17.11.2025
De economische activiteit in Moldavië zal zich naar verwachting herstellen, aangedreven door de binnenlandse vraag en ondersteund door uitgaven in het kader van de hervormings- en groeifaciliteit. Na stagnatie in 2024 zal de reële bbp-groei naar verwachting 1,6 % bedragen in 2025 en toenemen tot 2,6 % in 2026 en 3,7 % in 2027, dankzij het herstel van de landbouw en de versnelling van de investeringen. De inflatie zal naar verwachting afnemen na de stijging van de energieprijzen in de winter van 2024/25 en terugkeren naar de doelbandbreedte van de centrale bank, maar zal weer licht stijgen naarmate de binnenlandse vraag toeneemt. Het overheidstekort zal naar verwachting in 2025 grotendeels stabiel blijven en vervolgens toenemen tot bijna 5 % van het bbp in 2027, terwijl de bruto overheidsschuldquote naar verwachting zal stijgen tot ongeveer 41 % van het bbp.
| Indicatoren | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BBP-groei (%, j-o-j) | 1,6 | 2,6 | 3,7 |
| Inflatie (%, j-o-j) | 7,3 | 4,7 | 5,0 |
| Werkloosheid (%) | 3,9 | 3,7 | 3,5 |
| Algemeen overheidssaldo (% van het bbp) | -3,8 | -4,6 | -4,9 |
| Bruto overheidsschuld (% van het bbp) | 38,9 | 40,0 | 41,1 |
| Lopende rekening (% van het bbp) | -19,2 | -20,4 | -19,9 |
Economische activiteit zal zich herstellen, aangedreven door binnenlandse vraag
Na stagnatie in 2024 veerde het reële bbp in het tweede kwartaal van 2025 weer op, ondersteund door een robuuste binnenlandse vraag, reële loongroei en brede energieondersteuning die de impact van hogere energieprijzen in de winter op huishoudens en bedrijven opving. De particuliere investeringen groeiden sterk, ondersteund door beleidsstimulansen (waaronder een nultarief voor herbelegde winsten van kmo's) en gunstigere financieringsvoorwaarden, terwijl de netto-uitvoer de groei bleef drukken als gevolg van zwakkere landbouwexporten en hogere elektriciteitsimporten. De groei zal naar verwachting 1,6 % bedragen in 2025 en in 2026-2027 aantrekken naarmate de landbouw zich herstelt en de hervormings- en groeifaciliteit de consumptie en investeringen stimuleert. De netto-uitvoer zal naar verwachting een rem blijven vormen, hoewel de negatieve bijdrage ervan naar verwachting zal afnemen naarmate de landbouwexport zich herstelt en de importgroei afvlakt.
Herstel van de arbeidsmarkt parallel aan het economisch herstel
Het tekort aan arbeidskrachten als gevolg van een mismatch tussen vraag en aanbod van vaardigheden en wijdverbreide arbeid in het buitenland zal naar verwachting de arbeidsmarkt blijven beperken. Na een daling van de werkgelegenheid en de arbeidsparticipatie tijdens de recessie zal de arbeidsmarkt naar verwachting weer een gematigde groei laten zien naarmate het herstel aan kracht wint. De reële loongroei vertraagde begin 2025 als gevolg van de hogere inflatie, maar zal naar verwachting weer aantrekken, ondersteund door een sterke vraag naar arbeidskrachten en wettelijke verhogingen van de lonen in de publieke sector en het minimumloon, waardoor de particuliere consumptie op peil blijft.
Inflatie neemt af na stijging van de energieprijzen in de winter van 2024/25
De inflatie bereikte begin 2025 een hoogtepunt na een scherpe stijging van de elektriciteitsprijzen en nam vervolgens af toen de energie- en voedselprijzen daalden en de binnenlandse landbouwproductie verbeterde. De inflatie zal naar verwachting tegen het einde van 2025 onder de 6 % dalen en terugkeren naar de doelstelling van de centrale bank van 5 % ± 1,5 procentpunt. In 2026-2027 zal de inflatoire druk naar verwachting weer licht toenemen als gevolg van een sterkere binnenlandse vraag.
Het begrotingstekort bleef over het algemeen stabiel, maar zal naar verwachting toenemen
De inkomsten waren in 2025 beter dan verwacht, dankzij de hogere inflatie en een betere inning, terwijl de uitgaven lager uitvielen dan begroot, met name wat betreft kapitaaluitgaven. Het algemene overheidstekort zal in 2025 naar verwachting 3,8 % van het bbp bedragen, vergelijkbaar met 2024. Tijdens de prognoseperiode zal de tekortquote naar verwachting toenemen tot bijna 5 % in 2027, voornamelijk als gevolg van hogere lopende uitgaven in verband met hervormingen en hogere investeringen die worden gefinancierd in het kader van de hervormings- en groeifaciliteit. De overheidsschuld zal naar verwachting licht stijgen tot ongeveer 41 % van het bbp in 2027.
Bron: Europese Commissie. Europese economische prognoses, najaar 2025.
