Экономический прогноз для Бангладеш

20.05.2026

В 2025 году экономика Бангладеш по-прежнему находилась под давлением, что было связано с последствиями политической нестабильности, низким уровнем инвестиций, высокой инфляцией и напряженностью в финансовом секторе. Ожидается, что в 2026–2027 годах рост возобновится лишь постепенно благодаря денежным переводам, экспорту и некоторому укреплению доверия, однако он останется ниже допандемийного тренда Бангладеш. Прогнозируется, что инфляция снизится с двузначных уровней, хотя она останется высокой и уязвимой к давлению со стороны цен на продовольствие, энергоносители и валютного курса. Фискальное пространство ограничено крайне низким уровнем мобилизации доходов, в то время как государственный долг, как ожидается, будет постепенно расти. Внешнеэкономическая позиция улучшилась по сравнению с недавним кризисным периодом, однако ключевыми факторами уязвимости остаются резервы, экспорт и денежные переводы.

Восстановление роста происходит лишь постепенно

Реальный рост ВВП Бангладеш в 2025 году замедлился до 3,5 %, что отражает слабые инвестиции, политическую неопределенность и потрясения, последовавшие за студенческим восстанием 2024 года. Прогнозируется, что рост восстановится до 3,9 % в 2026 году и до 4,6 % в 2027 году, однако эти показатели остаются ниже прежней траектории роста Бангладеш. Ожидается, что восстановление будет сдерживаться внутренними экономическими проблемами, слабостью финансового сектора и внешней неопределенностью.

Восстановление будет зависеть от постепенного улучшения ситуации с частными инвестициями, показателями экспорта и доверием после выборов. Денежные переводы остаются важным стабилизирующим фактором, а экспорт одежды и сфера услуг должны поддержать рост. Однако слабые балансы банковского сектора, низкий уровень доверия инвесторов, дефицит энергоресурсов и политическая неопределенность продолжают оказывать негативное влияние на перспективы.

Инфляция остается на высоком уровне, но, как ожидается, снизится

В 2025 году инфляция в среднем составила 10,0% и оставалась высокой в начале 2026 года, хотя и начала снижаться. Прогнозируется, что она снизится до 8,6% в 2026 году и до 7,5% в 2027 году, однако ожидается, что это снижение будет постепенным.

Тенденция к снижению инфляции остается неустойчивой. Цены на продовольствие, затраты на энергоносители, обесценение валюты, сбои в торговле и рост затрат на импорт могут привести к тому, что инфляция будет оставаться на высоком уровне в течение более длительного времени. Для снижения инфляции при одновременной защите уязвимых домохозяйств будет важно сохранять жесткий курс политики и осуществлять надежное управление обменным курсом.

Фискальное пространство остается ограниченным

Бюджетный дефицит Бангладеш сократился до 3,5 % ВВП в 2025 году, отчасти из-за недоиспользования капитальных и социальных расходов.

Прогнозируется , что в 2026 году он увеличится до 4,4%, а в 2027 году — до 4,9%, что отражает рост текущих расходов, потребности в субсидировании топлива, затраты на рекапитализацию банков и увеличение обязательств по социальным расходам.

Государственный долг остается умеренным по сравнению со многими странами-аналогами, однако прогнозируется его рост с 39,5% ВВП в 2025 году до 44,4% в 2027 году. Основной слабостью бюджетной системы является не сам уровень долга, а крайне низкая доходная база Бангладеш. Для обеспечения устойчивости долга крайне важны будут налоговая реформа, более эффективное управление доходами и более четкое определение приоритетов в расходах.

Внешнеэкономическое положение улучшается, но остается неустойчивым

В 2025 году счет текущих операций был в целом сбалансирован благодаря денежным переводам, сокращению импорта и более эффективному управлению резервами. Однако прогнозируется, что он вновь станет дефицитным — на уровне 0,8% ВВП в 2026 году и 1,0% в 2027 году — по мере восстановления импорта и сохранения сдерживающих факторов роста экспорта.

Внешняя уязвимость остается значительной. Бангладеш подвержен рискам, связанным с замедлением мирового спроса на одежду, ростом цен на энергоносители, сокращением денежных переводов из стран Персидского залива, давлением на обменный курс и сбоями в торговых маршрутах. Восстановление резервов и поддержание гибкости обменного курса будут иметь решающее значение для восстановления внешней стабильности.

Общий прогноз

Ожидается, что в 2026–2027 годах Бангладеш постепенно восстановится, однако прогноз остается неустойчивым. Рост должен ускориться по сравнению со слабым уровнем 2025 года, в то время как инфляция, как ожидается, будет снижаться лишь медленно. Фискальные и внешнеэкономические резервы остаются ограниченными, а слабости финансового сектора продолжают сдерживать инвестиции. Устойчивое улучшение ситуации будет зависеть от налоговой реформы, реструктуризации банковского сектора, укрепления системы управления, гибкости обменного курса, диверсификации экспорта и мер, способствующих созданию рабочих мест, особенно для молодых работников.

Источники:

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической ситуации и уровня бедности в Бангладеш», апрель 2026 г.

Международный валютный фонд, «Бангладеш: консультации в рамках Статьи IV и доклад экспертной группы за 2025 год», январь 2026 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз мировой экономики», апрель 2026 г.

Азиатский банк развития, «Прогноз развития Азии», апрель 2026 г.: Бангладеш.

Банк Бангладеш, «Заявление о денежно-кредитной политике и обновленная информация по внешнему сектору», 2026 г.