拡大すると予測されており、これは経常支出の増加、燃料補助金の必要性、銀行の資本増強コスト、および社会支出の約束の増加を反映しています。
公的債務は多くの同国と比較して依然として適度な水準ですが、2025年のGDP比39.5％から2027年には44.4％に上昇すると予測されています。 財政面における主な弱点は、債務比率そのものではなく、バングラデシュの税収基盤が非常に低い点にあります。債務の持続可能性を維持するためには、税制改革、税務行政の強化
、および
支出の優先順位付けの改善が不可欠となるでしょう。
対外収支は改善するものの、依然として脆弱な状態が続きます。
2025年の経常収支は、送金、輸入の抑制、および外貨準備管理の改善に支えられ、おおむね均衡しました。 しかし、輸入が回復し、輸出の伸びが引き続き抑制されることから、2026年にはGDP比0.8％、2027年には同1.0％の赤字に転じると予測されています
。 対外的な脆弱性は依然として大きいままです。バングラデシュは、世界的な衣料品需要の減速、エネルギー価格の高騰、湾岸諸国からの送金の減少、為替レートの圧力、および貿易ルートの混乱といったリスクにさらされています。 対外的な安定を回復するためには
、
外貨準備の再構築と為替レートの柔軟性の維持が不可欠となります。
全体的な見通し
バングラデシュは2026年から2027年にかけて徐々に回復すると予想されますが、見通しは依然として脆弱です。成長率は2025年の低水準から改善する見込みですが、インフレ率は緩やかにしか低下しないと予想されます。財政および対外的なバッファーは依然として限定的であり、金融セクターの脆弱性が引き続き投資を制約しています。 持続的な改善には、税制改革、銀行セクターの再編、ガバナンスの強化、為替レートの柔軟性、輸出の多角化、そして特に若年労働者向けの雇用創出を支援する政策が不可欠となります。
出典：
世界銀行、『バングラデシュ・マクロ貧困見通し』、2026年4月。
国際通貨基金、『バングラデシュ：2025年第4条協議およびスタッフ・レポート』、2026年1月。
国際通貨基金（IMF）、『世界経済見通し』、2026年4月。
アジア開発銀行（ADB）、『アジア開発見通し』、2026年4月：バングラデシュ。
バングラデシュ銀行、金融政策声明および対外部門に関する最新情報、2026年。
