17.11.2025
De binnenlandse vraag zal naar verwachting de belangrijkste motor blijven achter de economische groei in Montenegro gedurende de prognoseperiode. De reële bbp-groei zal naar verwachting grotendeels stabiel blijven op ongeveer 3 % in 2025-2027, ondersteund door het programma Europe Now 2.0 en voortdurende grote infrastructuurprojecten, terwijl de export naar verwachting geleidelijk zal herstellen naarmate de elektriciteitsproductie zich normaliseert. De inflatie is in 2025 gestegen als gevolg van binnenlandse prijsdruk, maar zal naar verwachting in 2026-2027 afnemen bij ongewijzigd beleid. Het overheidstekort zal naar verwachting gedurende de hele periode meer dan 3 % van het bbp bedragen en de bruto overheidsschuld zal naar verwachting tegen 2027 stijgen tot meer dan 60 % van het bbp.
| Indicatoren | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BBP-groei (%, j-o-j) | 3,0 | 3,1 | 3,1 |
| Inflatie (%, j-o-j) | 3,8 | 3,2 | 2,8 |
| Werkloosheid (%) | 10,8 | 10,6 | 10,3 |
| Algemeen overheidssaldo (% van het bbp) | -3,5 | -3,3 | -3,2 |
| Bruto overheidsschuld (% van het bbp) | 60,6 | 62,5 | 64,4 |
| Lopende rekening (% van het bbp) | -17,1 | -17,4 | -17,2 |
Binnenlandse vraag stimuleert bbp-groei
De reële bbp-groei werd bijgesteld naar 3,2 % in 2024 en de economie groeide met 3,1 % op jaarbasis in de eerste helft van 2025, aangedreven door sterke investeringen en robuuste particuliere consumptie, ondersteund door een hoger beschikbaar inkomen en kredietexpansie. De tijdelijke sluiting van de thermische centrale van Pljevlja en de matige prestaties van het toerisme wogen op de export, terwijl de import stabiel bleef, wat leidde tot een negatieve externe bijdrage aan de groei. In de periode 2025-2027 zal de groei naar verwachting dicht bij 3 % blijven. Het programma Europe Now 2.0 en voortdurende investeringen in infrastructuur zullen de consumptie en investeringen in 2025 ondersteunen, waarna het effect op de consumptie zal afnemen. De export zal zich naar verwachting geleidelijk herstellen in 2026-2027 met de heropening van de elektriciteitscentrale, terwijl de groei van het toerisme naar verwachting gematigd zal blijven. De grote tekorten op de lopende rekening zullen naar verwachting aanhouden, voornamelijk als gevolg van de sterke importvraag.
Verbetering van de situatie op de arbeidsmarkt
De werkgelegenheid bleef in 2025 groeien, mede dankzij de afname van de informele economie als gevolg van de uitvoering van het programma Europe Now 2.0, en het werkloosheidspercentage daalde in het tweede kwartaal van 2025 tot een nieuw recordlaagtepunt. De werkgelegenheidsgroei zal naar verwachting doorzetten, maar in 2026-2027 vertragen, aangezien hogere lonen waarschijnlijk een rem zullen zetten op de werkgelegenheidsgroei in de dienstensector.
Binnenlandse beleidsmaatregelen dragen bij aan hernieuwde prijsdruk
De inflatie is in de loop van 2025 versneld, onder invloed van hogere prijzen voor gezondheidszorg, huisvesting, catering en alcoholische dranken, naast binnenlandse prijsdruk als gevolg van hogere lonen. De inflatie zal naar verwachting in 2026-2027 afnemen, uitgaande van een ongewijzigd beleid, hoewel de risico's voor de vooruitzichten neerwaarts blijven, gezien de mondiale onzekerheid en de mogelijkheid dat het herstel van de export achterblijft bij de verwachtingen.
Begrotingstekorten blijven bestaan
De herziene begroting streeft naar een tekort van 3,5 % van het bbp in 2025, en het algemene overheidstekort zal naar verwachting in 2026-2027 boven 3 % van het bbp blijven als er geen aanvullende consolidatiemaatregelen worden genomen. De overheidsschuld zal naar verwachting geleidelijk toenemen als gevolg van aanhoudende tekorten, terwijl het begrotingsrisico neerwaarts blijft neigen vanwege de afhankelijkheid van verbruiksbelastingen en hoge verplichte uitgaven.
Bron: Europese Commissie. Europese economische prognoses, najaar 2025.
