Economische prognose voor Frankrijk

17.11.2025

De economische activiteit in Frankrijk zal in 2025 vertragen tot 0,7 % en in 2026 met +0,9 % groeien, aangezien de economische en politieke onzekerheid en de noodzakelijke begrotingsaanpassingen wegen op de binnenlandse vraag. De activiteit zal naar verwachting licht aantrekken tot 1,1 % in 2027. De inflatie zal naar verwachting geleidelijk stijgen van 1,0% in 2025 tot 1,3% in 2026 en 1,8% in 2027. Het overheidstekort zal naar verwachting dalen tot 5,5% en 4,9% van het bbp in respectievelijk 2025 en 2026, alvorens in 2027 licht te stijgen tot 5,3%. De overheidsschuld zal naar verwachting stijgen tot 120% van het bbp in 2027, tegen 113,2% in 2024, als gevolg van aanzienlijke primaire tekorten.

Binnenlandse politieke onzekerheid en begrotingsaanpassingen zullen de vraag in 2026-27 drukken

Het reële bbp zal naar verwachting in 2025 met 0,7 % groeien, na een groei van 1,2 % in 2024. In de eerste helft van 2025 ondersteunde de opbouw van voorraden de bbp-groei, als gevolg van de opslag van binnenlandse productie in afwachting van export. Ook de overheidsconsumptie ondersteunde de groei, terwijl de particuliere binnenlandse vraag stagneerde als gevolg van economische en politieke onzekerheid, zowel op nationaal als op mondiaal niveau. In het derde kwartaal versnelde de bbp-groei tot +0,5%, ondersteund door de netto-uitvoer, dankzij de levering van groot transportmaterieel dat eerder was geproduceerd en opgeslagen. Verwacht wordt dat deze trend zich in het vierde kwartaal zal voortzetten

.

In 2026 zullen de binnenlandse economische en politieke onzekerheid naar verwachting wegen op de reële bbp-groei, die naar verwachting 0,9% zal bedragen. De netto-uitvoer zal naar verwachting 0,4 procentpunt aan de groei bijdragen, terwijl de groei van de particuliere consumptie naar verwachting zal versnellen tot 0,6%, wat 0,3 procentpunt aan de groei zal bijdragen. De particuliere investeringen zullen zich na twee jaar van daling herstellen, ondersteund door lagere rentetarieven.

In 2027 zal de economische activiteit naar verwachting aan kracht winnen, waardoor de reële bbp-groei op 1,1% uitkomt. Deze opleving wordt ondersteund door afnemende onzekerheid en een licht expansief begrotingsbeleid. De particuliere consumptie zal naar verwachting de bbp-groei blijven stimuleren dankzij een verdere stijging van de reële inkomens, terwijl de particuliere investeringen zullen blijven groeien.

Werkloosheid zal toenemen

Over het algemeen is de arbeidsmarkt in 2025 veerkrachtig gebleven. Het werkloosheidspercentage schommelde tot het tweede kwartaal van 2025 rond 7,5 %, dicht bij het laagste niveau sinds 2008, terwijl de arbeidsparticipatie in het tweede kwartaal steeg tot 75,3 %, 2,5 procentpunten boven het niveau van het vierde kwartaal van 2019. De werkgelegenheid is in de eerste helft van 2025 echter licht gedaald en zal naar verwachting in 2025 gemiddeld met 0,1% dalen, alvorens zich in 2026 te stabiliseren en in 2027 te herstellen met een stijging van 0,2%. Aangezien de werkgelegenheidsgroei afvlakt terwijl de beroepsbevolking sterk blijft, zal de productiviteit naar verwachting versnellen en zal het werkloosheidspercentage geleidelijk stijgen tot 8,2% in 2027.

