Экономический прогноз для Демократической Республики Конго

20.05.2026

Экономика Демократической Республики Конго продемонстрировала устойчивость в 2025 году, несмотря на обострение конфликта на востоке страны, сокращение экспорта кобальта и усиление давления на бюджет. Рост по-прежнему в основном обеспечивается добывающим сектором, особенно производством меди, в то время как несырьевая экономика остается гораздо более слабой. В 2025 году инфляция резко снизилась благодаря ужесточению денежно-кредитной политики, стабилизации обменного курса и снижению цен на продовольствие и топливо. Фискальное пространство по-прежнему ограничивается расходами на обеспечение безопасности, в то время как дефицит счета текущих операций, как ожидается, будет постепенно сокращаться по мере роста экспорта меди и ослабления ограничений на экспорт кобальта. Государственный долг остается на умеренном уровне, однако экономика в значительной степени подвержена рискам, связанным с волатильностью цен на сырьевые товары, конфликтами и неэффективным управлением доходами от добычи природных ресурсов.

Рост по-прежнему обеспечивается горнодобывающей отраслью

Реальный рост ВВП в 2025 году оценивается на уровне 5,5%, что ниже показателя 2024 года (6,1%), но по-прежнему превышает средний показатель по странам Африки к югу от Сахары. Рост по-прежнему обеспечивался добывающим сектором, особенно производством и экспортом меди, в том числе в рамках таких крупных проектов, как Kamoa-Kakula. Однако динамика развития горнодобывающей отрасли замедлилась из-за проблем с безопасностью и временного запрета на экспорт кобальта в 2025 году.

Прогнозируется, что рост несколько замедлится до 5,2 % в 2026 году и 5,1 % в 2027 году по мере замедления роста добычи полезных ископаемых и завершения крупных проектов. Ожидается, что не связанные с горнодобывающей промышленностью секторы экономики будут расти более медленными темпами, при этом основную поддержку им будут оказывать сфера услуг, строительство, транспорт и телекоммуникации. Это делает экономику уязвимой к колебаниям цен на медь и кобальт, изменениям в политике горнодобывающего сектора и нарушениям безопасности.

Резкое снижение инфляции

Инфляция снизилась с очень высоких уровней в 2024 году до, по оценкам, 7,5% в 2025 году. Этому снижению способствовали жесткая денежно-кредитная политика, более стабильный обменный курс и снижение мировых цен на продовольствие и топливо. Усиление притока иностранной валюты и внешнего финансирования также помогло восстановить резервы и стабилизировать конголезский франк.

Прогнозируется, что инфляция снизится до 6,0% в 2026 году, а затем немного вырастет до 6,4% в 2027 году, оставаясь близкой к среднесрочному целевому показателю. Риски связаны с волатильностью обменного курса, перебоями в поставках топлива, ценами на продовольствие, фискальным давлением, связанным с обеспечением безопасности, и возможными ценовыми шоками на сырьевые рынках.

Фискальное пространство по-прежнему ограничено расходами, связанными с конфликтом

В 2025 году бюджетный дефицит увеличился, поскольку рост расходов, связанных с обеспечением безопасности, перевесил прирост доходов. Бюджетный дефицит по кассовому методу оценивается в 3,2 % ВВП в 2025 году и, по прогнозам, сократится до 2,6 % ВВП в 2026 и 2027 годах. Внешняя бюджетная поддержка и внутренние заимствования помогли профинансировать дефицит, однако бюджетные возможности остаются ограниченными.

Государственный долг остается на умеренном уровне — 21,1 % ВВП в 2025 году — и вырастет лишь незначительно, до 21,8 % в 2027 году. Риски, связанные с устойчивостью долга, оцениваются как управляемые, однако уязвимость остается значительной. Увеличение расходов на обеспечение безопасности, слабая мобилизация доходов, волатильность цен на сырьевые товары и потенциальная зависимость от более дорогого финансирования могут оказать давление на бюджетные перспективы.

Внешняя позиция улучшается за счет экспорта меди

Дефицит счета текущих операций сократился до 3,6 % ВВП в 2025 году благодаря активному экспорту меди, хотя снижение экспорта кобальта частично нивелировало это улучшение. Прямые иностранные инвестиции и внешнее финансирование способствовали увеличению резервов примерно до уровня трехмесячного импорта, укрепив внешние буферы.

Прогнозируется, что дефицит счета текущих операций постепенно сократится до 3,4 % ВВП в 2026 году и до 3,2 % в 2027 году. Увеличение поступлений от экспорта меди и ослабление ограничений на экспорт кобальта должны поддержать внешний баланс. Однако прогноз по-прежнему в значительной степени зависит от цен на медь и кобальт, объемов добычи полезных ископаемых, доверия инвесторов, мер экспортного контроля и мирового спроса на важнейшие минералы.

Общий прогноз

Ожидается, что в 2026–2027 годах Демократическая Республика Конго сохранит устойчивый рост, однако этот рост по-прежнему будет в значительной степени зависеть от горнодобывающей промышленности и не приведет автоматически к широкому сокращению бедности. Ситуация с инфляцией значительно улучшилась, а государственный долг остается на умеренном уровне, однако конфликты, слабое государственное управление, расходы на обеспечение безопасности и зависимость от сырьевых товаров по-прежнему представляют собой серьезные риски. Для обеспечения устойчивого прогресса потребуется более активное привлечение внутренних доходов, более эффективное управление доходами от добычи полезных ископаемых, оптимизация государственных расходов, урегулирование конфликтов, инвестиции в инфраструктуру, а также проведение политики, способствующей созданию рабочих мест за пределами добывающего сектора.

Источники:

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической ситуации и уровня бедности в Демократической Республике Конго», апрель 2026 г.

Всемирный банк, «Обзор экономической ситуации в Демократической Республике Конго», март 2026 г.

Международный валютный фонд, Демократическая Республика Конго: Заявление миссии по консультациям в рамках Статьи IV и обзору программы, май 2026 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз мировой экономики», апрель 2026 г.

Африканский банк развития, «Экономический прогноз по Демократической Республике Конго», 2026 г.