Økonomisk prognose for Moldova

17.11.2025

Den økonomiske aktiviteten i Moldova forventes å ta seg opp, drevet av innenlandsk etterspørsel og støttet av utgifter under reform- og vekstfasiliteten. Etter stagnasjon i 2024 forventes realveksten i BNP å nå 1,6 % i 2025 og styrke seg til 2,6 % i 2026 og 3,7 % i 2027, etter hvert som landbruket kommer seg og investeringene øker. Inflasjonen forventes å avta etter energiprisøkningen vinteren 2024/25 og returnere til sentralbankens målområde, men å stige moderat igjen når innenlandsk etterspørsel styrkes. Det offentlige underskuddet forventes å forbli stort sett stabilt i 2025 og deretter øke til nær 5 % av BNP innen 2027, mens den offentlige bruttogjeldsgraden forventes å stige til om lag 41 % av BNP.

Økonomisk aktivitet forventes å ta seg opp, drevet av innenlandsk etterspørsel

Etter stagnasjon i 2024 steg real-BNP igjen i andre kvartal 2025, støttet av robust innenlandsk etterspørsel, reallønnsvekst og bredt basert energistøtte som dempet virkningen av høyere vinterenergipriser på husholdninger og bedrifter. Private investeringer økte kraftig, støttet av politiske insentiver (blant annet null skatt på reinvestert overskudd for små og mellomstore bedrifter) og gunstigere finansieringsvilkår, mens nettoeksporten fortsatte å tynge veksten på grunn av svakere landbrukseksport og høyere import av elektrisitet. Veksten forventes å nå 1,6 % i 2025 og å styrke seg i 2026–2027 etter hvert som landbruket kommer seg og reform- og vekstfasiliteten stimulerer forbruk og investeringer. Nettoeksporten forventes å fortsette å være en hemsko, men det negative bidraget forventes å avta etter hvert som landbrukseksporten kommer seg og importveksten avtar.

Arbeidsmarkedet kommer seg i takt med den økonomiske oppgangen

Arbeidskraftmangel som følge av kompetansemismatch og utbredt arbeid i utlandet forventes å fortsette å begrense arbeidsmarkedet. Etter at sysselsettingen og deltakelsen gikk ned under nedgangen, forventes arbeidsmarkedet å gjenoppta moderat vekst etter hvert som oppgangen tar fart. Reallønnsveksten avtok tidlig i 2025 på grunn av høyere inflasjon, men forventes å styrke seg igjen, støttet av sterk etterspørsel etter arbeidskraft og lovfestede økninger i offentlige lønninger og minstelønn, noe som vil opprettholde privat forbruk.

Inflasjonen avtar etter energiprisøkningen vinteren 2024/25

Inflasjonen nådde en topp tidlig i 2025 etter en kraftig økning i strømprisene, og avtok deretter da energi- og matvareprisene falt og den innenlandske landbruksproduksjonen forbedret seg. Inflasjonen forventes å falle under 6 % innen utgangen av 2025 og returnere til sentralbankens målområde på 5 % ±1,5 prosentpoeng. I løpet av 2026–2027 forventes inflasjonspresset å øke moderat igjen, som følge av sterkere innenlandsk etterspørsel.

Underskuddet på statsbudsjettet holdt seg stort sett stabilt, men forventes å øke

Inntektene overgikk forventningene i 2025, støttet av høyere inflasjon og forbedret innkreving, mens utgiftene ble underforbrukt, spesielt når det gjelder kapitalutgifter. Det offentlige underskuddet forventes å nå 3,8 % av BNP i 2025, tilsvarende 2024. I prognoseperioden forventes underskuddet i forhold til BNP å øke til nær 5 % innen 2027, hovedsakelig på grunn av høyere løpende utgifter knyttet til reformer og økte investeringer finansiert under reform- og vekstfasiliteten. Offentlig gjeld forventes å øke moderat og nå rundt 41 % av BNP i 2027.

Kilde: Europakommisjonen. Europeisk økonomisk prognose, høsten 2025.