17.11.2025

Экономический рост Кипра остается устойчивым, в основном за счет внутреннего спроса. Ожидается, что потребление домохозяйств постепенно снизится в связи с замедлением роста реальной заработной платы, но инвестиции будут более активными благодаря завершению проектов RRF в 2026 году. Экспорт услуг также останется на высоком уровне. Общая инфляция снижалась на протяжении всего 2025 года и, по прогнозам, к концу прогнозируемого периода приблизится к 2%, в то время как общая инфляция без учета энергоносителей и продовольствия останется несколько выше. Прогнозируется, что профицит государственного бюджета сохранится, а соотношение долга к ВВП продолжит снижаться и в 2027 году опустится ниже 50% ВВП.

Показатели 2025 2026 2027
Рост ВВП (%, г/г) 3,4 2,6 2,4
Инфляция (%, г/г) 0,9 1,5 1,9
Безработица (%) 4,7 4,5 4,3
Сальдо государственного бюджета (% ВВП) 3,3 3,0 3,2
Валовой государственный долг (% ВВП) 56,4 51,0 45,7
Сальдо текущего счета (% ВВП) -7,7 -7,4 -6,9

Рост остается устойчивым

Реальный ВВП вырос на 3,2% в первом полугодии благодаря устойчивому росту совокупного потребления (на 6,2% в годовом исчислении) и ускорению инвестиций (на 18,4% в годовом исчислении). Чистый экспорт также оказал положительное влияние на рост благодаря активной торговле ИКТ и рекордному количеству туристов в начале сезона.

Экономический импульс останется сильным во второй половине 2025 года, что приведет к росту ВВП на 3,4% за весь год. Прогнозируется, что темпы роста ВВП замедлятся до 2,6% в 2026 году и 2,4% в 2027 году. Ожидается, что частное потребление останется основным двигателем роста, хотя его динамика должна ослабнуть в связи с замедлением роста реальных доходов и снижением притока иностранных работников, переезд которых обычно способствует росту расходов домохозяйств. Ожидается, что это замедление будет частично компенсировано более активными инвестициями, поддержанными своевременным внедрением RRF к 2026 году, и устойчивым притоком прямых иностранных инвестиций, особенно в сфере недвижимости. Экспорт также останется сильным на протяжении всего прогнозируемого периода благодаря стабильным перспективам в сфере туризма и активной деятельности в сфере ИКТ. Однако замедление мировой торговли оказывает негативное влияние на перспективы судоходного сектора, особенно в 2026 году. Несмотря на значительный торговый профицит, обусловленный услугами, текущий счет остается дефицитным из-за репатриации прибыли большим количеством иностранных компаний. Ожидается, что дефицит текущего счета сократится лишь постепенно к 2027 году.

Инфляция останется на уровне чуть ниже 2% в среднесрочной перспективе

Общая инфляция резко снизилась в течение 2025 года, в основном за счет снижения цен на энергоносители и, в меньшей степени, за счет замедления роста цен на продовольствие. Это снижение отражает влияние временного снижения НДС на счета за энергоносители. Прогнозируется, что общая инфляция снизится до 0,9% в 2025 году, а затем постепенно вырастет до 1,9% к 2027 году, поскольку влияние снижения НДС ослабеет, а введение ETS2 в 2027 году, если оно не будет отложено, приведет к росту инфляции в энергетическом секторе. Общая инфляция без учета энергии и продовольствия останется немного выше из-за постоянного давления на цены на услуги, связанного с высоким спросом в сфере туризма.

Рекордно низкий уровень безработицы

Условия на рынке труда останутся благоприятными в соответствии с прогнозами роста. Уровень создания рабочих мест остается стабильным: в первом полугодии 2025 года занятость выросла на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За тот же период безработица снизилась до рекордно низкого уровня в 4,3%. Рост занятости поддерживается значительным притоком иностранных работников. Однако ожидается, что этот приток будет постепенно замедляться, поскольку первоначальная волна перемещения корпораций в рамках так называемой «политики размещения головных офисов», направленной на привлечение международных компаний на Кипр, подходит к концу.

Государственные финансы остаются в хорошем состоянии

В 2024 году Кипр достиг значительного профицита в общей сумме государственных доходов и расходов в размере 4,1% ВВП, при этом доходы росли быстрее, чем расходы. В 2025 году профицит государственного бюджета, по прогнозам, останется стабильным, немного сократившись до 3,3% ВВП.

Благоприятный экономический рост и условия на рынке труда продолжают способствовать сильному росту доходов. Это происходит несмотря на увеличение расходов на меры поддержки и выплату компенсаций после лесных пожаров в июле 2025 года, а также снижение НДС на энергию и другие товары первой необходимости. С вступлением RRF в заключительную фазу, государственные инвестиции, по прогнозам, получат заметный импульс в 2025 и 2026 годах.

В 2026 и 2027 годах государственные финансы, по прогнозам, останутся благоприятными, а общий профицит бюджета, по прогнозам, сохранится на уровне 3,0% и 3,2% ВВП соответственно. Ожидается, что завершение действия RRF в 2026 году окажет сдерживающее влияние на доходы и расходы правительства в 2027 году.

К концу 2024 года соотношение государственного долга к ВВП снизилось более чем на 8 процентных пунктов до 62,8%. Прогнозируется, что эта тенденция сохранится, и к концу 2025 года уровень долга снизится до 56,4 % ВВП. Прогнозируется, что государственный долг будет и дальше снижаться до 51,0 % ВВП в 2026 году и 45,7 % ВВП в 2027 году.

Источник: Европейская комиссия. Европейский экономический прогноз, осень 2025 года.