Prognoza gospodarcza dla Finlandii

17.11.2025

Po spadku w 2023 r. i ograniczonym wzroście w 2024 r. oczekuje się, że gospodarka Finlandii w 2025 r. niemal całkowicie ulegnie stagnacji. Prognozuje się, że w latach 2026 i 2027 nastąpi ponowny wzrost aktywności gospodarczej, wynoszący około 1,0% w obu latach. Stopa bezrobocia ma wynieść 9,5% w 2025 r. i tylko nieznacznie spaść do 9,0% w 2027 r. Prognozuje się, że inflacja bazowa spowolni z 1,9% w 2025 r. do 1,6% w 2026 r., a następnie osiągnie poziom 2,0% w 2027 r. Przyspieszenie aktywności gospodarczej i niektóre środki konsolidacji fiskalnej powinny przyczynić się do zmniejszenia deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych z 4,5 % w 2025 r. do 3,9 % w 2027 r. Stosunek długu publicznego do PKB ma wzrosnąć z 82,5 % w 2024 r. do 92,3 % w 2027 r.

Oczekuje się, że gospodarka ponownie zacznie się rozwijać.

Po spadku o 0,9% w 2023 r. realny PKB odnotował wzrost o 0,4% w 2024 r. Ożywienie gospodarcze było napędzane przez eksport, ale inwestycje hamowały wzrost. W 2025 r. oczekuje się zatrzymania ekspansji gospodarczej, a realny PKB ma wzrosnąć jedynie o 0,1%. W perspektywie długoterminowej oczekuje się, że realny PKB wzrośnie do 0,9% w 2026 r. i 1,2% w 2027 r. dzięki silniejszemu popytowi krajowemu.

Inwestycje zaczęły rosnąć w 2025 r., napędzane inwestycjami w maszyny i urządzenia, w tym inwestycjami sektora publicznego w obronność. Po znacznym spadku w ostatnich latach prognozuje się, że inwestycje mieszkaniowe ponownie wzrosną w 2026 r.

Oczekuje się, że popyt krajowy, z wyłączeniem zmian w zapasach, spadnie w 2025 r. z powodu spadku konsumpcji prywatnej. W pierwszej połowie 2025 r. konsumpcja znacznie spadła, a stopa oszczędności gospodarstw domowych wzrosła. Zaufanie konsumentów jest niskie ze względu na wysokie bezrobocie i obawy dotyczące ogólnych perspektyw gospodarczych oraz trudnej sytuacji geopolitycznej. Spadające ceny nieruchomości mogły mieć wpływ na postrzeganie zamożności gospodarstw domowych. W latach 2026–2027 konsumpcja ma ponownie wzrosnąć wraz z poprawą siły nabywczej gospodarstw domowych, wspieranej przez ostatnie porozumienia płacowe na lata 2025–2027 oraz wyższy poziom zatrudnienia. Wraz ze wzrostem konsumpcji i inwestycji popyt krajowy ma stać się głównym motorem wzrostu gospodarczego w latach 2026 i 2027.

Pomimo niepewności w handlu światowym i silniejszego euro, zamówienia w przemyśle wzrosły, a konkurencyjność kosztowa pozostaje silna. Prognozuje się, że eksport będzie się zwiększał w okresie objętym prognozą. Import będzie rósł powoli w 2025 r. z powodu słabego popytu krajowego, ale przyspieszy w latach 2026 i 2027. Ogólnie rzecz biorąc, chociaż oczekuje się, że eksport netto będzie wspierał wzrost gospodarczy w 2025 r., w kolejnych latach objętych prognozą będzie miał negatywny wpływ na wzrost.

Zatrzymanie wzrostu bezrobocia

Stopa bezrobocia wzrosła z 8,4% w 2024 r. do 9,8% we wrześniu 2025 r. pod wpływem niższego popytu na siłę roboczą spowodowanego słabą koniunkturą gospodarczą oraz wyższego udziału siły roboczej w populacji. Wraz z ożywieniem gospodarczym oczekuje się stopniowego wzrostu zatrudnienia o 0,4% w 2026 r. i o 0,6% w 2027 r., po spadku o 0,7% w 2025 r. Oczekuje się, że stopa bezrobocia wyniesie średnio 9,5% w 2025 r., a następnie spadnie do 9,3% w 2026 r. i 9,0% w 2027 r. Znaczne podwyżki płac uzgodnione na lata 2025–2027, wynoszące łącznie około 8%, będą sprzyjać wzrostowi realnych dochodów rozporządzalnych.

Spadek presji cenowej

W 2025 r. inflacja konsumencka przyspieszyła z 1,7% w styczniu do 2,2% we wrześniu. Podczas gdy ceny żywności i usług spowodowały wzrost inflacji, energia stała się tańsza w ciągu roku. Jednak w październiku inflacja spadła do 1,5%, ponieważ podwyżka standardowej stawki VAT do 25,5% od września 2024 r. przestała mieć wpływ na pomiary inflacji. Ogólnie rzecz biorąc, średnia roczna inflacja w 2025 r. ma wynieść 1,9%. Oczekuje się, że presja cenowa ulegnie następnie złagodzeniu, a stopa inflacji w 2026 r. wyniesie 1,6%. W 2027 r. inflacja osiągnie poziom 2,0%.

Finanse publiczne pozostają pod presją

W 2025 r. deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych ma pozostać na stałym poziomie 4,5% PKB. Wzrost dochodów wynika głównie z podwyższenia stawki VAT pod koniec 2024 r. Spadek konsumpcji gospodarstw domowych ogranicza jednak wpływy z podatków od produkcji i importu, a spadek zatrudnienia spowalnia wpływy z podatku dochodowego. Przewiduje się wzrost wydatków publicznych w związku z wynagrodzeniami pracowników wynikającymi z ostatnich negocjacji płacowych oraz inwestycjami publicznymi, zwłaszcza w dziedzinie obronności. Jednocześnie oczekuje się, że cięcia świadczeń socjalnych i zamrożenie indeksacji niektórych transferów socjalnych (np. podstawowego zasiłku dla bezrobotnych) przyjęte w 2023 r. ograniczą wzrost wydatków w 2025 r. W wyniku tych zmian oczekuje się, że w 2025 r. polityka fiskalna pozostanie zasadniczo neutralna.

W 2026 r. przewidywane ożywienie gospodarcze powinno przyczynić się do wzrostu dochodów wraz z planowanym wzrostem składek na ubezpieczenie społeczne, choć zostanie to częściowo zrównoważone przez wprowadzenie obniżek podatków, o których zdecydowano w kwietniu 2025 r. Środki przewidziane w budżecie na 2026 r. powinny przyczynić się do zmniejszenia deficytu, który ma osiągnąć 4,0 % PKB. Oczekuje się, że polityka fiskalna stanie się restrykcyjna, częściowo ze względu na wzrost składek na ubezpieczenie społeczne. W 2027 r., mimo że wzrost gospodarczy powinien przyczynić się do poprawy deficytu, obniżka podatku dochodowego od osób prawnych i wzrost wydatków na obronność powinny utrzymać deficyt na poziomie 3,9 % PKB. Oczekuje się, że polityka fiskalna będzie zasadniczo neutralna.

Wskaźnik zadłużenia do PKB osiągnął 82,5% w 2024 r. i zgodnie z prognozami wzrośnie do 88,1% w 2025 r., 90,9% w 2026 r. i 92,3% w 2027 r. z powodu utrzymującego się wysokiego deficytu i słabego wzrostu PKB.

Źródło: Komisja Europejska. Prognoza gospodarcza dla Europy, jesień 2025 r.