Økonomisk prognose for Mexico

05.12.2024

Økonomien forventes å vokse moderat, med en vekst på 1,4 % i 2024, 1,2 % i 2025 og 1,6 % i 2026. Den stabile veksten gjenspeiler et avtakende inflasjonspress, som vil bidra til å støtte forbruket, og en gradvis nedgang i rentenivået som vil stimulere investeringene, til tross for finanspolitiske konsolideringstiltak i 2025. Eksportveksten forventes å holde seg sterk, drevet av gunstige økonomiske forhold i USA. Inflasjonen vil fortsette å avta til 3,3 % i 2025 og 3 % i 2026.

For å sikre at inflasjonen fortsetter å synke mot målet, bør sentralbanken fortsette sin forsiktige og gradvise lempingssyklus. En finanspolitisk plan på mellomlang sikt kan bidra til å redusere underskuddet gradvis og skape rom for investeringer som øker produktiviteten, for eksempel i utdanning og infrastruktur. I tillegg kan et omfattende system for førskoleutdanning og barnehage bidra til å øke kvinners deltakelse på arbeidsmarkedet, og en utvidelse av yrkesfaglige programmer kan øke tilgjengeligheten av tekniske ferdigheter og tilgangen til formelle jobber.

Den innenlandske etterspørselen har svekket seg.

Kortsiktige indikatorer tyder på at den innenlandske etterspørselssvikten, som begynte i slutten av 2023, vedvarer. Svakere privat forbruk av både varer og tjenester henger sammen med lavere jobbskaping i industrisektoren. Investeringene har også avtatt, med stagnasjon i de offentlige investeringene etter ferdigstillelsen av store infrastrukturprosjekter i sør, og også de private investeringene har svekket seg. Nylige rettsreformer har skapt usikkerhet, og innenlandske og internasjonale investorers tillit har blitt svekket. Eksporten har holdt seg oppe, godt hjulpet av en robust etterspørsel etter varige goder fra USA. Den samlede inflasjonen økte til 4,8 % (på årsbasis) i oktober, noe som gjenspeiler volatiliteten i energi- og landbruksprisene. Kjerneinflasjonen falt til 3,8 % i oktober, selv om det vedvarende inflasjonspresset i tjenestesektoren på 5 % tyder på at prisstabiliseringen fortsatt er ujevn i økonomien. Arbeidsmarkedet er fortsatt sterkt, til tross for en økning i arbeidsledigheten til 2,7 % i september, som fortsatt er nær et historisk lavt nivå. Den formelle jobbskapingen har i det siste mistet dynamikken, særlig i industrisektoren. Den uformelle andelen ligger på 54,2 %, 3,4 prosentpoeng under det historiske gjennomsnittet. Selv om det ikke finnes data om ledige stillinger i Mexico, tyder nylige analyser på at arbeidsmarkedet er stramt, og at bedriftene sliter med å finne og beholde arbeidskraft, særlig med tekniske ferdigheter. Yrkesdeltakelsen blant kvinner har økt i det siste, men er fortsatt betydelig lavere enn i sammenlignbare land i regionen og andre OECD-land. Meksikanske kvinner har uforholdsmessig mye ansvar for husarbeid og omsorg, noe som begrenser deres muligheter til å fullføre utdanning eller delta fullt ut i arbeidsmarkedet.

Veksten vil forbli moderat.

Økonomien forventes å vokse med 1,2 % i 2025 og med 1,6 % i 2026. Privat forbruk vil bli støttet av lav arbeidsledighet og fallende inflasjon. Private investeringer vil gradvis dra nytte av lavere renter, men de offentlige investeringene vil fortsatt holdes nede for å redusere underskuddet på statsbudsjettet. Eksporten vil fortsette å dra nytte av den dype integrasjonen i verdikjedene i industrien. Den samlede inflasjonen og kjerneinflasjonen vil fortsette å avta gradvis, og den vil være tilbake under målet på 3 % innen tredje kvartal 2025. Inflasjonsutsiktene er imidlertid fortsatt usikre. Det er en risiko for at inflasjonen kan bli mer vedvarende enn forventet, særlig i tjenesteytende sektor. Større global risikoaversjon og uforutsette effekter av de nylige institusjonelle reformene i Mexico kan tynge investeringene og veksten. På den positive siden kan nærflytting øke investeringene og eksporten mer enn anslått.

Kilde: EU-kommisjonen: Europakommisjonen. Europeisk økonomisk prognose, desember 2024.