30.05.2026
2025 m. Alžyro ekonomika išliko atspari, ją rėmė aktyvi neangliavandenilių sektoriaus veikla, viešosios išlaidos, investicijos ir namų ūkių vartojimas. Tikimasi, kad 2026–2027 m. augimas sulėtės, nes prasidės laipsniškas fiskalinis konsolidavimas, o angliavandenilių sektoriaus veiklos rezultatai išliks riboti. Infliacija smarkiai sumažėjo dėl mažesnių maisto kainų ir stabilaus oficialaus valiutos kurso, tačiau fiskalinis ir išorinis spaudimas padidėjo. Fiskalinis deficitas išlieka labai didelis, o einamoji sąskaita tapo deficitinė, nes mažėja pajamos iš angliavandenilių ir didėja investicijų skatinamas importas. Vidutinės trukmės laikotarpiu Alžyro uždavinys – sumažinti priklausomybę nuo angliavandenilių ir viešųjų išlaidų bei sukurti daugiau darbo vietų privačiame sektoriuje.
| Rodikliai | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BVP augimas (%, metinis) | 3,8 | 3,7 | 3,1 |
| Infliacija (%, metinis pokytis) | 1,4 | 2,8 | 3,4 |
| Užimtumo lygis (% darbingo amžiaus gyventojų, 15+) | 36,5 | 36,9 | 37,0 |
| Biudžeto balansas (% BVP) | -13,0 | -7,4 | -10,8 |
| Bendroji valstybės skola (% BVP) | 47,2 | 49,8 | 60,3 |
| Einamosios sąskaitos balansas (% BVP) | -5,9 | -2,4 | -9,7 |
Augimą ir toliau remia neangliavandenilių sektoriaus veikla
Alžyro realiojo BVP augimas 2025 m. turėtų siekti 3,8 %, kurį remia aktyvi neangliavandenilių sektoriaus veikla, didelės investicijos ir stabilus namų ūkių vartojimas. 2025 m. pirmąjį pusmetį neangliavandenilių sektoriaus augimas padėjo kompensuoti angliavandenilių sektoriaus BVP susitraukimą, o paslaugų, neangliavandenilių pramonės ir žemės ūkio sektoriai prisidėjo prie ekonominės veiklos augimo.
Prognozuojama, kad augimas šiek tiek sulėtės iki 3,7 % 2026 m. ir 3,1 % 2027 m. Šis sulėtėjimas atspindi laipsnišką fiskalinę konsolidaciją, lėtesnį darbo užmokesčio augimą, mažesnes investicines išlaidas ir toliau trunkančius apribojimus angliavandenilių sektoriuje. Perspektyvos išlieka teigiamos, tačiau augimą vis dar labiau remia viešosios išlaidos, o ne našumo didėjimas ar plačiai paplitęs privačiojo sektoriaus dinamiškumas.
Infliacija smarkiai sumažėjo
2025 m. infliacija smarkiai sulėtėjo ir pasiekė apytikriai 1,4 %, o tai daugiausia lėmė mažėjančios maisto kainos ir stabilus oficialusis valiutos kursas. Mažesnė infliacija palaikė namų ūkių perkamosios galios augimą, ypač kartu su viešojo sektoriaus darbo užmokesčio didinimu, pensijomis ir bedarbio pašalpomis.
Prognozuojama, kad infliacija šiek tiek padidės iki 2,8 % 2026 m. ir 3,4 % 2027 m., tačiau išliks gerokai žemiau aukšto lygio, buvusio 2022–2023 m. Riziką kelia spaudimas valiutos kursui, importo sąnaudos, maisto kainos ir galimas fiskalinis ekspansijos. Norint išlaikyti infliaciją žemoje lygyje, bus svarbu užtikrinti tolesnį pinigų politikos ir valiutos kurso stabilumą
.
Fiskalinis spaudimas išlieka didelis
Alžyro fiskalinis deficitas išlieka labai didelis, nepaisant laikinio pagerėjimo, kurio tikimasi 2026 m. Prognozuojama, kad 2025 m. deficitas sieks 13,0 % BVP, o tai atspindi dideles viešąsias išlaidas, darbo užmokesčio didėjimą, subsidijas, investicines išlaidas ir mažesnes pajamas iš angliavandenilių. Prognozuojama, kad 2026 m. jis sumažės iki 7
,
4 % BVP, padedamas aukštesnių angliavandenilių kainų ir palankesnių pajamų sąlygų, o 2027 m. vėl padidės iki 10,8
%. Valstybės skola, palyginti su daugeliu panašių šalių, išlieka vidutinė, tačiau prognozuojama, kad ji sparčiai didės nuo 47,2 % BVP 2025 m. iki 60,3 % 2027 m. Skolos didžiąja dalimi yra vidaus ir ilgalaikės, o tai mažina tiesioginę išorinio finansavimo riziką, tačiau nuolatiniai dideli deficito rodikliai palaipsniui silpnins fiskalines atsargas. Būtina aktyviau mobilizuoti pajamas, nesusijusias su angliavandeniliais, ir tikslingiau paskirstyti išlaidas.
Išorės balansas yra pažeidžiamas dėl angliavandenilių ir importo
2025 m. einamosios sąskaitos deficitas smarkiai padidėjo, nes mažesnės angliavandenilių kainos ir eksporto apimtys sutapo su sparčiu importo augimu, susijusiu su investicijomis ir viešosiomis išlaidomis. 2025 m. deficitas vertinamas 5,9 % BVP, prognozuojama, kad 2026 m. jis sumažės iki 2,4 %, o 2027 m. vėl padidės iki 9,7 %, nes manoma, kad angliavandenilių kainos grįš į žemesnį lygį.
Alžyras vis dar turi dideles užsienio valiutos atsargas, tačiau išorės pozicija yra labai jautri naftos ir dujų kainoms, angliavandenilių gavybai, importo paklausai ir energetikos perėjimui. Silpnesnė angliavandenilių rinka arba spartesnis importo augimas darytų spaudimą atsargoms ir mokėjimų balansui
.
Bendrosios perspektyvos
Alžyro perspektyvos artimiausiu metu išlieka iš esmės teigiamos, tačiau makroekonominis pažeidžiamumas didėja. 2026–2027 m. augimas turėtų išlikti nuosaikus, o infliacija, kaip tikimasi, bus suvaldyta. Pagrindiniai rizikos veiksniai yra fiskaliniai: dideli deficito rodikliai, didėjanti skola ir priklausomybė nuo angliavandenilių pajamų. Norint užtikrinti tvarią pažangą, reikės griežtesnių fiskalinių taisyklių, geresnio išteklių pajamų valdymo, subsidijų reformos, didesnio valstybinių įmonių efektyvumo, privačiojo sektoriaus plėtros ir gilesnės diversifikacijos už naftos ir dujų ribų.
Šaltiniai:
Pasaulio bankas, „Alžyro makroekonominė skurdo prognozė“, 2026 m. balandis.
Tarptautinis valiutos fondas, „Alžyras: 2025 m. IV straipsnio konsultacijos ir personalo ataskaita“, 2025 m. rugsėjis.
Tarptautinis valiutos fondas, „Pasaulio ekonomikos perspektyvos“, 2026 m. balandis.
Afrikos plėtros bankas, „Alžyro ekonomikos perspektyvos“, 2026 m.
Alžyro bankas, „Pinigų ir finansų raida“, 2025–2026 m.
