Økonomisk prognose for Malta

17.11.2025

Maltas økonomi forventes å opprettholde sterk vekst i 2025, drevet av robust innenlandsk forbruk og turisme. Den økonomiske veksten forventes å nå 4,0 % i 2025, for så å avta til 3,8 % i 2026 og 3,5 % i 2027. Inflasjonen forventes å avta, mens arbeidsmarkedet forblir stramt. Det offentlige underskuddet forventes å synke til 3,2 % av BNP i 2025, 2,8 % i 2026 og 2,6 % i 2027. Gjeldsgraden forventes å stabilisere seg på rundt 47,3 %.

Vekstutsiktene er fortsatt solide, men avtar

Det forventes at real-BNP vil vokse med 4,0 % i 2025, hovedsakelig drevet av solid privat og offentlig forbruk, investeringer og støttet av vekst i turisme, spill og finansielle og profesjonelle tjenester.

På bakgrunn av høyere realinntekter i husholdningene forventes privat forbruk å vokse med 4,0 % i 2025, 3,8 % i 2026 og avta ytterligere til 3,5 % i 2027. Veksten i offentlig forbruk forventes å nå 6,9 % i 2025, men deretter avta til 4,1 % i 2026 og 3,1 % i 2027, og fortsatt støtte den samlede BNP-veksten.

Turismen forventes å fortsette sin sterke vekst i 2025, etter en ny periode med betydelig økning i 2024. Økningen i antall turister er spesielt markant i skuldersesongene utenfor sommeren. Fritids-, profesjonelle, IT- og finansielle tjenester forventes også å fortsette å vokse, noe som vil bidra positivt til nettoeksporten. Maltas direkte eksponering for usikkerheten rundt amerikanske handelstariffer er relativt begrenset.

Real BNP-veksten forventes å forbli robust, men avta til 3,8 % i 2026 og 3,5 % i 2027, noe som gjenspeiler kapasitetsbegrensninger og høyere priser i turistsektoren samt mangel på arbeidskraft. Nettoeksport og investeringer anslås å bidra positivt til veksten. Investeringene forventes å vokse kraftig med 6,0 % i 2025, etterfulgt av en vekst på 1,0 % i 2026 og 3,0 % i 2027.

Moderat sysselsettingsvekst, med vedvarende mangel på arbeidskraft

Sysselsettingen forventes å vokse med 3,7 % i 2025, fortsatt støttet av høy innvandring, som forventes å avta på grunn av strengere innvandringsregler. Det forventes fortsatt mangel på arbeidskraft. Sysselsettingsveksten forventes å avta til 2,9 % i 2026 og 2027. Arbeidsledigheten anslås å forbli lav og stabil på rundt 2,9 %. Til tross for det stramme arbeidsmarkedet forventes den nominelle lønnsveksten per ansatt å avta, men fortsatt overstige inflasjonen, og avta fra 5,9 % i 2025 til 2,9 % i 2027.

Inflasjonen forventes å avta ytterligere

Inflasjonen forventes å avta til 2,4 % i 2025, for deretter å synke til 2,1 % i 2026 og 2,0 % i 2027, hovedsakelig drevet av mat- og tjenesteinflasjon. Maltesiske myndigheter forventes å holde energiprisene i detaljhandelen uendret i prognoseperioden gjennom statlige subsidier.

Nedgang i offentlig underskudd drevet av høyere inntekter fra økonomisk vekst

I 2024 falt det offentlige underskuddet til 3,5 % av BNP fra 4,4 % i 2023. Dette skyldtes sterk inntektsvekst og betydelige skatteinntekter, som delvis ble motvirket av økte utgifter og kapitalutgifter til det nasjonale flyselskapet.

I 2025 forventes underskuddet å synke til 3,2 % av BNP, noe som gjenspeiler en økning i indirekte skatteinntekter som følge av gunstige økonomiske forhold og turisme, selv om endringer i inntektsskattetrinnene vil redusere inntektene fra personlig inntektsskatt. Til tross for at de ovennevnte overføringene til det nasjonale flyselskapet ikke ble gjentatt, forventes offentlige utgifter å øke betydelig i 2025, drevet av sterk økning i mellomforbruk og bruttoinvesteringer.

Underskuddet forventes å synke til 2,8 % av BNP i 2026, med sterk inntektsvekst til tross for lavere økonomisk vekst. Lønningene i offentlig sektor forventes å øke i et langsommere tempo etter de kraftige økningene i 2024–2025. Subsidier og mellomforbruk som andel av BNP forventes også å avta. Innen 2027, basert på uendret politikk, forventes underskuddet å avta noe til 2,6 % av BNP. 

Offentlig gjeld i forhold til BNP forventes å stabilisere seg på rundt 47,3 % i prognoseperioden.

Kilde: Europakommisjonen. Europeisk økonomisk prognose, høsten 2025.