Previsão econômica para a Polônia

17.11.2025

O crescimento económico na Polónia deverá manter-se forte em 2026, situando-se em 3,5 %, apoiado por investimentos mais elevados financiados pela UE, mas deverá abrandar em 2027 para 2,8 %. Prevê-se que a inflação modere para 2,9 % em 2026 e aumente para 3,7 % em 2027. O comércio deverá contribuir negativamente para o crescimento ao longo do período de previsão. Na sequência de um aumento previsto do défice das administrações públicas em 2025 para 6,8 % do PIB, espera-se que a consolidação orçamental avance ligeiramente em 2026, com o défice estimado em 6,3 % do PIB, e em 2027, com o défice a diminuir ainda mais para 6,1 % do PIB. No entanto, o rácio da dívida em relação ao PIB deverá aumentar ao longo do período de previsão, passando de 55,1 % do PIB em 2024 para 69,2 % do PIB em 2027.

Crescimento deve permanecer forte em 2026, mas moderado em 2027

Em 2025, o PIB real deverá aumentar 3,2%, em linha com as previsões da primavera. O consumo privado deverá ser o principal motor do crescimento, à medida que o rendimento disponível real continua a aumentar de forma robusta. O crescimento do investimento deverá acelerar, principalmente devido ao aumento do investimento público. A contribuição negativa das exportações líquidas registada já em 2024 deverá diminuir.

Em 2026, o crescimento económico deverá acelerar e atingir 3,5 %, um valor superior ao previsto nas projeções da primavera. A contribuição do consumo privado deverá permanecer robusta, mas mais fraca do que no ano anterior, devido ao abrandamento do crescimento do rendimento disponível. Prevê-se que a contribuição positiva do investimento aumente significativamente, refletindo uma maior absorção dos fundos da UE, especialmente no último ano do RRF, e compensando o menor crescimento do consumo privado. A contribuição negativa das exportações líquidas deverá diminuir ainda mais com o aumento das exportações

.

O crescimento económico deverá diminuir para 2,8 % em 2027. Prevê-se que o consumo privado continue a ser um motor fundamental do crescimento, mas em menor grau do que nos anos anteriores. O crescimento do investimento e do consumo público deverá abrandar, refletindo em grande parte uma diminuição da absorção dos fundos da UE. A contribuição do comércio líquido deverá ser ligeiramente negativa.

Mercado de trabalho estável

Prevê-se que o emprego se mantenha globalmente estável ao longo do horizonte de previsão, com um mercado de trabalho restrito e uma taxa de desemprego que se mantém em cerca de 3 %. Prevê-se que o crescimento da remuneração nominal por trabalhador abrande gradualmente, passando de 8,6 % em 2025 para 6 % em 2027.

Inflação em abrandamento

A inflação medida pelo IHPC deverá atingir 3,4 % em 2025, um valor inferior ao previsto na primavera. Em 2026, a inflação global deverá moderar-se ainda mais e atingir 2,9 %, devido ao abrandamento do crescimento dos preços da energia e dos produtos industriais não energéticos. Em 2027, prevê-se que a inflação aumente para 3,7 %, uma vez que a entrada em funcionamento do ETS2, se não for adiada, irá fazer subir os preços da energia.

Consolidação orçamental adiada

Em 2025, o défice das administrações públicas deverá aumentar para 6,8 % do PIB, face a 6,5 % do PIB em 2024. Este aumento deve-se ao aumento das despesas públicas impulsionado pelo aumento das prestações sociais (incluindo os novos programas Active Parent e Widow Pension), ao aumento dos custos do serviço da dívida pública, ao aumento dos salários no setor público e ao aumento das despesas com cuidados de saúde. O nível de investimento público também deverá aumentar, nomeadamente devido aos elevados investimentos na defesa.

Em 2026, prevê-se que o défice diminua para 6,3 % do PIB, à medida que o governo implementa novas medidas discricionárias de aumento das receitas para apoiar a consolidação orçamental. Estas incluem um aumento temporário do imposto sobre o rendimento das sociedades aplicável aos bancos, aumentos dos impostos especiais de consumo e do IVA sobre determinadas bebidas e a introdução de um sistema obrigatório de faturação eletrónica. Estima-se que a despesa total financiada a nível nacional diminua ligeiramente em percentagem do PIB, devido ao forte crescimento nominal.

Em 2027, prevê-se que o défice diminua para 6,1 % do PIB. Os efeitos das medidas fiscais adotadas deverão conduzir a um novo aumento das receitas do orçamento nacional em percentagem do PIB.

A orientação orçamental deverá permanecer expansionista em 2025 e 2026, apoiada por um aumento das despesas financiadas pelo orçamento da UE. Em 2027, deverá tornar-se restritiva devido ao fim do RRF, apesar do aumento dos investimentos financiados a nível nacional na defesa.

O rácio da dívida pública em relação ao PIB deverá aumentar de forma constante, passando de 55,1 % em 2024 para 69,2 % em 2027, impulsionado principalmente por défices elevados e ajustamentos stock-fluxo que aumentam a dívida relacionados com investimentos na defesa.

A entrada em vigor de algumas das medidas do governo em matéria de receitas está pendente, o que representa um risco de revisão em baixa das previsões orçamentais para 2026 e 2027. Em contrapartida, uma série de medidas previstas para melhorar o cumprimento das obrigações fiscais poderá representar um risco de revisão em alta das previsões orçamentais.

Fonte: Comissão Europeia. Previsões económicas europeias, outono de 2025.