19.05.2026

A economia dos Emirados Árabes Unidos registou uma forte expansão em 2025, apoiada por uma atividade não petrolífera robusta, pelo aumento da produção de hidrocarbonetos e pela diversificação contínua. Prevê-se que o crescimento abrande em 2026 devido a perturbações relacionadas com conflitos regionais que afetam o comércio, a logística, o turismo e o sentimento dos investidores, antes de se reforçar novamente em 2027, à medida que a produção de hidrocarbonetos recupera e os setores não petrolíferos continuam a expandir-se. A inflação mantém-se baixa, mas prevê-se que aumente moderadamente em 2026. Os saldos orçamentais e externos mantêm-se firmemente em excedente, apoiados pelas receitas de hidrocarbonetos, pela forte atividade não petrolífera e pelas amplas reservas externas.

Indicadores 2025 2026 2027
Crescimento do PIB (%, em termos homólogos) 5,6 2,4 4,1
Inflação (%, em relação ao ano anterior) 1,3 2,5 2,1
Taxa de emprego (% da população em idade ativa, 15+) 80,1 79,8 80,0
Saldo orçamental (% do PIB) 4,7 4,4 3,8
Dívida pública bruta (% do PIB) 29,9 29,1 28,4
Saldo da balança corrente (% do PIB) 13,8 13,6 10,2

O crescimento abranda temporariamente num contexto de incerteza regional

O crescimento real do PIB está estimado em 5,6% em 2025, apoiado por uma forte atividade não relacionada com os hidrocarbonetos e por uma maior produção de petróleo. O crescimento não petrolífero foi impulsionado pelo comércio grossista e retalhista, pela indústria transformadora, pelos serviços financeiros, pela construção e pelos setores relacionados com o turismo, refletindo a diversificação contínua e as reformas empresariais.

Prevê-se que o crescimento abrande para 2,4% em 2026, à medida que o conflito regional pesa sobre o comércio, a logística, a aviação, o turismo e o sentimento dos investidores. Espera-se que recupere para 4,1% em 2027, apoiado por uma produção de hidrocarbonetos mais forte e pela expansão contínua nos setores não petrolíferos. As perspetivas a médio prazo permanecem favoráveis, mas mais expostas a riscos geopolíticos e relacionados com as rotas de transporte do que anteriormente.

Os setores não petrolíferos mantêm-se resilientes

A economia não petrolífera dos EAU continua a ser o principal pilar da resiliência. Os serviços financeiros, a indústria transformadora, a construção, o imobiliário, o comércio grossista e retalhista, o turismo e a logística continuam a beneficiar do crescimento demográfico, do investimento estrangeiro, da digitalização e das reformas destinadas a melhorar o ambiente empresarial.

No entanto, o papel dos EAU como centro regional também cria exposição a choques externos. Perturbações no espaço aéreo, custos mais elevados de frete e seguros, fluxos turísticos mais fracos ou menor confiança dos investidores poderão afetar a atividade dos serviços. O investimento contínuo em IA, logística, energias renováveis, serviços financeiros e indústria transformadora de alto valor deverá ajudar a apoiar a diversificação.

A inflação mantém-se baixa, mas aumenta moderadamente

A inflação manteve-se contida em 1,3% em 2025, ajudada pela desaceleração da inflação alimentar e pelos custos de transporte mais baixos, embora os preços da habitação tenham continuado a subir. Prevê-se que a inflação aumente para 2,5% em 2026, antes de abrandar para 2,1% em 2027.

A indexação da taxa de câmbio ao dólar americano ajuda a ancorar as expectativas de inflação e mantém a política monetária alinhada com as condições das taxas de juro dos EUA. Os riscos de subida provêm principalmente de custos de importação mais elevados, perturbações no transporte marítimo, rendas de habitação, preços da energia e uma renovada instabilidade regional.

As reservas orçamentais e externas permanecem sólidas

O excedente orçamental está estimado em 4,7% do PIB em 2025 e deverá permanecer considerável, situando-se em 4,4% em 2026 e 3,8% em 2027. Prevê-se que a dívida pública diminua gradualmente de 29,9% do PIB em 2025 para 28,4% em 2027, apoiada por receitas sólidas e uma gestão orçamental prudente.

O excedente da balança corrente mantém-se elevado, situando-se em 13,8% do PIB em 2025 e 13,6% em 2026, antes de diminuir para 10,2% em 2027. As exportações de hidrocarbonetos, as receitas de serviços, a logística, o turismo, as reexportações e as receitas de investimento sustentam a posição externa. Os avultados ativos do fundo soberano e as reservas cambiais proporcionam resiliência adicional.

Perspetivas gerais

Prevê-se que os EAU continuem a ser um dos países com melhor desempenho no Golfo, apoiados pela diversificação, pelo investimento, pelo crescimento populacional e por amplas reservas orçamentais e externas. O crescimento deverá abrandar temporariamente em 2026 devido a riscos de perturbação regional, mas deverá recuperar em 2027 se a instabilidade não persistir. O principal desafio a médio prazo consiste em sustentar o crescimento não petrolífero, gerindo simultaneamente a exposição aos preços do petróleo, aos riscos de segurança regional, às perturbações logísticas e às condições financeiras globais.

Fontes:

Banco Mundial, Perspectivas Macroeconómicas e de Pobreza dos Emirados Árabes Unidos, abril de 2026.

Banco Central dos EAU, Análise Económica Trimestral, março de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Perspectivas Económicas Mundiais, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Emirados Árabes Unidos: Consulta ao abrigo do Artigo IV de 2025 e Relatório do Pessoal.

Ministério das Finanças dos EAU, Relatório da Dívida Pública do Governo Federal 2022–2025.