Inflatie zal naar verwachting stijgen als gevolg van hogere voedsel- en energieprijzen

De inflatie is gestegen van 0,9% in het tweede kwartaal van 2025 tot 1,1% in het derde kwartaal van 2025. Dit lage inflatiecijfer is grotendeels te danken aan de daling van de gereguleerde elektriciteitsprijzen in februari 2025. De inflatie zal naar verwachting stijgen tot 1,3% in 2026 als gevolg van hogere landbouw- en voedselprijzen. In 2027 zal de totale inflatie, ondanks een lagere inflatie voor diensten, naar verwachting stijgen tot 1,8% als gevolg van hogere voedselprijzen en de inwerkingtreding van ETS2, indien deze niet wordt uitgesteld, waardoor de energieprijzen naar verwachting zullen stijgen.

Grote overheidstekorten zullen afnemen, maar de overheidsschuld zal blijven stijgen

Na een tekort van 5,8% van het bbp in 2024 zal het overheidstekort naar verwachting dalen tot 5,5% van het bbp in 2025. De begrotingsaanpassing is gebaseerd op maatregelen om de inkomsten te verhogen met ongeveer 0,5% van het bbp en maatregelen om de uitgaven te verlagen, voornamelijk op het gebied van overheidsconsumptie en sociale overdrachten, ter waarde van bijna 0,3% van het bbp. Dienovereenkomstig zal de inkomstenratio naar verwachting met ¾ procentpunt van het bbp stijgen. De uitgavenratio zal naar verwachting met ongeveer ½ procentpunt stijgen, aangezien de hogere werkloosheid zal leiden tot hogere uitgaven voor werkloosheidsuitkeringen, terwijl de rentebetalingen op de overheidsschuld naar verwachting verder zullen stijgen met 0,2 procentpunt, tot 2,3 % van het bbp, als gevolg van de hogere schuld en de hogere rente op nieuwe obligatie-uitgiften.

Voor 2026 zal het overheidstekort naar verwachting dalen tot 4,9 % van het bbp, op basis van de informatie in de ontwerpbegroting die begin oktober 2025 bij het nationale parlement is ingediend. De maatregelen ter verhoging van de inkomsten bedragen in de prognose 0,6 % van het bbp en omvatten onder meer de verlenging van de uitzonderlijke bijdrage van grote ondernemingen en van de aanvullende belasting op hoge inkomsten, alsmede de niet-indexering van de schijven van de personenbelasting. De maatregelen ter vermindering van de uitgaven, ter waarde van ongeveer 0,4 % van het bbp, omvatten onder meer de bevriezing van pensioenen en andere sociale uitkeringen. De verhouding tussen de inkomsten en het bbp zal naar verwachting met ongeveer ¼ procentpunt stijgen, terwijl de uitgavenquote met ⅓ procentpunt zal dalen, waarbij de rentebetalingen naar verwachting zullen blijven stijgen tot 2,5% van het bbp. Op de datum van publicatie van deze prognose was de uitkomst van de lopende parlementaire besprekingen over de ontwerpbegroting voor 2026 nog onzeker.

Voor 2027 wordt bij ongewijzigd beleid verwacht dat het algemene overheidstekort zal oplopen tot 5,3 % van het bbp, aangezien sommige voor 2026 geplande inkomstenmaatregelen zullen aflopen. De verhouding tussen de inkomsten en het bbp zal naar verwachting met 0,1 procentpunt van het bbp dalen, terwijl de uitgavenquote met 0,3 procentpunt zal stijgen en de rentebetalingen verder zullen toenemen tot 2,8 % van het bbp.

Na een lichte stijging tot 113,2 % van het bbp in 2024 zal de overheidsschuldquote naar verwachting gedurende de prognoseperiode blijven stijgen tot 120 % van het bbp in 2027. Deze stijging zal voornamelijk worden veroorzaakt door hoge primaire tekorten en stijgende rentebetalingen, die het schuldverminderende effect van de nominale groei meer dan teniet zullen doen.

Bron: Europese Commissie. Europese economische prognoses, najaar 2025.