05.06.2026
Egiptovsko gospodarstvo se je v letu 2025 nadaljevalo z okrevanjem po poenotenju menjalnih tečajev in stabilizacijskih ukrepih, ki jih je podprl Mednarodni denarni sklad (IMF) v letu 2024. Pričakuje se, da bo rast v letih 2026–2027 ostala zmerna, podprta z zasebno potrošnjo, turizmom, komunikacijami, delnim okrevanjem dejavnosti v Sueškem prekopu in izboljšanim dostopom do deviz. Inflacija se je zmanjšala v primerjavi z vrhuncem v letih 2023–2024, vendar ostaja dvoštevilčna, kar omejuje kupno moč gospodinjstev. Fiskalni pritiski ostajajo močni zaradi zelo visokih plačil obresti, medtem ko so zunanje ranljivosti povečane zaradi cen energije, negotovosti v zvezi s Sueškim prekopom, odplačevanja zunanjega dolga in regionalnih geopolitičnih tveganj.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 4,4 | 4,3 | 4,0 |
| Inflacija (%, letno) | 20,9 | 13,6 | 13,7 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 42,5 | 43,2 | 43,8 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | -7,1 | -7,6 | -6,9 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 82,5 | 82,9 | 79,2 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | -4,2 | -4,2 | -4,0 |
Okrevanje se nadaljuje, vendar so se tveganja povečala
Realna rast BDP Egipta je leta 2025 dosegla 4,4 %, kar je več kot 2,4 % leta 2024. Oživitev je podprla močnejša zasebna potrošnja, boljši dostop do deviz in uvoza, močnejša ne-naftna proizvodnja, turizem, komunikacije in postopno izboljšanje prometa skozi Sueški prekop.
Rast naj bi v letu 2026 znašala 4,3 %, v letu 2027 pa 4,0 %. Obeti ostajajo pozitivni, a krhki. Višje cene nafte in plina, odliv kapitala, regionalni konflikti, nižji prihodki iz Sueškega prekopa in morebitne motnje v turizmu bi lahko oslabili rast in zunanje financiranje. Strukturne reforme za zmanjšanje vpliva države in izboljšanje poslovnega okolja ostajajo bistvene za močnejšo rast, ki jo vodi zasebni sektor.
Inflacija ostaja visoka kljub dezinflaciji
Inflacija se je znižala z zelo visokih ravni v letih 2023–2024, vendar ostaja visoka. Povprečna inflacija je za leto 2025 ocenjena na 20,9 %, za leto 2026 pa napovedana na 13,6 % in za leto 2027 na 13,7 %. Centralna banka Egipta je med aprilom 2025 in februarjem 2026 znižala obrestne mere, ko se je dezinflacija nadaljevala, vendar ostajajo obrestne mere visoke.
Pričakuje se, da bodo prilagoditve cen energije, uvožena inflacija, pritiski na menjalni tečaj in cene hrane upočasnile hitrejše zniževanje inflacije. Visoka inflacija še naprej bremeni realne dohodke in zmanjševanje revščine, zato je ciljna socialna zaščita pomembna.
Fiskalni pritiski ostajajo močni
Fiskalni primanjkljaj Egipta se je v letu 2025 povečal na 7,1 % BDP in naj bi po napovedih v letu 2026 dosegel 7,6 %, preden se bo v letu 2027 zmanjšal na 6,9 %. Primarni saldo ostaja v presežku, vendar zelo visoka plačila obresti še naprej izpodrivajo prednostne odhodke za zdravstvo, izobraževanje in socialno zaščito.
Javni dolg se je zmanjšal z 90,1 % BDP v letu 2024 na 82,5 % v letu 2025, vendar naj bi po napovedih v letu 2026 ostal okoli 83 %, preden se bo v letu 2027 znižal na 79,2 %. Zmanjšanje dolga bo odvisno od trajnih primarnih presežkov, mobilizacije prihodkov, nižjih stroškov zadolževanja, prodaje sredstev in nadaljnje fiskalne discipline. Pogojne obveznosti ostajajo dodatno tveganje.
Zunanja pozicija ostaja ranljiva
Predvideva se, da bo primanjkljaj tekočega računa v letih 2025–2027 ostal okoli 4 % BDP. Pomembno podporo zagotavljajo nakazila, prihodki iz turizma in neposredne tuje naložbe, medtem ko Sueški prekop, energetska trgovinska bilanca in odplačila zunanjega dolga ostajajo ključne ranljivosti.
Potrebe po zunanjem financiranju so velike, saj se v letu 2026 iztečejo znatna odplačila dolga. Devizne rezerve in sredstva v tuji valuti so se izboljšale, vendar Egipt ostaja izpostavljen odlivu portfeljskih naložb, višjim cenam nafte, regionalnim konfliktom, šibkejšemu turizmu in motnjam v prometu po Rdečem morju in Sueškem prekopu.
Splošni izgledi
Gospodarske napovedi za Egipt so se v primerjavi z obdobjem akutne krize izboljšale, vendar ostajajo makroekonomske ranljivosti visoke. Rast naj bi v letih 2026–2027 ostala okoli 4 %, inflacija upada, vendar je še vedno visoka, fiskalni pritiski pa ostajajo intenzivni zaradi stroškov obresti. Trajno izboljšanje bo zahtevalo prožnost menjalnega tečaja, fiskalno konsolidacijo, manjšo prevlado države, močnejše zasebne naložbe, rast izvoza, boljšo mobilizacijo davkov in zaščito ranljivih gospodinjstev.
Viri:
Svetovna banka, Makroekonomski izgledi revščine v Egiptu, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, Arabska republika Egipt: Posvetovanje v skladu s členom IV za leto 2025 in četrti pregled v okviru razširjenega dogovora v okviru razširjenega sklada, julij 2025.
Mednarodni denarni sklad, Arabska republika Egipt: Pregled programa za leto 2026 in podatki o državi.
Mednarodni denarni sklad, World Economic Outlook, april 2026.
Centralna banka Egipta, Poročilo o monetarni politiki, 1. četrtletje 2026.
Centralna banka Egipta, Novice o inflaciji in monetarni politiki, 2026.
