20.05.2026

A economia do Equador recuperou-se em 2025, após uma contração em 2024, impulsionada pelo aumento das exportações, do investimento e do consumo privado. A recuperação foi favorecida pela melhoria da disponibilidade energética, pela redução dos riscos orçamentais e pelos progressos alcançados no âmbito do programa apoiado pelo FMI, embora os desafios em matéria de segurança e a incerteza política continuem a constituir importantes obstáculos. Prevê-se que o crescimento abrande para cerca de 2,5 % em 2026–2027, refletindo as fraquezas estruturais do Equador, incluindo a baixa produtividade, a rigidez da legislação laboral, a dependência do petróleo e o espaço orçamental limitado. A inflação mantém-se baixa no contexto da dolarização, enquanto se espera que a consolidação orçamental melhore gradualmente o saldo orçamental e reduza a dívida pública.

Indicadores 2025 2026 2027
Crescimento do PIB (%, a/a) 3,7 2,5 2,5
Inflação (%, em relação ao ano anterior) 0,7 3,3 1,9
Taxa de emprego (% da população em idade ativa, 15+) 61,3 61,3 61,3
Saldo orçamental (% do PIB) -2,9 -0,5 0,4
Dívida pública bruta (% do PIB) 54,3 52,5 51,7
Saldo da balança corrente (% do PIB) 5,1 5,4 4,4

O crescimento recupera, mas permanece estruturalmente fraco

O crescimento do PIB real do Equador recuperou para 3,7% em 2025, após uma contração de 2,0% em 2024. A recuperação foi impulsionada por exportações, investimento e consumo privado mais fortes, apoiados por uma melhor disponibilidade de energia e pela redução da incerteza fiscal. As exportações de bens não petrolíferos e as remessas também contribuíram para a recuperação, enquanto o crescimento das importações permaneceu moderado.

Prevê-se que o crescimento se estabilize em cerca de 2,5% em 2026 e 2027. O consumo privado deverá ser apoiado por melhores condições no mercado de trabalho e pela expansão do crédito, enquanto o investimento deverá beneficiar da redução da incerteza política e da melhoria da credibilidade orçamental. No entanto, o crescimento a médio prazo do Equador continua limitado pela baixa produtividade, pela rigidez do mercado de trabalho, pelos riscos de segurança, pelas vulnerabilidades do setor energético e pela dependência das receitas do petróleo.

A inflação permanece baixa sob a dolarização

A inflação manteve-se muito baixa em 2025, com uma média de 0,7%. A dolarização, a procura interna moderada e as pressões moderadas sobre os preços das importações ajudaram a manter a inflação contida. Prevê-se que a inflação suba para 3,3% em 2026, refletindo principalmente os preços globais mais elevados da energia e o seu impacto nos custos internos, antes de abrandar para 1,9% em 2027.

As perspetivas de inflação continuam favoráveis em comparação com muitos países da região. No entanto, os custos mais elevados dos combustíveis, dos transportes e dos alimentos poderão exercer pressão sobre o poder de compra das famílias, especialmente entre os grupos de rendimentos mais baixos. A dolarização proporciona uma forte âncora nominal, mas também limita o papel do ajustamento cambial na absorção de choques externos.

A consolidação orçamental melhora as perspetivas

O défice orçamental aumentou para 2,9% do PIB em 2025, à medida que as despesas aumentaram e as receitas petrolíferas mais baixas compensaram os ganhos provenientes da cobrança de impostos e de medidas orçamentais anteriores, incluindo a taxa mais elevada do IVA. No entanto, os progressos alcançados no âmbito do programa apoiado pelo FMI ajudaram a restaurar a credibilidade das políticas e a melhorar o acesso ao mercado.

Prevê-se que o défice orçamental diminua para 0,5% do PIB em 2026 e passe a um pequeno excedente de 0,4% em 2027. Espera-se que esta melhoria seja apoiada por receitas mais sólidas, contenção das despesas e um ajustamento orçamental contínuo. Prevê-se que a dívida pública diminua de 54,3% do PIB em 2025 para 51,7% em 2027, embora as necessidades de financiamento continuem elevadas e as pressões do serviço da dívida persistam.

A posição externa mantém-se forte, mas sensível ao petróleo

O excedente da balança corrente atingiu 5,1% do PIB em 2025, apoiado por fortes exportações não petrolíferas, remessas e um crescimento moderado das importações. Prevê-se que se mantenha considerável, situando-se em 5,4% do PIB em 2026 e 4,4% em 2027, embora o excedente deva diminuir gradualmente à medida que a despesa privada e as importações recuperam.

A posição externa do Equador continua exposta aos preços do petróleo, ao desempenho das exportações, aos fluxos de remessas e à procura global. Preços mais elevados do petróleo podem proporcionar apoio fiscal e externo a curto prazo, mas a dependência do petróleo também cria vulnerabilidade a quedas de preços e perturbações na produção. Um crescimento mais lento nos principais parceiros comerciais, especialmente os Estados Unidos e a China, pesaria sobre as exportações e o investimento.

Perspetivas gerais

As perspetivas do Equador melhoraram após a contração de 2024, mas a recuperação continua frágil. Espera-se que o crescimento se estabilize a um ritmo modesto em 2026–2027, enquanto a inflação deverá permanecer baixa e a consolidação orçamental deverá reduzir a dívida gradualmente. Os principais desafios são a segurança, a disciplina orçamental, a fiabilidade do setor energético, a baixa produtividade e a dependência das receitas do petróleo. Uma melhoria sustentada exigirá reformas estruturais para apoiar o investimento privado, a criação de emprego formal, a abertura comercial, a resiliência energética e instituições públicas mais fortes.

Fontes:

Banco Mundial, Ecuador Macro Poverty Outlook, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Equador: Revisões no âmbito da Facilidade de Financiamento Alargada, 2025–2026.

Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Banco Central do Equador, Estatísticas das Contas Nacionais e da Balança de Pagamentos, 2025–2026.

AFD, Ecuador MacroDev Country Note, março de 2026.