17.11.2025

Het bbp van Ierland zal in 2025 naar verwachting uitzonderlijk groeien met 10,7 %, wat grotendeels het gevolg is van de sterke exportactiviteit in de eerste helft van het jaar. Naarmate het frontloading-effect afneemt, zal de groei naar verwachting in 2026 afzwakken tot 0,2 %, als gevolg van een technisch basiseffect van de dynamiek in 2025, alvorens zich in 2027 te stabiliseren op 2,9 %. De inflatie zal naar verwachting beperkt blijven, terwijl de arbeidsmarkt naar verwachting zal blijven groeien. De vooruitzichten voor de overheidsfinanciën zijn positief, maar worden gekenmerkt door aanzienlijke risico's voor de inkomsten uit vennootschapsbelasting.

Indicatoren 2025 2026 2027
BBP-groei (%, j-o-j) 10,7 0,2 2,9
Inflatie (%, j-o-j) 1,9 1,9 1,7
Werkloosheid (%) 4,6 4,7 4,7
Algemeen overheidssaldo (% van het bbp) 1,5 1,0 0,8
Bruto overheidsschuld (% van het bbp) 33,1 32,5 31,3
Lopende rekening (% van het bbp) 9,7 7,8 7,3

Hoge economische groei ondanks onzekerheid, maar volatiliteit blijft bestaan

Het reële bbp steeg in de eerste helft van 2025 met 18,5 %, dankzij de export van farmaceutische producten naar de VS, waarschijnlijk als gevolg van frontloading in afwachting van Amerikaanse invoerheffingen. Ook de binnenlandse economie presteerde robuust, ondersteund door een sterke particuliere consumptie en een groei van de gemodificeerde investeringen (waarbij de meer volatiele componenten immateriële activa en vliegtuigleasing buiten beschouwing worden gelaten).

Een sterke arbeidsmarkt en stijgende reële lonen zullen naar verwachting de groei van de particuliere consumptie ondersteunen. Het gematigde consumentenvertrouwen zal echter waarschijnlijk leiden tot een hoge spaarquote van huishoudens. De gemodificeerde investeringen zullen de komende jaren naar verwachting groeien, ondersteund door het bijgewerkte nationale ontwikkelingsplan van de regering. Niettemin zal de grote onzekerheid de investeringsgroei blijven drukken.

De investeringen zijn in de eerste helft van 2025 sterk gestegen, onder invloed van basiseffecten en een piek in de invoer van intellectuele-eigendomsactiva in het eerste kwartaal van 2025, die zich in het tweede kwartaal van 2025 heeft omgekeerd. De prognose gaat uit van de technische aanname dat de investeringen in intellectuele eigendom in de tweede helft van 2025 en op jaarbasis in 2026 en 2027 grotendeels ongewijzigd blijven, hoewel deze prognose met aanzienlijke onzekerheid is omgeven.

De recente handelsovereenkomst tussen de EU en de VS heeft de onzekerheid over de invoering van invoerheffingen helpen verminderen. Hoewel de gevolgen van de Amerikaanse invoerheffingen per sector zullen verschillen, zal het totale effect op de Ierse export naar verwachting beperkt blijven, aangezien de belangrijkste exportproducten naar de VS – met name farmaceutische producten – momenteel niet onder deze maatregelen vallen. De exportgroei op korte termijn zal naar verwachting negatief worden beïnvloed door het afbouwen van de frontloading, aangezien bedrijven hun handelspatronen aanpassen. De uitbreiding van de farmaceutische productielijnen in Ierland en de sterke export van diensten zullen naar verwachting echter een positieve bijdrage leveren aan de groei.

Over het geheel genomen zal het bbp naar verwachting groeien met 10,7 % in 2025, 0,2 % in 2026 en 2,9 % in 2027. De gewijzigde binnenlandse vraag – die een beter beeld geeft van de binnenlandse economische activiteit in Ierland – zal naar verwachting met 3,4 % groeien in 2025, met 3,2 % in 2026 en met 2,7 % in 2027. De groeivooruitzichten voor Ierland blijven kwetsbaar voor risico's die voortvloeien uit een verdere fragmentatie van de wereldhandel en verschuivingen in het beleid van de VS, die van invloed kunnen zijn op de activiteiten en winstgevendheid van multinationals die in Ierland actief zijn.

