05.06.2026

В 2025 году экономика Австралии укрепилась, однако в 2026 году ожидается замедление темпов роста, поскольку на экономическую активность будут оказывать негативное влияние рост цен на топливо, ужесточение денежно-кредитной политики и снижение потребительского спроса со стороны домохозяйств. В 2026–2027 годах рост, как ожидается, останется умеренным, чему будут способствовать инвестиции предприятий, жилищное строительство, развитие государственной инфраструктуры, сфера услуг и экспорт сырьевых товаров. Ожидается, что в 2026 году инфляция временно вырастет из-за глобального шока цен на энергоносители, после чего она вернется к целевому диапазону Резервного банка Австралии. Рынок труда остается устойчивым, хотя ожидается небольшой рост безработицы. Бюджетный дефицит является умеренным по стандартам стран с развитой экономикой, а государственный долг остается управляемым.

Показатели 2025 2026 2027
Рост ВВП (%, г/г) 2,0 1,9 1,3
Инфляция (%, г/г) 3,6 4,0 2,4
Уровень безработицы (%) 4,3 4,3 4,6
Бюджетный баланс (% ВВП) -2,4 -2,0 -1,7
Валовой государственный долг (% ВВП) 49,8 50,4 50,7
Сальдо счета текущих операций (% от ВВП) -1,5 -2,0 -1,8

Рост замедляется на фоне ослабления потребительского спроса

Реальный рост ВВП Австралии в 2025 году составил около 2,0%, чему способствовали рост населения, государственные расходы, активность в сфере услуг и восстановление инвестиций в бизнес. Рост оставался положительным, однако потребление домохозяйств уже находилось под давлением высоких расходов на проживание, выплат по ипотечным кредитам и слабого роста реального располагаемого дохода.

Прогнозируется, что рост замедлится до 1,9 % в 2026 году и до 1,3 % в 2027 году. Ожидается, что рост цен на топливо и ужесточение процентных ставок окажут давление на расходы домохозяйств, в то время как чистый экспорт, вероятно, станет сдерживающим фактором в связи с ростом импорта и замедлением роста экспорта полезных ископаемых. Инвестиции в бизнес, расходы на центры обработки данных, возобновляемые источники энергии, оборонные и инфраструктурные проекты должны частично компенсировать это.

Временный рост инфляции в 2026 году

В 2025 году инфляция оставалась выше целевого диапазона РБА и, как ожидается, в 2026 году она еще больше вырастет из-за повышения цен на топливо, грузовые перевозки и сырье. РБА ожидает, что общий уровень инфляции достигнет пика в середине 2026 года, а затем начнет снижаться по мере ослабления влияния цен на энергоносители и смягчения давления со стороны производственных мощностей.

Прогнозируется, что в 2027 году инфляция вернется к целевому диапазону 2–3 %. Однако риски по-прежнему смещены в сторону повышения. Рост мировых цен на нефть, вторичные эффекты от затрат на энергоносители, давление со стороны арендной платы и инфляция в сфере услуг могут удерживать инфляцию на высоком уровне в течение более длительного времени, что потребует сохранения ограничительного характера денежно-кредитной политики.

Рынок труда остается устойчивым, но демонстрирует ослабление

Рынок труда Австралии остается сильным по историческим меркам, при этом уровень безработицы в 2025–2026 годах составит около 4,3%. Рост занятости по-прежнему поддерживается секторами услуг, здравоохранения, образования, строительства и государственного сектора.

Ожидается, что уровень безработицы постепенно вырастет до примерно 4,6 % в 2027 году, поскольку замедление роста приведет к снижению спроса на рабочую силу. Уровень участия в рабочей силе должен оставаться высоким благодаря миграции, участию женщин в рабочей силе и более длительному пребыванию пожилых работников на рабочих местах. Ожидается, что рост заработной платы останется положительным, однако реальный рост заработной платы будет ограниченным, если инфляция останется на высоком уровне.

Фискальная позиция остается управляемой

Фискальная позиция Австралии остается относительно сильной по сравнению со многими странами с развитой экономикой. Ожидается, что дефицит будет постепенно сокращаться с примерно 2,4 % ВВП в 2025 году до уровня ниже 2 % ВВП к 2027 году благодаря стабильным доходам от рынка труда и сдерживанию расходов.

Прогнозируется, что валовой государственный долг останется на уровне около 50 % ВВП, что является низким показателем по сравнению с большинством стран с развитой экономикой. Однако фискальное давление усиливается со стороны таких секторов, как оборона, здравоохранение, уход за пожилыми людьми, поддержка инвалидов, жилищное строительство, адаптация к изменению климата и расходы на выплату процентов. Сохранение среднесрочной бюджетной дисциплины при одновременной поддержке инвестиций, способствующих повышению производительности, по-прежнему будет иметь важное значение.

Внешний баланс углубляется в дефицит

В 2025–2026 годах дефицит текущего счета Австралии углубился на фоне роста импорта и замедления роста экспорта. Импорт был стимулирован расходами на энергоносители, капитальные товары, оборудование для центров обработки данных, инвестициями в оборонную сферу и инфраструктурными проектами, в то время как рост экспорта полезных ископаемых, как ожидается, замедлится из-за снижения спроса на железную руду со стороны Китая.

Ожидается, что дефицит счета текущих операций в 2026–2027 годах останется умеренным, но устойчивым. Позиция Австралии как крупного экспортера СПГ, угля, железной руды, золота и важнейших минералов обеспечивает устойчивость, однако внешнеэкономические перспективы по-прежнему зависят от цен на сырьевые товары, спроса со стороны Китая, мировых энергетических рынков и климатических потрясений.

Общий прогноз

Прогноз для Австралии остается стабильным, однако в 2026–2027 годах ожидается замедление роста, поскольку домохозяйства столкнутся с ростом цен и затрат на заемные средства. Инфляция должна постепенно вернуться к целевому уровню, в то время как безработица, вероятно, вырастет лишь незначительно. Государственный долг остается управляемым, однако давление на бюджет усиливается. Основными среднесрочными вызовами являются слабый рост производительности, доступность жилья, инфраструктурные узкие места, климатические риски и зависимость от спроса на сырьевые товары со стороны Азии.

Источники:

Резервный банк Австралии, Заявление о денежно-кредитной политике, май 2026 г.

Правительство Австралии, Бюджет на 2026–2027 гг., Бюджетный документ № 1: Заявление 2, Экономический прогноз.

Правительство Австралии, Бюджет на 2026–2027 гг., Бюджетный документ № 1: Заявление 3, Фискальная стратегия и перспективы.

Международный валютный фонд, «Прогноз развития мировой экономики», апрель 2026 г.

Австралийское бюро статистики, публикации по национальным счетам и платежному балансу Австралии, 2025–2026 гг.