Previsões económicas para a Argélia

30.05.2026

A economia da Argélia manteve-se resiliente em 2025, apoiada por uma forte atividade não relacionada com os hidrocarbonetos, pela despesa pública, pelo investimento e pelo consumo das famílias. Prevê-se que o crescimento abrande em 2026–2027, à medida que se inicia uma consolidação orçamental gradual e o desempenho do setor dos hidrocarbonetos continua limitado. A inflação registou uma queda acentuada, impulsionada pela descida dos preços dos alimentos e por uma taxa de câmbio oficial estável, mas as pressões orçamentais e externas intensificaram-se. O défice orçamental continua a ser muito elevado, enquanto a balança corrente passou a apresentar um défice, à medida que as receitas dos hidrocarbonetos enfraquecem e as importações impulsionadas pelo investimento aumentam. O desafio a médio prazo da Argélia consiste em reduzir a dependência dos hidrocarbonetos e da despesa pública, criando simultaneamente mais postos de trabalho no setor privado.

O crescimento continua a ser sustentado pela atividade

não relacionada com os hidrocarbon

etos

O crescimento real do PIB da Argélia está estimado em 3,8% em 2025, sustentado por uma atividade não relacionada com os hidrocarbonetos robusta, um investimento forte e um consumo das famílias resiliente. No primeiro semestre de 2025, o crescimento não relacionado com os hidrocarbonetos ajudou a compensar uma contração do PIB dos hidrocarbonetos, enquanto os serviços, as indústrias não relacionadas com os hidrocarbonetos e a agricultura contribuíram todos para a atividade.

Prevê-se que o crescimento abrande ligeiramente para 3,7% em 2026 e 3,1% em 2027. O abrandamento reflete uma consolidação orçamental gradual, um crescimento salarial mais lento, menores despesas de investimento e restrições contínuas no setor dos hidrocarbonetos. As perspetivas mantêm-se positivas, mas o crescimento continua a ser fortemente sustentado pela despesa pública, em vez de ganhos de produtividade ou de um dinamismo generalizado do setor privado.

A inflação registou uma queda acentuada

A inflação desacelerou fortemente em 2025, atingindo um valor estimado de 1,4%, impulsionada principalmente pela queda dos preços dos alimentos e por uma taxa de câmbio oficial estável. A inflação mais baixa sustentou o poder de compra das famílias, especialmente em conjunto com os aumentos dos salários públicos, das pensões e dos subsídios de desemprego.

Prevê-se que a inflação aumente moderadamente para 2,8% em 2026 e 3,4% em 2027, mas permaneça bem abaixo dos níveis elevados observados em 2022–2023. Os riscos provêm das pressões cambiais, dos custos de importação, dos preços dos alimentos e de uma possível expansão orçamental. A manutenção da estabilidade monetária e cambial será importante para conter a inflação.

As pressões orçamentais continuam a ser elevadas

O défice orçamental da Argélia continua a ser muito elevado, apesar de se prever uma melhoria temporária em 2026. Estima-se que o défice atinja 13,0% do PIB em 2025, refletindo os elevados gastos públicos, os aumentos salariais, os subsídios, as despesas de investimento e a diminuição das receitas provenientes dos hidrocarbonetos. Prevê-se

que

diminua para 7

,

4% do PIB em 2026, impulsionado por preços mais elevados dos hidrocarbonetos e um ambiente de receitas mais favorável, antes de voltar a aumentar para 10,8% em 2027.

A dívida pública continua moderada em comparação com muitos países semelhantes, mas prevê-se que aumente rapidamente de 47,2% do PIB em 2025 para 60,3% em 2027. A dívida é, em grande parte, interna e de longo prazo, o que reduz o risco imediato de financiamento externo, mas défices elevados e persistentes irão enfraquecer gradualmente as reservas orçamentais. Será essencial uma maior mobilização de receitas não provenientes dos hidrocarbonetos e uma melhor orientação das despesas.

O saldo externo é vulnerável aos hidrocarbonetos e às importações

O défice da balança corrente aumentou acentuadamente em 2025, uma vez que a descida dos preços dos hidrocarbonetos e dos volumes de exportação coincidiu com um rápido crescimento das importações associado ao investimento e à despesa pública. Estima-se que o défice atinja 5,9% do PIB em 2025, prevendo-se que diminua para 2,4% em 2026 e, posteriormente, aumente novamente para 9,7% em 2027, uma vez que se pressupõe que os preços dos hidrocarbonetos regressem a níveis mais baixos.

A Argélia continua a dispor de reservas cambiais substanciais, mas a posição externa é altamente sensível aos preços do petróleo e do gás, à produção de hidrocarbonetos, à procura de importações e à transição energética. Um mercado de hidrocarbonetos mais fraco ou um crescimento mais rápido das importações exerceriam pressão sobre as reservas e a balança de pagamentos.

Perspetivas gerais

As perspetivas da Argélia continuam, em geral, positivas no curto prazo, mas as vulnerabilidades macroeconómicas estão a aumentar. O crescimento deverá permanecer moderado em 2026–2027, enquanto se espera que a inflação se mantenha contida. Os principais riscos são de natureza fiscal: défices elevados, aumento da dívida e dependência das receitas dos hidrocarbonetos. Um progresso sustentado exigirá regras fiscais mais rigorosas, uma melhor gestão das receitas dos recursos, a reforma dos subsídios, uma maior eficiência das empresas públicas, o desenvolvimento do setor privado e uma diversificação mais profunda para além do petróleo e do gás.

Fontes:

Banco Mundial, Algeria Macro Poverty Outlook, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Argélia: Consulta ao abrigo do Artigo IV de 2025 e Relatório do Pessoal, setembro de 2025.

Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Banco Africano de Desenvolvimento, Argélia: Perspetivas Económicas, 2026.

Banco da Argélia, Evolução Monetária e Financeira, 2025–2026.