프랑스 경제 전망

17.11.2025

프랑스의 경제 활동은 2025년 0.7%로 둔화될 전망이며, 2026년에는 +0.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 경제 및 정책 불확실성과 필요한 재정 조정이 내수 수요에 부담을 주기 때문입니다. 2027년에는 경제 활동이 소폭 회복되어 1.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 인플레이션은 2025년 1.0%에서 2026년 1.3%, 2027년 1.8%로 점진적으로 상승할 전망이다. 정부 적자는 2025년과 2026년에 각각 GDP 대비 5.5%와 4.9%로 감소한 후, 2027년 5.3%로 소폭 증가할 것으로 예상된다. 상당한 기본적 재정적자를 배경으로, 공공 부채는 2024년 113.2%에서 2027년까지 GDP 대비 120%로 증가할 예정이다.

국내 정치적 불확실성과 재정 조정이 2026-27년 수요에 부담으로 작용할 전망

실질 GDP는 2024년 1.2% 성장률에 이어 2025년 0.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 2025년 상반기에는 수출을 기다리며 국내 생산품을 저장한 재고 축적이 GDP 성장을 뒷받침했습니다. 공공 소비도 성장을 지원한 반면, 민간 내수 수요는 국내외 경제·정치적 불확실성에 제약을 받아 정체되었습니다. 3분기에는 이전에 생산·저장된 대형 운송 장비의 출하로 순수출이 증가하며 GDP 성장률이 +0.5%로 가속화되었습니다. 이러한 추세는 4분기에도 지속될 전망이다

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2026년에는 국내 경제 및 정책 불확실성이 실질 GDP 성장률에 부담을 주어 0.9%에 그칠 것으로 예상된다. 순수출은 성장률에 0.4%포인트를 기여할 것으로 보이며, 민간 소비 성장률은 0.6%로 가속화되어 0.3%포인트를 기여할 전망이다. 금리 인하에 힘입어 민간 투자는 2년간의 감소세 이후 반등할 전망이다.

2027년에는 경제 활동이 탄력을 받아 실질 GDP 성장률이 1.1%로 상승할 것으로 예상된다. 이러한 상승세는 불확실성 감소와 소폭 확장적 재정 기조에 힘입은 것이다. 실질 소득의 추가 증가로 민간 소비가 GDP 성장의 견인 역할을 지속할 것으로 예상되며, 민간 투자도 계속 확대될 전망이다.

실업률 증가 전망

2025년 노동 시장은 전반적으로 탄력성을 유지했다. 실업률은 2025년 2분기까지 7.5% 수준을 유지하며 2008년 이후 최저치에 근접했고, 경제활동인구비율은 2분기 75.3%로 2019년 4분기 대비 2.5%p 상승했다. 그러나 2025년 상반기 고용은 소폭 감소했으며, 2025년 평균 0.1% 소폭 감소한 후 2026년 안정화되고 2027년 0.2% 증가하며 회복될 것으로 예상됩니다. 노동 인구가 여전히 활기찬 가운데 고용 성장이 완화되면서 생산성은 가속화될 것으로 예상되며, 실업률은 2027년에 8.2%로 점진적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

식품 및 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 증가 전망

인플레이션은 2025년 2분기 0.9%에서 2025년 3분기 1.1%로 상승했습니다. 이처럼 낮은 인플레이션 수준은 주로 2025년 2월 규제 전기 요금 인하에 기인합니다. 농업 및 식품 가격 상승에 힘입어 2026년 인플레이션은 1.3%로 상승할 것으로 예상됩니다. 2027년에는 서비스 부문 인플레이션이 낮아지더라도, 식품 가격 상승과 지연되지 않는다면 ETS2 시행으로 인한 에너지 가격 상승으로 인해 종합 인플레이션은 1.8%로 상승할 것으로 전망됩니다.

정부 적자는 감소하겠지만 공공 부채는 계속 증가할

전망

2024년 GDP 대비 5.8%의 적자를 기록한 일반정부 적자는 2025년 GDP 대비 5.5%로 감소할 전망이다. 재정 조정은 GDP 대비 약 0.5% 규모의 세입 증대 조치와 공공소비 및 사회이전지출을 중심으로 한 GDP 대비 약 0.3% 규모의 지출 감축 조치에 의존한다. 이에 따라 세입 비율은 GDP 대비 0.75%포인트 증가할 전망이다. 반면 지출 비율은 약 0.5%포인트 상승할 것으로 예상되는데, 이는 실업률 증가로 실업급여 지출이 늘어날 것이며, 정부 부채 이자 지급액은 부채 증가와 신규 채권 발행 금리 상승으로 인해 GDP 대비 0.2%포인트 더 상승해 2.3%에 이를 것으로 전망되기 때문이다.

2026년에는 2025년 10월 초 국회에 제출된 예산안에 포함된 정보를 바탕으로 일반 정부 적자가 GDP 대비 4.9%로 감소할 것으로 예상됩니다. 예측된 세입 증대 조치는 GDP 대비 0.6% 규모로, 대기업 특별 기여금 연장, 고소득 추가 과세, 개인 소득세 과세 구간 비인플레이션 조정 등이 포함된다. 세출 감축 조치는 약 GDP 대비 0.4% 규모로, 연금 및 기타 사회 복지 급여 동결 등이 포함된다. 세수 대비 GDP 비율은 약 0.25%포인트 상승할 것으로 전망되는 반면, 지출 대비 GDP 비율은 0.33%포인트 감소할 것으로 예상되며, 이자 지급액은 GDP 대비 2.5%까지 계속 증가할 것으로 보인다. 본 전망 발표 시점까지 2026년 예산안 관련 의회 논의 결과는 불확실한 상태다.

2027년 기준, 정책이 변경되지 않을 경우 일반정부 적자는 2026년 계획된 일부 세입 조치가 종료됨에 따라 GDP 대비 5.3%로 소폭 증가할 전망이다. 세입 대비 GDP 비율은 0.1%포인트 하락할 것으로 예상되는 반면, 지출 대비 GDP 비율은 0.3%포인트 상승할 것으로 전망되며, 이자 지급액은 GDP 대비 2.8%로 추가 증가할 전망이다.

2024년 GDP 대비 113.2%로 소폭 상승한 정부 부채 비율은 전망 기간 동안 계속 증가하여 2027년에는 GDP 대비 120%에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 증가는 주로 높은 기본적 적자와 증가하는 이자 지급에 의해 주도될 것이며, 이는 명목 성장에 따른 부채 감소 효과를 상쇄하고도 남을 것입니다.

출처: 유럽위원회. 유럽 경제 전망, 2025년 가을.