30.05.2026
Монгол Улсын эдийн засаг 2025 онд уул уурхай, хөдөө аж ахуй, барилга, үйлчилгээний салбарын дэмжлэгээр тэсвэртэй хэвээр байв. 2026–2027 онд цар тахлын дараах болон түүхий эдийн үнийн өсөлтөөс үүдсэн онцгой хүчтэй өсөлтийн хурд суларч, нүүрсний экспорт хэвийн түвшинд шилжиж, дотоод эрэлт хөргөхтэй холбоотойгоор өсөлт тогтворжих төлөвтэй байна. Ялангуяа Оюу Толгойгоос гарах зэсийн олборлолт дунд хугацааны өсөлтийн гол хөдөлгөгч хэвээр байх бөгөөд хөдөө аж ахуй салбар хүнд зудны цохилтоос эргэн сэргэж байна. Инфляци буурсан ч хүнсний үнэ, төрийн зарцуулалт, цалингийн өсөлт, валютын ханшийн дарамтад эмзэг хэвээр байна. Төсвийн болон гадаад тэнцвэрүүд ялангуяа нүүрс, зэсийн үнэ болон Хятадын эрэлтээс ихээхэн хамааралтай хэвээр байна.
| Үзүүлэлтүүд | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ДНБ-ий өсөлт (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 6.3 | 5.0 | 6.0 |
| Инфляци (%, өмнөх онтой харьцуулахад) | 7.2 | 7.1 | 6.5 |
| Ажил эрхлэлтийн түвшин (15 ба түүнээс дээш насны хөдөлмөрийн чанартай хүн амын хувь) | 55.8 | 56.0 | 56.2 |
| Төсвийн тэнцвэр (ДНБ-ий %) | -2.3 | -2.8 | -2.5 |
| Нийтийн нийт өрийн хэмжээ (ДНБ-ий %) | 44.0 | 45.5 | 46.0 |
| Гүйлгээний дансны тэнцэл (ДНБ-ий %) | -8.0 | -7.0 | -6.5 |
Өсөлт саарч байгаа ч тогтвортой хэвээр байна
Монгол Улсын бодит ДНБ-ний өсөлт 2025 онд уул уурхай, хөдөө аж ахуй, барилга, үйлчилгээний салбарын дэмжлэгтэйгээр ойролцоогоор 6.3 хувьтай байх гэж тооцогдож байна. Оюу Толгойн гүний олборлолт нэмэгдсэнээр зэсийн үйлдвэрлэл өссөн бол мал сүрэгт тохиолдсон хүнд зудны хохирлын дараа хөдөө аж ахуй сэргэж эхэлсэн. Дотоод эрэлт төрийн зарцуулалт, цалин хөлс, зээлийн өсөлтийн дэмжлэгтэйгээр өндөр хэвээр байв.
2026 онд өсөлт ойролцоогоор 5.0%-д тогтворжиж, 2027 онд дахин эрчимжихээр тооцогдож байна. 2026 оны өсөлтийн саарлалт нь 2025 оны өндөр гүйцэтгэлийн дараах хэвийн байдал тогтох, нүүрс экспортын эрч сулрах, дотоод эрэлт зөөлрөхтэй холбоотой. 2027 онд өсөлт зэсийн олборлолт нэмэгдэх, уул уурхайн хөрөнгө оруулалт үргэлжлэх, хөдөө аж ахуйн салбар тогтворжих зэргээс шалтгаалан дэмжигдэхээр байна.
Уул уурхай нь өсөлтийн гол хөдөлгөгч хэвээр байна
Уул уурхай нь Монгол Улсын ирээдүйд төв байр суурьтай хэвээр байх болно. Оюу Толгойн далд уурхайн олборлолт нэмэгдэхийн хэрээр зэсийн үйлдвэрлэл улам чухал болох бөгөөд энэ нь нүүрсний экспортын сулралыг нөхөхөд тусална. Нүүрсний экспорт нь Хятадын эрэлт, хилийн логистик болон түүхий эдийн үнийн өөрчлөлтөөс ихээхэн хамааралтай хэвээр байна.
Энэ төвлөрөл нь чухал эмзэг байдлыг үүсгэдэг. Хятадын өсөлт удааширвал, нүүрс эсвэл зэсийн үнэ буурвал, тээвэрлэлтэд саатал гарвал эсвэл уул уурхайн хөрөнгө оруулалт удааширвал экспорт, төсвийн орлого болон өсөлтөд хурдан нөлөөлнө. Уул уурхайгаас гадуур төрөлжүүлэх нь чухал хэвээр байгаа ч ахиц удаан байна.
Инфляци
буурч байгаа
ч эрсдэлүүд хэвээр байна
Инфляци 2026 оны эхээр буурч, Монголбанкны зорилтот хүрээнд ойртсон. Хоол хүнснээс бусад бараа, үйлчилгээний инфляци буурснаар үнийн дарамт багассан ч хүнсний үнэ инфляцийн чухал эх үүсвэр хэвээр байв. Төв банк бодлогоо болгоомжтой байлгаж, зээлийн эрсдэлийг хязгаарлахын тулд макропруденцийн арга хэрэгслүүдийг ашигласан.
