17.11.2025
Prognozuojama, kad Jungtinių Valstijų ekonomikos augimas išliks stiprus, tačiau, palyginti su pastaraisiais metais, sulėtės. Po atsigavimo 2025 m. II ir III ketvirčiais, kurį paskatino stabilus vartojimas, mažesnis prekybos deficitas ir didelės investicijos į dirbtinį intelektą, realusis BVP augimas 2025 m. turėtų sulėtėti iki 1,8 % dėl palaipsniui silpnėjančios darbo rinkos ir ilgalaikio vyriausybės uždarymo pasekmių. Prognozuojamas augimas 2026 m. bus 1,9 %, o 2027 m. – 2,1 %, kurį rems palanki fiskalinė ir pinigų politika, palankesnės finansinės sąlygos ir užimtumo augimo atsigavimas, o tarifų neigiamas poveikis turėtų laikui bėgant silpnėti. Infliacija turėtų laikinai padidėti dėl muitų perkėlimo ir nelanksčios paslaugų infliacijos ir tik 2027 m. priartėti prie 2 % Fed tikslo. Prognozuojama, kad bendrasis valdžios sektoriaus deficitas išliks didelis, o bendroji valstybės skola per prognozuojamą laikotarpį toliau didės.
| Rodikliai | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BVP augimas (%, palyginti su praėjusiais metais) | 1,8 | 1 | 2 |
| Infliacija (%, metinis pokytis) | 2 | 3 | 2 |
| Nedarbas (%) | 4 | 4 | 4,3 |
| Bendrasis valdžios sektoriaus balansas (% BVP) | - | -7,8 | -7 |
| Bendroji valstybės skola (% BVP) | 125 | 127,5 | 129,9 |
| Einamosios sąskaitos balansas (% BVP) | - | -3,7 | -3,7 |
Augimas sulėtėjo, bet turėtų išlikti stiprus
Po staigaus sulėtėjimo 2025 m. pradžioje realusis BVP atsigavo per kitus ketvirčius, kurį palaikė tvirtas vartojimo augimas, mažesnis prekybos deficitas ir didelės investicijos į dirbtinį intelektą. Tačiau privačiojo vartojimo augimas sulėtėjo, palyginti su 2024 m., dėl nuolatinės politikos neapibrėžtumo ir sulėtėjusio užimtumo augimo, o ne dirbtinio intelekto privačios investicijos išliko nedidelės. Tikimasi, kad 2025 m. pabaigoje augimas vėl sulėtės, nes darbo rinka susilpnės, o ilgalaikis vyriausybės uždarymas turės neigiamos įtakos ekonomikai. Prognozuojama, kad 2026 m. pradžioje didesni tarifai ir lėtesnis nominalus darbo užmokesčio augimas slopins privačią vartojimą ir investicijas, o nuo 2026 m. II ketvirčio vidaus paklausa atsigaus, remiama išankstinėmis fiskalinėmis priemonėmis pagal One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) ir palankesnėmis finansinėmis sąlygomis. Prognozuojamas realusis BVP augimas 2026 m. bus 1,9 %, o 2027 m. – 2,1 %, kurį rems tęsiama fiskalinė parama, politikos palūkanų normų sumažinimo poveikis ir dinamiškesnis užimtumo augimas.
Laikinas infliacijos šuolis dėl muitų
Bendrasis infliacijos lygis 2025 m. vėl pradėjo kilti, atspindėdamas atsigavusias prekių kainas ir nuolatinę būsto ir paslaugų infliaciją, o iki rugsėjo mėn. aukštesni importo tarifai tik iš dalies atsispindėjo vartotojų kainose. Kadangi tarifų didėjimas toliau daro įtaką kainoms, prognozuojama, kad infliacija išliks aukšta iki 2025 m. pabaigos ir 2026 m. pradžios, o vėliau palaipsniui mažės, kai darbo rinka susilpnės ir sumažės būsto ir paslaugų kainų spaudimas. Infliacija turėtų priartėti prie 2 % Fed tikslo tik 2027 m.
Prognozuojama, kad fiskalinis deficitas išliks didelis
Prognozuojama, kad 2025 m. bendrasis valdžios sektoriaus deficitas šiek tiek sumažės dėl didesnių tarifų pajamų, tačiau 2026–2027 m. vėl padidės, kai visiškai įsigalios OBBBA. Apskritai, numatoma, kad deficitas išliks labai didelis per visą prognozuojamą laikotarpį, o bendrasis valdžios sektoriaus bendrasis įsiskolinimas toliau didės ir 2027 m. pasieks beveik 130 % BVP.
Šaltinis: Europos Komisija. Europos ekonominė prognozė, 2025 m. ruduo.
