Previsões económicas para a Costa Rica

05.06.2026

A economia da Costa Rica registou um desempenho sólido em 2025, apoiada por exportações de bens resilientes, especialmente dispositivos médicos e outros produtos manufaturados nas zonas de comércio livre. Prevê-se que o crescimento abrande em 2026–2027, à medida que o crescimento das exportações desacelera a partir de uma base elevada, a incerteza no comércio global aumenta e o consumo privado diminui. A inflação manteve-se negativa em 2025, mas prevê-se que regresse gradualmente ao intervalo-alvo do Banco Central da Costa Rica. A consolidação orçamental prosseguiu, embora os progressos sejam graduais e a dívida pública continue elevada. A posição externa mantém-se controlável, apoiada pelo investimento direto estrangeiro e pelas exportações de serviços, mas é vulnerável à procura dos EUA, aos preços do petróleo, à política comercial relativa aos dispositivos médicos e às perceções sobre a segurança interna.

O crescimento abranda após um ano forte impulsionado

pelas

exportações

O crescimento real do PIB da Costa Rica acelerou para 4,6% em 2025, apoiado pelas fortes exportações de bens e pela atividade industrial nas zonas de comércio livre. Os dispositivos médicos e outras exportações de alto valor ajudaram a compensar a fraqueza na agricultura, que foi afetada por perturbações relacionadas com as condições meteorológicas.

Prevê-se que o crescimento abrande para 3,6% em 2026 e 3,7% em 2027. Espera-se que o crescimento das exportações desacelere em relação ao desempenho invulgarmente forte de 2025, enquanto o consumo privado deverá moderar-se com o regresso da inflação e a manutenção de taxas de juro reais elevadas. O investimento deverá continuar a ser apoiado pelo investimento direto estrangeiro, mas a incerteza do comércio global poderá pesar sobre novos projetos.

As zonas de comércio livre continuam a ser o principal motor de crescimento

O setor das zonas de comércio livre da Costa Rica continua a

ser

fundamental para as perspetivas. Tem gerado fortes ganhos de produtividade, crescimento das exportações e emprego altamente qualificado, particularmente nos setores dos dispositivos médicos, da indústria transformadora avançada e dos serviços às empresas. Prevê-se que os fluxos líquidos de IDE se mantenham em cerca de 5% do PIB, apoiando o financiamento externo e as reservas.

No entanto, a estrutura dual da economia continua a ser um desafio. As empresas fora dos regimes especiais geram a maior parte do emprego interno, mas apresentam um crescimento de produtividade mais fraco. Reduzir a desigualdade e sustentar o crescimento a longo prazo exigirá melhores infraestruturas, competências, qualidade da educação e um ambiente empresarial mais forte para as empresas nacionais.

A inflação regressa gradualmente à meta

Os preços no consumidor registaram uma ligeira contração em 2025, com a inflação a situar-se, em média, nos -0,1%, impulsionada pela descida dos preços globais dos combustíveis e pela valorização do colón. A inflação subjacente também se manteve baixa, permitindo ao banco central flexibilizar a política monetária.

Prevê-se que a inflação suba para 1,0% em 2026 e 2,2% em 2027, regressando gradualmente à meta de 2%–4%. Os principais riscos de subida provêm do aumento dos preços do petróleo, dos custos de frete e dos preços dos alimentos importados, enquanto uma deflação prolongada poderá enfraquecer a competitividade e complicar a dinâmica da dívida.

A consolidação orçamental prossegue lentamente

O défice do setor público não financeiro reduziu-se para 1,4% do PIB em 2025 e prevê-se que diminua gradualmente para 1,3% em 2026 e 1,2% em 2027. O saldo primário mantém-se excedentário, refletindo uma despesa prudente ao abrigo da regra orçamental e melhorias contínuas na administração fiscal.

A dívida pública mantém-se elevada, em 72,3% do PIB em 2025, mas prevê-se que diminua para 70,6% até 2027. Uma maior redução da dívida exigirá uma mobilização mais forte de receitas, uma maior eficiência na despesa e um acesso mais previsível ao financiamento externo para reduzir os custos de financiamento.

A posição externa mantém-se controlável

O défice da balança corrente diminuiu para 0,7% do PIB em 2025, apoiado por fortes exportações de bens e elevados lucros reinvestidos. Prevê-se que aumente para 1,4% em 2026 e 1,6% em 2027, à medida que o crescimento das exportações abranda e os custos de importação de combustíveis aumentam.

A posição externa continua a ser apoiada pelo IDE, pelas exportações de serviços, pelo turismo e pelas elevadas reservas internacionais. No entanto, a Costa Rica continua exposta à procura dos EUA, à política comercial relativa aos dispositivos médicos, aos preços do petróleo, às condições financeiras globais e às perceções de segurança que podem afetar o turismo e o investimento.

Perspetivas gerais

As perspetivas para a Costa Rica continuam positivas, mas espera-se que o crescimento abrande após o forte desempenho impulsionado pelas exportações de 2025. A inflação deverá regressar gradualmente à meta, enquanto a consolidação orçamental e a redução da dívida prosseguem lentamente. Os principais desafios a médio prazo consistem em aumentar a produtividade fora das zonas de comércio livre, melhorar as infraestruturas, aumentar a participação feminina na força de trabalho, reduzir a desigualdade e preservar a credibilidade orçamental. O progresso sustentado dependerá de reformas que alarguem os benefícios do crescimento impulsionado pelas exportações a toda a economia nacional.

Fontes:

Banco Mundial, Costa Rica Macro Poverty Outlook, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Costa Rica: Consulta ao abrigo do Artigo IV de 2026 e Revisão Intercalar ao abrigo do Acordo de Linha de Crédito Flexível, maio de 2026.

Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Banco Central da Costa Rica, Evolução da Política Monetária e da Inflação, 2025–2026.

Banco Central da Costa Rica, Indicadores Económicos e Estatísticas da Balança de Pagamentos, 2025–2026.