Инфляци 2026 онд ойролцоогоор 7%-д байж, 2027 онд цаашид буурах төлөвтэй байна. Дээд талын эрсдэлүүд нь төрийн албан хаагчдын цалингийн өсөлт, томоохон төрийн төслүүд, хүнсний үнэ, эрчим хүчний зардал, валютын ханшийн хэлбэлзэл болон дотоод эрэлтээс үүдэлтэй. Цаг агаарын гэнэтийн үзэгдлүүд хүнсний нийлүүлэлт, үнийн өсөлтөд хурдан нөлөөлж болно.
Зардлын дарамт нэмэгдэхийн хэрээр төсвийн эрсдэлүүд өсч байна
Монгол Улсын төсвийн байдал бараа бүтээгдэхүүний мөчлөгт эмзэг хэвээр байна. Сүүлийн жилүүдэд олборлолтын өндөр орлого нь төрийн санхүүг дэмжиж ирсэн ч цалин хөлс, нийгмийн шилжүүлэг, хөрөнгө оруулалтын төсөл, дэд бүтцийн үүрэг хариуцлага зэрэг зарцуулалтын дарамт өндөр хэвээр байна. Төсвийн тэнцэл 2025–2027 онд алдагдалтай хэвээр байх төлөвтэй байна.
Төрийн өрийн түвшин дунд зэрэг боловч аажмаар өсөх төлөвтэй байна. Гол төсвийн эрсдэл нь зөвхөн өрийн түвшин төдийгүй бараа бүтээгдэхүүний үнэ өссөн үед орлого, зарцуулалтын сахилга батын тогтворгүй байдал юм. Эдийн засгийн мөчлөгийн дагаварыг бууруулахад илүү хүчтэй төсвийн дүрэм, ашигт малтмалын орлогын тодорхой хэсгийг хуримтлуулах, төрийн хөрөнгө оруулалтын менежментийг сайжруулах нь чухал байх болно.
Гадаад байр суурь нь бараа бүтээгдэхүүний мөчлөгт эмзэг хэвээр байна
Одоогийн дансны алдагдал их хэвээр байгаа нь импортын өндөр эрэлт, хөрөнгө оруулалттай холбоотой импорт болон бараа экспортод хамааралтай байдлыг харуулж байна. Зэсийн экспортын өсөлт нь 2026–2027 онд алдагдлыг аажмаар бууруулахад тусална гэж тооцогдож байгаа ч гадаад байр суурь нь нүүрс, зэсийн үнэ болон Хятадын эрэлтэд эмзэг хэвээр байна.
Ашигт малтмалын салбар дахь гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь гадаад хэрэгцээг санхүүжүүлэхэд тусалдаг ч ирээдүйн орлогын урсгалыг нэмэгдүүлдэг. Хангалттай нөөцийг хадгалах, валютын ханшийн уян хатан байдлыг хангах нь чухал бөгөөд ялангуяа түүхий эдийн
үнэ
сулрах эсвэл дэлхийн санхүүжилтийн нөхцөл хатуурах үед.
Ерөнхий хэтийн төлөв
Монгол Улсын хэтийн төлөв эерэг хэвээр байгаа ч өсөлт дунд зэргийн болж, зэсийн олборлолтоос илүү хамаарах төлөвтэй байна. Инфляц аажмаар буурах боловч хүнсний үнэ болон төсвийн тэлэлт эрсдэл хэвээр байна. Гол бодлогын сорилт нь түүхий эдийн орлогыг болгоомжтой удирдах, төрөлжүүлэлт, дэд бүтэц, уур амьсгалын тэсвэр тэвчээр болон хувийн хэвшлийн хөгжлийг дэмжих явдал юм. Тогтвортой өсөлт нь нүүрсний хамаарлыг бууруулах, төсвийн сахилга батыг сайжруулах, санхүүгийн салбарын хяналтыг чангатгах, уул уурхайн орлогыг урт хугацааны бүтээмжид илүү үр дүнтэй ашиглахаас хамаарна.
Эх сурвалж:
Дэлхийн банк, Монгол Улсын макро ядуурлын тойм, 2026 оны 4 дүгээр сар.
Дэлхийн банк, Монгол Улсын эдийн засгийн шинэчлэлт, 2026 оны 4 сар.
Олон улсын валютын сан, Дэлхийн эдийн засгийн тойм, 2026 оны 4 сар.
Азийн хөгжлийн банк, Азийн хөгжлийн тойм, 2026 оны 4 сар: Монгол Улс.
Монголбанк, Мөнгөний бодлогын хорооны мэдэгдэл, 2026 оны 3 сар.
Европын сэргээн босголт, хөгжлийн банк, бүс нутгийн эдийн засгийн төлөв, 2026 оны 2 сар.
