05.06.2026
De Indonesische economie bleef in 2025 veerkrachtig, gesteund door investeringen, de dienstensector, de landbouw, de export van grondstoffen en vervroegde leveringen in de verwerkende industrie. De groei zal naar verwachting in 2026 vertragen doordat hogere olieprijzen, een zwakker beleggerssentiment en wereldwijde onzekerheid het verbruik en de investeringen drukken, waarna in 2027 weer een herstel wordt verwacht. De inflatie zal naar verwachting binnen de doelbandbreedte van Bank Indonesia blijven, hoewel voedselprijzen, brandstofkosten en tariefaanpassingen opwaartse risico’s met zich meebrengen. Het begrotingstekort is toegenomen tot bijna het wettelijke plafond en de overheidsschuld zal naar verwachting geleidelijk stijgen. De lopende rekening zal naar verwachting verder in het rood komen te staan, aangezien de veerkrachtige binnenlandse vraag en hogere brandstofprijzen de invoer doen toenemen.
| Indicatoren | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BBP-groei (%, j-o-j) | 5,1 | 4,7 | 5,2 |
| Inflatie (%, j-o-j) | 1,9 | 3,4 | 2,9 |
| Werkgelegenheidsgraad (% van de beroepsbevolking, 15+) | 67,2 | 67,3 | 67,4 |
| Begrotingssaldo (% van het bbp) | -2,9 | -2,8 | -2,8 |
| Bruto overheidsschuld (% van het bbp) | 40,5 | 40,6 | 41,0 |
| Saldo lopende rekening (% van het bbp) | -0,1 | -0,6 | -0,8 |
De groei vertraagt tijdelijk in 2026
Het reële bbp van Indonesië groeide in 2025 met 5,1%, ondersteund door investeringen, export en sterke prestaties in de dienstensector en de landbouw. De export van industriële goederen profiteerde van vervroegde leveringen en de wereldwijde vraag naar grondstoffen, terwijl palmolie en andere landbouwactiviteiten de groei eveneens ondersteunden. De particuliere consumptie bleef veerkrachtig, hoewel deze ondanks fiscale stimuleringsmaatregelen vertraagde ten opzichte van 2024.
De groei zal naar verwachting vertragen tot 4,7% in 2026, aangezien hogere olieprijzen, onzekerheid en een zwakker beleggerssentiment wegen op de particuliere consumptie en investeringen. Naar verwachting zal de groei zich in 2027 herstellen tot 5,2%, ondersteund door sterkere investeringen, kredietgroei, downstreaming-beleid en inspanningen om knelpunten voor directe buitenlandse investeringen weg te nemen.
De inflatie blijft binnen de streefbandbreedte
De inflatie bedroeg gemiddeld 1,9% in 2025, maar de prijsdruk nam begin 2026 toe doordat tijdelijke elektriciteitssubsidies afliepen, de watertarieven werden aangepast en de voedselprijzen stegen. De totale inflatie bereikte in maart 2026 de bovengrens van de streefbandbreedte van Bank Indonesia.
De inflatie wordt geraamd op 3,4% in 2026 en 2,9% in 2027, waarmee deze binnen de doelbandbreedte van 2,5% ±1 procentpunt blijft, mits de tweede-ronde-effecten worden beperkt. De belangrijkste risico’s komen voort uit hogere brandstofprijzen, voedselinflatie, wisselkoersdruk en transportkosten. Het beleid van Bank Indonesia zal daarom waarschijnlijk gericht blijven op de stabiliteit van de roepia en inflatiebeheersing, terwijl de groei nog steeds wordt ondersteund.
Fiscale risico’s vereisen nauwlettend toezicht
Het begrotingstekort is in 2025 opgelopen tot 2,9% van het bbp, dicht bij het wettelijke plafond van 3% van het bbp. De inkomsten bleven achter bij de verwachtingen als gevolg van versnelde belastingteruggaven en overdrachten van dividenden van staatsbedrijven, terwijl bezuinigingen op de uitgaven nodig waren om het tekort binnen de perken te houden.
Het tekort zal naar verwachting in 2026–2027 rond de 2,8% van het bbp blijven. De overheidsschuld zal naar verwachting geleidelijk stijgen van 40,5% van het bbp in 2025 tot 41,0% in 2027. De schuld blijft beheersbaar, maar de begrotingsgeloofwaardigheid is belangrijker geworden nu de markten de beleidsmix van Indonesië, de rol van staatsbedrijven en de voorspelbaarheid van het begrotingskader opnieuw beoordelen.
De externe positie blijft beheersbaar, maar de importdruk neemt toe
Het tekort op de lopende rekening is in 2025 afgenomen tot 0,1% van het bbp, ondersteund door de export van grondstoffen en vervroegde verzendingen van industriële goederen. De internationale reserves bleven toereikend en dekten meer dan zes maanden aan import.
Het tekort zal naar verwachting toenemen tot 0,6% van het bbp in 2026 en 0,8% in 2027, doordat hogere olieprijzen en een veerkrachtige binnenlandse vraag de import doen stijgen. De exportopbrengsten zouden nog steeds moeten worden ondersteund door steenkool, LNG, nikkel, goud en palmolie, maar Indonesië blijft kwetsbaar voor grondstofprijzen, de Chinese vraag, onzekerheid over het mondiale handelsbeleid en volatiliteit in de kapitaalstromen.
Algemene vooruitzichten
De vooruitzichten voor Indonesië blijven over het algemeen positief, waarbij de groei zich naar verwachting in 2027 zal herstellen na een tijdelijke vertraging in 2026. De inflatie zou binnen de doelbandbreedte van de centrale bank moeten blijven en de overheidsschuld blijft gematigd. De belangrijkste uitdagingen zijn het behoud van de fiscale en monetaire geloofwaardigheid, het verbeteren van het vertrouwen van investeerders, het versterken van de belastinginkomsten en het waarborgen dat door de staat geleide investeringen de productiviteit ondersteunen in plaats van fiscale risico's te vergroten. Aanhoudende groei op middellange termijn zal afhangen van deregulering, verdieping van de financiële sector, openheid van de handel, betere banen en productiviteitsverhogende hervormingen.
Bronnen:
Wereldbank, Indonesia Macro Poverty Outlook, april 2026.
Internationaal Monetair Fonds, World Economic Outlook, april 2026.
Aziatische Ontwikkelingsbank, Asian Development Outlook, april 2026: Indonesië.
Bank Indonesia, Monetary Policy Decision and Inflation Developments, mei 2026.
Bank Indonesia, Indonesia Economic Report en Financial Stability-documenten, 2025–2026.
