05.06.2026

В 2025 году экономика Маврикия сохранила устойчивость благодаря поддержке со стороны секторов туризма, финансовых услуг, ИКТ и частного потребления, однако темпы роста замедлились в связи с завершением крупных инфраструктурных проектов и сокращением объема новых инвестиций. Ожидается, что в 2026 году рост ослабнет из-за сдержанного внешнего спроса, роста цен на нефть, повышения стоимости авиабилетов и неопределенности, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке, после чего в 2027 году он возобновится при условии активизации инвестиционной деятельности и роста активности в сфере услуг. Инфляция остается в пределах целевого диапазона Банка Маврикия, хотя внешнее давление на цены усилилось. Фискальное давление остается высоким на фоне значительного дефицита, высокого уровня государственного долга и растущих социальных обязательств и расходов на заработную плату. Внешнеэкономическая позиция по-прежнему уязвима к стоимости импорта, спросу в сфере туризма и слабому экспорту товаров.

Показатели 2025 2026 2027
Рост ВВП (%, в годовом исчислении) 3,2 2,5 4,6
Инфляция (%, г/г) 3,7 3,9 3,7
Уровень занятости (% от трудоспособного населения, 15+) 52,5 52,6 52,7
Бюджетный баланс (% ВВП) -7,6 -7,1 -6,1
Валовой государственный долг (% от ВВП) 88,9 90,6 90,3
Сальдо счета текущих операций (% от ВВП) -6,7 -7,0 -6,5

Рост замедлится, а затем возобновится в 2027 году

Реальный рост ВВП Маврикия в 2025 году оценивается на уровне 3,2%, что ниже показателя 2024 года (4,9%). Росту способствовали рекордные показатели туристического потока, финансовые услуги, сектор ИКТ и потребление, однако он замедлился в связи с завершением крупных инфраструктурных проектов и ослаблением притока новых инвестиций.

Прогнозируется, что в 2026 году рост замедлится до 2,5 %. Ожидается, что сдержанный внешний спрос, рост цен на нефть, повышение стоимости авиабилетов и неопределенность, связанная с конфликтом на Ближнем Востоке, окажут негативное влияние на туризм и экспорт услуг. Затем прогнозируется восстановление роста до 4,6 % в 2027 году, чему будут способствовать более активные инвестиции, рост активности в сфере услуг и устойчивость туристического сектора.

Туризм и сфера услуг по-прежнему играют ключевую роль

Туризм по-прежнему является ключевой опорой экономики, обеспечивая доходы в сфере гостиничного бизнеса, транспорта, розничной торговли, ресторанного бизнеса и поступления иностранной валюты. Однако данный сектор подвержен рискам, связанным с ростом цен на авиабилеты и нефть, а также с перебоями в работе маршрутов дальнемагистральных перевозок. На долю авиаперевозчиков из Ближнего Востока приходится значительная часть рейсов на Маврикий, в связи с чем региональные сбои представляют собой прямой риск для числа прибывающих туристов.

Финансовые услуги и ИКТ продолжают способствовать диверсификации и притоку иностранного капитала. Тем не менее, Маврикий по-прежнему сталкивается со структурными проблемами, включая низкую конкурентоспособность экспорта, низкий рост производительности труда, низкий уровень участия женщин в рабочей силе, безработицу среди молодежи и старение населения.

Инфляция остается умеренной, но риски возросли

В 2025 году инфляция составила в среднем 3,7%, что отчасти отражает рост цен, вызванный акцизными сборами, в то время как базовое ценовое давление оставалось сдержанным. Прогнозируется, что инфляция немного вырастет до 3,9% в 2026 году, а затем снизится до 3,7% в 2027 году, оставаясь в пределах целевого диапазона Банка Маврикия.

Основные риски роста связаны с ценами на нефть, продовольствие, авиабилеты, транспортными расходами и давлением на валютный курс. Рост импортной инфляции также может привести к снижению конкурентоспособности туристического сектора и покупательной способности домохозяйств, особенно в случае сохранения дисбалансов на мировом энергетическом рынке.

Фискальное давление остается высоким

Бюджетный дефицит оставался значительным и составил 7,6 % ВВП в 2025 году, что отражает рост заработной платы в государственном секторе, социальных выплат, субсидий и трансфертов. Меры по увеличению доходов, включая снижение порога НДС, введение туристического сбора и НДС на цифровые услуги, должны способствовать увеличению доходов в 2026 году, в то время как реформы пенсионной системы и системы социальных выплат, как ожидается, постепенно приведут к сокращению текущих расходов.

Прогнозируется, что бюджетный дефицит будет сокращаться лишь медленно — до 7,1 % ВВП в 2026 году и до 6,1 % в 2027 году. Государственный долг остается высоким и, по прогнозам, составит около 90 % ВВП в 2026–2027 годах. Высокий уровень задолженности и давление со стороны рейтинговых агентств делают консолидацию бюджета одним из главных приоритетов политики.

Внешнеэкономическая позиция остается уязвимой

Дефицит счета текущих операций увеличился до 6,7 % ВВП в 2025 году, что отражает опережающий рост импорта в преддверии повышения акцизов и сохраняющуюся слабость экспорта товаров. Сильный приток средств в сектор финансовых услуг поддержал резервы, которые остаются на комфортном уровне.

Прогнозируется, что дефицит несколько увеличится до 7,0 % ВВП в 2026 году, а затем сократится до 6,5 % в 2027 году. Поступления от туризма, финансовые услуги и резервы служат важными буферами, однако внешнеэкономическая позиция остается уязвимой к росту цен на нефть, транспортных расходов, снижению спроса на туристические услуги, сокращению экспорта товаров и сбоям, связанным с циклонами.

Общий прогноз

Прогноз для Маврикия остается стабильным, однако ситуация будет более сложной, чем в период непосредственного восстановления после пандемии. Ожидается, что в 2026 году рост замедлится, а в 2027 году вновь ускорится, при этом инфляция должна оставаться умеренной. Основные риски носят фискальный и внешнеэкономический характер: высокий уровень государственного долга, значительный бюджетный дефицит, повышенная зависимость от импорта, а также уязвимость перед потрясениями в сфере туризма и климатическими шоками. Для обеспечения устойчивого прогресса потребуются консолидация бюджета, повышение производительности труда, конкурентоспособности экспорта, проведение пенсионной реформы, более целенаправленные социальные расходы, а также продолжение диверсификации за счет развития финансовых услуг, ИКТ, туризма и более высокодоходных видов деятельности.

Источники:

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической ситуации и уровня бедности на Маврикии», апрель 2026 г.

Международный валютный фонд, «Сотрудники завершили миссию по Статье IV на Маврикии в 2026 году», май 2026 г.

Международный валютный фонд, «Маврикий: консультации в рамках Статьи IV и доклад сотрудников за 2025 год», июнь 2025 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз мировой экономики», апрель 2026 г.

Банк Маврикия, Заявления Комитета по денежно-кредитной политике и прогноз инфляции, 2026 г.

Африканский банк развития, «Экономический обзор Маврикия», 2026 г.