Экономический прогноз для Конго

20.05.2026

В 2025 году экономика Республики Конго продолжала медленно восстанавливаться благодаря активности как в нефтяном, так и в нефтяном секторах, однако темпы роста остаются скромными после длительного периода нефтяных потрясений и бюджетных трудностей. На перспективы по-прежнему оказывают определяющее влияние цены на нефть, проблема перегруженности государственного долга и сохраняющееся давление на ликвидность. Ожидается, что в 2026 году темпы роста ускорятся на фоне активизации деятельности в нефтяном секторе и роста цен на нефть, а в 2027 году они несколько замедлятся. Инфляция должна оставаться сдержанной, в то время как состояние бюджета и счета текущих операций будет характеризоваться высокой волатильностью из-за зависимости от нефтяных доходов. Государственный долг остается на очень высоком уровне, несмотря на прогнозируемое постепенное снижение.

Рост экономики по-прежнему зависит от нефтяной отрасли

Реальный рост ВВП в 2025 году оценивается в 3,1 %, чему способствует широкий рост как в нефтяном, так и в нефтяных секторах. Рост в нефтяных секторах достиг 3,8 %, чему способствовали в основном услуги, в то время как нефтяной сектор внес положительный вклад благодаря инвестициям и появлению новых операторов. Однако восстановление экономики остается слабым по сравнению с масштабами предыдущего спада, связанного с нефтяной отраслью.

Прогнозируется, что в 2026 году рост увеличится до 3,7%, а затем замедлится до 3,4% в 2027 году. Ожидается, что улучшение показателей в 2026 году будет обусловлено главным образом нефтяным сектором и повышенными ценами на нефть. Ожидается замедление роста в нефтяном секторе, что будет отражать ослабление сельского хозяйства из-за более высоких цен на удобрения, а также снижение активности в сфере услуг на фоне неопределенности и ужесточения условий финансирования.

Инфляция остается умеренной

В 2025 году инфляция снизилась до 2,9% благодаря ослаблению ценового давления и мерам политики, направленным на снижение стоимости товаров первой необходимости. Прогнозируется, что в 2026 году она вырастет до 3,5%, отчасти из-за давления со стороны транспортных расходов и стоимости импорта, а затем снизится до 3,2% в 2027 году.

Инфляция должна оставаться умеренной по сравнению со многими странами региона, однако риски связаны с ценами на продовольствие, сбоями в морских перевозках, затратами на топливо и давлением на обменный курс в рамках валютной системы CEMAC. Проблема продовольственной безопасности по-прежнему вызывает озабоченность, особенно в связи с сохраняющимся высоким уровнем бедности.

Фискальная ситуация нестабильна, а уровень задолженности остается очень высоким

Бюджетный профицит резко сократился до 0,6 % ВВП в 2025 году в связи со снижением доходов от продажи нефти, несмотря на продолжающиеся усилия по увеличению доходов от нефтяных и других источников. Прогнозируется, что в 2026 году профицит увеличится до 3,0 % ВВП благодаря росту доходов от продажи нефти и сдерживанию расходов, а затем в 2027 году снова превратится в дефицит в размере 0,5 % ВВП.

Государственный долг остается чрезвычайно высоким — 97,4 % ВВП в 2025 году, хотя, согласно прогнозам, он снизится до 93,8 % в 2026 году и до 87,2 % в 2027 году. Страна по-прежнему находится в состоянии долгового кризиса и сталкивается со значительным давлением на ликвидность. Недавние заимствования на внешних рынках помогли рефинансировать краткосрочные обязательства, но также увеличили валютные риски и риски пролонгации.

Внешний баланс в значительной степени зависит от цен на нефть

В 2025 году текущий счет перешел в дефицит, составив 2,5 % ВВП, в основном из-за снижения доходов от экспорта нефти. Прогнозируется, что в 2026 году он перейдет в значительный профицит в размере 9,1 % ВВП благодаря высоким ценам на нефть, а в 2027 году вернется к дефициту в 4,8 % по мере ослабления нефтяных доходов.

Такая волатильность отражает сильную зависимость экономики от экспорта нефти. Снижение цен на нефть, ослабление мирового спроса, перебои в морских перевозках или ужесточение условий финансирования могут быстро ослабить внешнеэкономическое положение и усилить давление на ликвидность. Диверсификация в ненефтяные секторы по-прежнему имеет решающее значение для снижения уязвимости.

Общий прогноз

Прогноз для Республики Конго остается неустойчивым, несмотря на ожидаемое восстановление в 2026 году. Рост экономики является положительным, но скромным, государственный долг остается очень высоким, а бюджетный и внешний балансы чрезвычайно чувствительны к ценам на нефть. Основная задача политики заключается в поддержании бюджетной дисциплины при одновременном увеличении доходов от нефтяных секторов, управлении долговыми рисками и содействии диверсификации. Для того чтобы нефтяные секторы стали подлинными двигателями роста, потребуется укрепление системы управления, улучшение инфраструктуры, инвестиции в человеческий капитал и создание более благоприятных условий для ведения бизнеса.

Источники:

Всемирный банк, «Макроэкономический прогноз по бедности в Республике Конго», апрель 2026 г.

Международный валютный фонд, «Оценка Республики Конго после завершения финансирования и материалы, связанные со Статьей IV», 2026 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз мировой экономики», апрель 2026 г.

Африканский банк развития, «Экономический прогноз для Республики Конго», 2026 г.