Økonomisk prognose for Ghana

30.05.2026

Ghanas økonomi styrket seg i 2025, støttet av solid vekst i tjenestesektoren, en oppgang i landbruket, høye gullpriser, økt gulleksport og økt tillit i kjølvannet av det IMF-støttede reformprogrammet. Veksten forventes å avta i 2026–2027 etter hvert som engangsgevinstene fra stabiliseringstiltakene avtar, olje- og gassproduksjonen svekkes og eksterne motvind vedvarer. Inflasjonen har falt kraftig fra toppnivåene under krisen, hjulpet av en stram pengepolitikk, en styrking av cedi og forbedret matforsyning. De offentlige finansene forbedret seg markant i 2025, men for å opprettholde oppgangen vil det kreves fortsatt disiplin, sterkere inntektsmobilisering og reformer i energi- og kakaosektoren.

Veksten avtar etter et sterkt år i 2025

Ghanas reelle BNP-vekst nådde 6,0 % i 2025, støttet av tjenestesektoren, landbruket og sterk privat etterspørsel. Tjenestesektoren vokste kraftig, særlig innen informasjon og kommunikasjon, transport og utdanning, mens landbruket dro nytte av bedre avlinger, oppgang i kakaoproduksjonen og husdyrhold. Industrien vokste saktere på grunn av svakere olje- og gassproduksjon.

Veksten forventes å avta til 4,8 % i 2026 og 4,9 % i 2027. Avtaket skyldes svakere olje- og gassproduksjon, lavere vekst i landbruket og eksterne motvind knyttet til høyere priser på drivstoff, mat og gjødsel. På mellomlang sikt bør veksten støttes av ikke-utvinningssektorer, sterkere tillit og ny oljeproduksjon, men tempoet vil avhenge av fortsatt gjennomføring av reformer.

Inflasjonen faller kraftig

Inflasjonen falt betydelig i 2025, med et gjennomsnitt på 14,6 %, og fortsatte å falle inn i begynnelsen av 2026. Forbedringen skyldtes en stram pengepolitikk, sterk cedi-appresiering, bedre matforsyning og økt tillit. Styringsrenten ble redusert betydelig mellom midten av 2025 og begynnelsen av 2026 etter hvert som inflasjonsforventningene ble bedre forankret.

Inflasjonen forventes å falle til 9,0 % i 2026 og 8,0 % i 2027, og nærme seg dermed målområdet. Det er imidlertid fortsatt risiko knyttet til høyere drivstoffpriser, kostnader ved import av matvarer, justeringer av strømtariffer og valutakursvolatilitet. Det vil være viktig å opprettholde en forsiktig pengepolitikk for å bevare gevinstene fra disinflasjonen.

Finanspolitisk disiplin forbedres, men risikoen

består

Ghanas finanspolitiske stilling forbedret seg markant i 2025, med et samlet underskudd som ble redusert til 1,0 % av BNP og et primært overskudd på 2,5 % av BNP. Dette gjenspeilte rasjonalisering av utgiftene, lavere overføringer til energisektoren, reduserte kapitalutgifter og lavere rentekostnader, hjulpet av cedi-appresieringen.

Det finanspolitiske underskuddet forventes å øke moderat til 2,0 % av BNP i 2026 og 1,8 % i 2027, mens det primære overskuddet forventes å forbli positivt. Offentlig gjeld falt kraftig til 56,0 % av BNP i 2025 og forventes å falle ytterligere til 52,5 % innen 2027. Likevel står Ghana overfor betydelige finansieringsbehov, gjenstående gjeldsrestruktureringstiltak og finanspolitiske risikoer fra statseide foretak, energisektoren og Cocobod.

Utenriksbalansen er fortsatt sterk, men avhengig av råvarer

Overskuddet på driftsbalansen økte til 7,9 % av BNP i 2025, støttet av gunstige handelsvilkår, høyere småskala gullproduksjon og sterke inntekter fra gulleksport. Utenlandsreservene ble også bedre, hjulpet av sterkere valutainnstrømning og forbedret likviditet i reservene.

Overskuddet forventes å forbli stort, på 6,2 % av BNP i 2026 og 5,3 % i 2027, selv om det bør avta etter hvert som importen tar seg opp og råvareforholdene normaliseres. Ghanas utenriksposisjon er fortsatt svært utsatt for gullpriser, oljepriser, utviklingen i kakaosektoren, gjeldsbetjeningsforpliktelser og globale finansieringsforhold.

Samlet utsikter

Utsiktene for Ghana har forbedret seg betydelig etter den nylige makroøkonomiske krisen. Veksten forventes å forbli solid i 2026–2027, inflasjonen forventes å fortsette å avta, og offentlig gjeld er på vei nedover. Hovedutfordringen er å bevare stabiliseringsgevinstene samtidig som man går over til en mer inkluderende, privatsektorledet vekst. Vedvarende fremgang vil avhenge av finanspolitisk disiplin, sterkere mobilisering av innenlandske inntekter, reform av energisektoren, omstrukturering av kakaosektoren, stabilitet i finanssektoren og politikk som støtter sysselsetting og fattigdomsreduksjon.

Kilder:

Verdensbanken, Ghana Macro Poverty Outlook, april 2026.

Det internasjonale pengefondet, Ghana: 2026 Article IV Consultation and Sixth Review under the Extended Credit Facility Arrangement, mai 2026.

Det internasjonale pengefondet, World Economic Outlook, april 2026.

Den afrikanske utviklingsbanken, Ghana Economic Outlook, 2026.

Bank of Ghana, Monetary Policy Committee Statements and Inflation Developments, 2025–2026.