De arbeidsmarkt blijft robuust, maar vertoont tekenen van verzwakking

. De werkgelegenheid bleef in de eerste helft van 2025 groeien, ondersteund door een toenemend aanbod van arbeidskrachten. De matiging van de werkgelegenheidsgroei en de afnemende loondruk wijzen echter op een verzwakking van de arbeidsmarkt. Het werkloosheidspercentage is in de eerste negen maanden van het jaar licht gestegen tot 4,6 % en zal naar verwachting in 2026 en 2027 op een vergelijkbaar niveau blijven. De werkgelegenheid zal naar verwachting blijven groeien, zij het in een gematigder tempo.

De inflatie zal naar verwachting stabiel blijven

De HICP-inflatie bleef stabiel en bedroeg gemiddeld 1,8 % in de eerste drie kwartalen van 2025. Dit was het gevolg van gematigde energieprijzen en een vertraging van de inflatie in de dienstensector, hoewel de voedselprijzen aanzienlijk zijn gestegen. Voor de toekomst wordt verwacht dat de inflatie in de dienstensector onder controle blijft, de voedselprijzen zich stabiliseren en de prijzen van energiegrondstoffen dalen, waardoor de totale inflatie in 2025 op 1,9%, in 2026 op 1,9% en in 2027 op 1,7% zal blijven.

Overheidsfinanciën in overschot, maar risico's blijven bestaan

De algemene overheidsbegroting van Ierland zal in 2025 naar verwachting een overschot van 1,5 % laten zien, sterk ondersteund door een krachtige groei van de inkomsten uit vennootschapsbelasting. De inkomsten uit andere belastingcategorieën bleken in de eerste helft van het jaar ook veerkrachtig, wat een weerspiegeling is van de aanhoudende groei van de Ierse economische activiteit ondanks een vertragende mondiale conjunctuur. De overheidsuitgaven zullen, na opwaartse bijstellingen in de loop van het jaar, naar verwachting met 7,8 % op jaarbasis groeien.

Het overschot zal naar verwachting dalen tot 1% van het bbp in 2026 en verder tot 0,8% van het bbp in 2027. De vennootschapsbelasting zal vanaf 2026 een sterke stijging van ongeveer 3 miljard euro laten zien, aangezien de Ierse Domestic Top-up Tax, die een minimaal effectief belastingtarief van 15% voor grote ondernemingsgroepen hanteert, naar verwachting inkomsten zal gaan genereren. Door de voortdurende loonstijgingen zal de inkomstenbelasting voor particulieren stijgen als gevolg van bracket creep, terwijl de btw-inkomsten naar verwachting zullen dalen omdat in 2026 een reeks verlaagde btw-tarieven van kracht wordt. De uitgavengroei zal naar verwachting groter zijn dan de inkomstenstijging als gevolg van de sterke stijging van de permanente uitgaven die in de begroting voor 2026 is aangekondigd. Het gaat hierbij om de lonen in de publieke sector, sociale uitkeringen en kapitaalinvesteringen, waarbij deze laatste worden ondersteund door het herziene nationale ontwikkelingsplan.

De schuldquote van de overheid zal naar verwachting dalen van 33,1 % in 2025 tot 32,5 % in 2026 en 31,3 % in 2027. De schuldquote zal minder snel dalen dan wanneer de begrotingsoverschotten mechanisch zouden worden omgezet in schuldvermindering, voornamelijk als gevolg van overdrachten naar het Future Ireland Fund en het Infrastructure, Climate and Nature Fund.

De kwetsbaarheid van de Ierse overheidsfinanciën voor internationale ontwikkelingen, zoals verschuivingen in het handels- en belastingbeleid van de VS of de mondiale belastingregels, blijft het belangrijkste risico, dat nog wordt versterkt door de aanzienlijke concentratie van inkomsten bij een klein aantal farmaceutische en ICT-bedrijven.

Bron: Europese Commissie. Europese economische prognoses, najaar 2025.