Previsão econômica para a Irlanda

17.11.2025

Prevê-se que o PIB da Irlanda cresça excepcionalmente 10,7 % em 2025, refletindo em grande parte a forte atividade exportadora no primeiro semestre do ano. À medida que o efeito de antecipação se esgota, espera-se que o crescimento abrande para 0,2 % em 2026, refletindo um efeito técnico da dinâmica de 2025, antes de se estabilizar em 2,9 % em 2027. Prevê-se que a inflação se mantenha contida, enquanto o mercado de trabalho deverá continuar a expandir-se. As perspetivas para as finanças públicas são positivas, mas marcadas por riscos significativos para as receitas do imposto sobre as sociedades.

Alto crescimento econômico apesar da incerteza, mas a volatilidade persiste

O PIB real aumentou 18,5% no primeiro semestre de 2025, impulsionado pelas exportações farmacêuticas para os EUA, provavelmente refletindo uma antecipação em antecipação às tarifas dos EUA. A economia doméstica também teve um desempenho robusto, apoiada pelo forte consumo privado e pelo crescimento do investimento modificado (que exclui os componentes mais voláteis intangíveis e de leasing de aeronaves).

Espera-se que um mercado de trabalho forte e o aumento dos salários reais sustentem o crescimento do consumo privado. No entanto, o sentimento moderado dos consumidores provavelmente manterá as taxas de poupança das famílias elevadas. O investimento modificado deverá crescer nos próximos anos, apoiado pelo Plano Nacional de Desenvolvimento atualizado do governo. No entanto, a elevada incerteza deverá continuar a pesar sobre o crescimento do investimento.

O investimento aumentou acentuadamente no primeiro semestre de 2025, impulsionado por efeitos de base e um pico nas importações de ativos de propriedade intelectual no primeiro trimestre de 2025, que se reverteu no segundo trimestre de 2025. A previsão incorpora uma suposição técnica de que o investimento em propriedade intelectual permanecerá praticamente inalterado no segundo semestre de 2025 e em uma base anual ao longo de 2026 e 2027, embora essa projeção acarrete uma incerteza considerável.

O recente acordo comercial entre a UE e os EUA ajudou a aliviar a incerteza relacionada com as tarifas. Embora o impacto das tarifas dos EUA varie entre os setores, o efeito global nas exportações da Irlanda deverá ser limitado, uma vez que as suas principais exportações de bens para os EUA — nomeadamente produtos farmacêuticos — não estão atualmente sujeitas a estas medidas. Prevê-se que o crescimento das exportações a curto prazo seja afetado negativamente pelo fim do frontloading, à medida que as empresas ajustam os seus padrões comerciais. No entanto, espera-se que a expansão das linhas de produção farmacêutica na Irlanda, juntamente com as fortes exportações de serviços, contribuam positivamente para o crescimento.

No geral, prevê-se que o PIB cresça 10,7 % em 2025, 0,2 % em 2026 e 2,9 % em 2027. A procura interna modificada — que reflete melhor a atividade económica interna na Irlanda — deverá expandir-se 3,4% em 2025, 3,2% em 2026 e 2,7% em 2027. As perspetivas de crescimento da Irlanda continuam vulneráveis aos riscos decorrentes de uma maior fragmentação do comércio global e da mudança das políticas dos EUA, que poderão afetar a atividade e a rentabilidade das multinacionais que operam na Irlanda.

O mercado de trabalho continua robusto, mas mostra sinais de abrandamento

O emprego continuou a crescer no primeiro semestre de 2025, apoiado por uma oferta crescente de mão de obra. No entanto, uma moderação no crescimento do emprego e uma diminuição das pressões salariais apontam para um abrandamento no mercado de trabalho. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,6% nos primeiros nove meses do ano e deverá manter-se a um nível semelhante em 2026 e 2027. O emprego deverá continuar a crescer, embora a um ritmo mais moderado.

Prevê-se que a inflação se mantenha estável

A inflação medida pelo IHPC manteve-se estável, com uma média de 1,8% nos primeiros três trimestres de 2025. Tal refletiu os preços moderados da energia e um abrandamento da inflação dos serviços, embora os preços dos alimentos tenham subido acentuadamente. Em termos prospetivos, a inflação contida dos serviços, a estabilização dos preços dos alimentos e a descida dos preços das matérias-primas energéticas deverão manter a inflação global em 1,9 % em 2025, 1,9 % em 2026 e 1,7 % em 2027.

Finanças públicas excedentárias, mas os riscos permanecem

O orçamento do governo geral da Irlanda deverá registar um excedente de 1,5% em 2025, fortemente apoiado por um crescimento dinâmico das receitas do imposto sobre as sociedades. As receitas de outras categorias fiscais também se revelaram resilientes no primeiro semestre do ano, refletindo o crescimento contínuo da atividade económica irlandesa, apesar de um ambiente global em desaceleração. As despesas públicas, após revisões em alta durante o ano, deverão crescer 7,8% em termos homólogos.

O excedente deverá diminuir para 1% do PIB em 2026 e ainda mais para 0,8% do PIB em 2027. O imposto sobre o rendimento das sociedades deverá registar um forte aumento de cerca de 3 mil milhões de euros a partir de 2026, uma vez que se prevê que o imposto complementar interno da Irlanda, que aplica uma taxa mínima efetiva de 15% aos grandes grupos empresariais, comece a gerar receitas. O aumento gradual das receitas fiscais reforçará as receitas do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares, graças ao crescimento contínuo dos salários, enquanto se prevê um abrandamento das receitas do IVA, uma vez que uma série de taxas reduzidas de IVA entrará em vigor em 2026. O crescimento das despesas deverá ultrapassar o crescimento das receitas, devido aos fortes aumentos das despesas permanentes anunciados no orçamento para 2026. Estas incluem os salários do setor público, as prestações sociais e o investimento de capital, este último apoiado pela revisão do envelope do Plano Nacional de Desenvolvimento.

Prevê-se que o rácio da dívida pública em relação ao PIB diminua de 33,1 % em 2025 para 32,5 % em 2026 e para 31,3 % em 2027. O rácio da dívida deverá diminuir mais lentamente do que se os excedentes orçamentais fossem traduzidos mecanicamente em redução da dívida, principalmente devido às transferências para o Fundo Futuro da Irlanda e para o Fundo para as Infraestruturas, o Clima e a Natureza.

A vulnerabilidade das finanças públicas da Irlanda aos desenvolvimentos internacionais, tais como a mudança das políticas comerciais e fiscais dos EUA ou as regras fiscais globais, continua a ser o principal risco, agravado pela significativa concentração das receitas em poucas empresas farmacêuticas e de TIC.

Fonte: Comissão Europeia. Previsões económicas europeias, outono de 2025.