멕시코 경제 전망

05.12.2024

경제는 완만하게 확장되어 2024년 1.4%, 2025년 1.2%, 2026년 1.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 견조한 성장세는 2025년 재정 긴축 노력에도 불구하고 소비를 뒷받침할 인플레이션 압력 완화와 투자를 촉진할 점진적인 금리 하락을 반영합니다. 수출 성장은 미국의 우호적인 경제 상황에 힘입어 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 인플레이션은 2025년 3.3%, 2026년 3%로 계속 낮아질 것입니다.

인플레이션이 목표치를 향해 계속 하락할 수 있도록 중앙은행은 신중하고 점진적인 완화 기조를 이어가야 합니다. 중기 재정 계획을 실행하면 재정 적자를 점진적으로 줄여 교육과 인프라 등 생산성을 높이는 투자를 위한 여지를 만들 수 있습니다. 또한 종합적인 유아 교육 및 보육 시스템을 통해 여성의 노동 시장 참여를 촉진하고 이중 직업 프로그램을 확대하면 기술 능력과 공식 일자리에 대한 접근성을 높일 수 있습니다.

국내 수요가 약화되었습니다.

단기 지표에 따르면 2023년 말부터 시작된 내수 약세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다. 상품과 서비스 모두에서 민간 소비 둔화는 산업 부문의 일자리 창출 감소와 관련이 있습니다. 남부의 주요 인프라 프로젝트가 완료된 후 공공 투자가 정체되고 민간 투자도 약화되는 등 투자도 약화되고 있습니다. 최근 사법 개혁으로 인해 불확실성이 커지고 국내외 투자자들의 신뢰가 악화되었습니다. 수출은 미국의 내구재에 대한 견고한 수요에 힘입어 회복세를 유지했습니다. 10월의 헤드라인 인플레이션은 에너지 및 농산물 가격의 변동성을 반영하여 4.8%(전년 동월 대비)로 상승했습니다. 10월 근원 인플레이션은 3.8%로 하락했지만 서비스 부문의 지속적인 인플레이션 압력은 5%로 경제 전반에 걸쳐 물가 안정세가 고르지 않음을 시사합니다. 노동 시장은 9월 실업률이 2.7%로 상승했지만 여전히 역사적으로 낮은 수준에 가까워 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 공식적인 일자리 창출은 최근 특히 산업 부문에서 역동성을 잃었습니다. 비공식 실업률은 54.2%로 과거 평균보다 3.4%포인트 낮습니다. 멕시코의 일자리 공석에 대한 데이터는 없지만 최근 분석에 따르면 기업들이 특히 기술력을 갖춘 근로자를 찾고 유지하는 데 어려움을 겪고 있는 등 노동 시장이 타이트한 것으로 나타났습니다. 여성 노동력 참여율은 최근 증가했지만, 여전히 다른 지역이나 다른 OECD 국가에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 가사 및 돌봄 책임은 멕시코 여성에게 불균형적으로 부과되어 교육을 이수하거나 노동 시장에 완전히 참여할 기회를 제한하고 있습니다.

성장은 완만한 수준을 유지할 것입니다.

경제는 2025년에 1.2%, 2026년에 1.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 민간 소비는 낮은 실업률과 인플레이션 하락에 의해 뒷받침될 것입니다. 민간 투자는 저금리의 혜택을 점차적으로 받을 것이지만 재정 적자를 줄이기 위해 공공 투자는 여전히 억제될 것입니다. 수출은 제조업 가치사슬의 긴밀한 통합의 혜택을 계속 받을 것입니다. 헤드라인 및 근원 인플레이션은 점진적으로 둔화되어 2025년 3분기에는 목표치인 3% 아래로 떨어질 것입니다. 그러나 인플레이션 전망은 여전히 불확실합니다. 특히 서비스 분야에서 인플레이션이 예상보다 더 지속될 수 있다는 점이 위험 요소입니다. 글로벌 위험 회피 심리와 최근 멕시코의 제도 개혁으로 인한 예상치 못한 영향이 투자와 성장에 부담을 줄 수 있습니다. 긍정적인 측면에서는 니어쇼어링이 투자와 수출을 예상보다 더 늘릴 수 있습니다.

출처: 유럽 위원회. 유럽 경제 전망, 2024년 12월.