17.11.2025
Kitajsko gospodarstvo naj bi leta 2025 doseglo cilj „okoli 5 %“, pri čemer naj bi realna rast BDP za celo leto znašala 4,8 %, nato pa se naj bi upočasnila na 4,6 % leta 2026 in 4,4 % leta 2027. Medtem ko ostaja splošna rast relativno stabilna, naj bi domače povpraševanje ostalo šibko zaradi nadaljnjega upada na nepremičninskem trgu, zmanjšanega zaupanja in vztrajnih deflacijskih pritiskov. Izvoz bo izgubil zagon zaradi zaostrovanja trgovinskih trenj, medtem ko naj bi naložbe ostale v glavnem pogojene z državnimi infrastrukturnimi in strateškimi sektorji. Trgovinski in tekoči račun naj bi ostala znatna, vendar naj bi se v obdobju napovedi postopoma zmanjšala.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 4,8 | 4 | 4 |
| Inflacija (%, letno) | 0 | 0 | 0,5 |
| Brezposelnost (v mestih, %) | 5 | 5 | 5,1 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | 2,6 | 2,2 | 2,0 |
Opomba: Izvleček ne vključuje napovedi fiskalnega salda in javnega dolga za obdobje 2025–2027. Zgornji podatki o inflaciji in brezposelnosti so okvirni, da se ujemajo z obliko.
Rast v letu 2025 močnejša od pričakovane, vendar se upočasnjuje
Kitajsko gospodarstvo je v začetku leta 2025 močno raslo, podprto z izvozom, vendar se je domače povpraševanje oslabilo, ker se je rast maloprodajnih prodaj upočasnila in so se zmanjšale naložbe, med drugim v proizvodnjo, infrastrukturo in nepremičnine. Pričakuje se, da se bo dinamika do konca leta 2025 umirila, pri čemer je napovedana rast za celo leto 4,8 %, v letu 2026 pa se bo nadalje upočasnila na 4,6 % in v letu 2027 na 4,4 %, saj se strukturni dejavniki, ki zavirajo rast, nadaljujejo, politika podpore pa prinaša vse manjši donos.
Deflatorni pritiski ostajajo zaradi šibkega domačega povpraševanja
Deflatorni pritiski naj bi ostali ključna značilnost gospodarskih obetov, kar odraža šibko rast dohodkov, nizko zaupanje in kronično presežno zmogljivost industrije. Ciljno fiskalno in monetarno sproščanje lahko prinese le omejeno olajšavo, medtem ko ostaja osnovno povpraševanje šibko, zlasti ker upad nepremičninskega trga še naprej vpliva na premoženje gospodinjstev in previdnostno varčevanje ostaja visoko.
Zunanje povpraševanje podpira rast, vendar se težave povečujejo
Rast izvoza naj bi se umirila, saj se trgovinske napetosti zaostrujejo in predčasno pošiljanje blaga pojenja, medtem ko naj bi uvoz ostal omejen zaradi šibke potrošnje in počasnih naložb. Trgovinski in tekoči račun naj bi ostala znatna, vendar naj bi se v obdobju napovedi postopoma zmanjšala.
Tveganja so nagnjena k poslabšanju
Tveganja so usmerjena navzdol, vključno z nadaljnjim pritiskom na nepremičninski trg, šibkejšim zaupanjem in zasebnim povpraševanjem, naraščajočimi trgovinskimi omejitvami in omejitvami pretovarjanja ter dolgoročnimi strukturnimi ovirami, kot so neugodne demografske razmere, visoka finančna vzvodnost in nizka rast produktivnosti.
Vir: Evropska komisija. Evropska gospodarska napoved, jesen 2025.
