17.11.2025

Прогнозируется, что экономический рост в Грузии останется высоким, превысив 7% в 2025 году, а затем в 2026 и 2027 годах снизится до своего долгосрочного потенциала. Реальный рост ВВП прогнозируется на уровне 7,3% в 2025 году, замедляясь до 5,3% в 2026 году и 5,0% в 2027 году, по-прежнему в основном за счет частного и государственного потребления, в то время как рост инвестиций, как ожидается, замедлится на фоне ослабления деловой уверенности и внутренних политических потрясений. Прогнозируется, что инфляция ускорится в 2025 году, но затем снизится, вернувшись к целевому показателю в 3% в 2027 году. Дефицит государственного бюджета останется ограниченным и составит около 2,1% ВВП, а валовой государственный долг, по прогнозам, снизится до 35% ВВП к 2027 году.

Показатели 2025 2026 2027
Рост ВВП (%, г/г) 7,3 5,3 5
Инфляция (%, г/г) 3,8 3,2 3,0
Безработица (%) 14,5 13,6 12,7
Сальдо государственного бюджета (% ВВП) -2,1 -2,1 -2,1
Валовой государственный долг (% ВВП) 35,7 35,2 34,7
Сальдо текущего счета (% ВВП) - -4,2 -4,2

Сильный, но замедляющийся экономический рост

В 2025 году рост ВВП оставался сильным, хотя и замедлился по сравнению с 2024 годом. Основным двигателем роста по-прежнему оставалось частное потребление, в то время как государственное потребление также значительно выросло за счет расходования непредвиденных доходов. Инвестиции оставались стабильными, несмотря на временное замедление государственных инвестиций, а экспорт товаров заметно вырос, хотя в основном за счет реэкспорта автомобилей. В перспективе прогнозируется, что в 2026-2027 годах рост замедлится до своего долгосрочного потенциала. Ожидается, что потребление будет по-прежнему поддерживаться ростом заработной платы и активным потребительским кредитованием, в то время как рост инвестиций замедлится на фоне ослабления деловой уверенности и сокращения притока прямых иностранных инвестиций в связи с внутренними политическими потрясениями. Прогнозируется, что экспорт товаров будет расти лишь медленными темпами из-за слабой экспортной мощности, в то время как экспорт услуг (туризм, ИКТ и транспорт) будет продолжать расширяться. Прогнозируется, что дефицит текущего счета сократится до примерно 4% ВВП в течение прогнозируемого периода.

Ситуация на рынке труда несколько ухудшилась

В первой половине 2025 года ситуация на рынке труда несколько ухудшилась: вырос уровень безработицы и сократилась занятость, особенно среди самозанятых работников. Учитывая устойчивый рост, постоянную нехватку рабочей силы в некоторых секторах и продолжающиеся реформы служб занятости, ожидается, что это ухудшение будет временным, а с 2026 года ситуация на рынке труда начнет улучшаться. Прогнозируется, что к 2027 году уровень безработицы будет постепенно снижаться, оставаясь при этом структурно высоким, а рост реальной заработной платы в 2026–2027 годах будет умеренным.

Инфляция временно ускорилась, но, как ожидается, вернется к целевому уровню

После снижения до низких уровней в 2024 году инфляция ускорилась в 2025 году, в основном под влиянием роста цен на продовольствие и некоторые услуги на фоне высокого спроса, в то время как инфляция на импортные товары оставалась сдержанной благодаря снижению цен на топливо. Прогнозируется, что в 2025 году средний уровень инфляции составит около 4 %. По мере постепенного ослабления этих инфляционных факторов ожидается снижение ценового давления, и к 2027 году инфляция вернется к целевому уровню в 3 %.

Ограниченный дефицит бюджета, государственный долг находится на пути снижения

Прогнозируется, что консолидированный дефицит государственного бюджета в 2025 году составит около 2,1 % ВВП и останется на аналогичном уровне в 2026 и 2027 годах, при этом не предполагается принятие новых дискреционных мер. Ожидается, что высокие доходы и устойчивый рост номинального ВВП будут способствовать постепенному снижению коэффициента государственного долга, который, по прогнозам, к 2027 году снизится ниже 35 % ВВП.

Источник: Европейская комиссия. Европейский экономический прогноз, осень 2025 года.