05.06.2026

Chiles ekonomi förblev i stort sett stabil under 2025, även om tillväxten avtog under årets andra hälft till följd av en svagare gruvproduktion. Tillväxten förväntas förbli måttlig under 2026–2027, med stöd av investeringar inom gruv- och energisektorn, tjänstesektorn, den privata konsumtionen och reformer av tillståndsgivningen, men hämmad av högre energikostnader, finanspolitisk konsolidering och svaga förhållanden på arbetsmarknaden. Inflationen har återgått till nivåer närmare den chilenska centralbankens målintervall, men priserna på energi och transporter förväntas hålla uppe pristrycket under 2026 innan det avtar under 2027. Finanspolitisk konsolidering är fortsatt en prioritering, eftersom den offentliga skulden närmar sig det tak som myndigheterna själva har satt upp.

Indikatorer 2025 2026 2027
BNP-tillväxt (%, jämfört med föregående år) 2,5 2,4 2,3
Inflation (%, jämfört med föregående år) 4,2 3,8 3,6
Sysselsättningsgrad (% av befolkningen i arbetsför ålder, 15+) 56,6 56,6 56,6
Budgetbalans (% av BNP) -2,8 -1,8 -1,6
Offentlig bruttoskuld (% av BNP) 41,4 41,7 42,8
Bytesbalans (% av BNP) -1,2 -2,5 -2,5

Tillväxten förblir måttlig

Chiles reala BNP-tillväxt nådde 2,5 % år 2025, med stöd av tjänster, investeringar och stora gruv- och energiprojekt. Gruvproduktionen minskade dock under andra halvåret, vilket begränsade den totala tillväxten trots en starkare aktivitet utanför gruvsektorn.

Tillväxten beräknas uppgå till 2,4 % 2026 och 2,3 % 2027, vilket ligger nära potentialen. Investeringarna bör fortsätta att vara en viktig drivkraft, med stöd av gruv-, energi- och maskinprojekt samt en ny tillståndslag som syftar till att förbättra investeringsvillkoren. Högre energikostnader, stramare globala finansiella villkor och finanspolitisk konsolidering förväntas dock tynga den inhemska efterfrågan.

Inflationen ligger kvar nära målet men riskerna kvarstår

Inflationen uppgick i genomsnitt till 4,2 % under 2025 och återgick till centralbankens toleransband under året. Den penningpolitiska lättnaden återupptogs 2025, då styrräntan sänktes i takt med att inflationstrycket avtog.

Inflationen beräknas förbli hög, på 3,8 % under 2026, innan den sjunker till 3,6 % under 2027, vilket fortfarande ligger något över målet på 3 %. Högre bränsle- och transportkostnader kopplade till de globala energipriserna är den största risken på kort sikt. Ytterligare tryck kan komma från valutakursförändringar, livsmedelspriser och lönekostnader, även om en dämpad efterfrågan bör bidra till att begränsa andrahandseffekterna.

Arbetsmarknaden förblir svag

Sysselsättningsgraden beräknas förbli i stort sett stabil på 56,6 % under 2025–2027. Arbetslösheten minskade till cirka 8,0 % i slutet av 2025, men låg kvar över genomsnittet före pandemin, vilket speglar en långsam tillväxt i arbetsintensiva sektorer, höga arbetskraftskostnader och svaga investeringar utanför gruvsektorn.

För att förbättra utvecklingen på arbetsmarknaden krävs en starkare produktivitetstillväxt, högre sysselsättningsgrad bland kvinnor, kompetensutveckling och mer dynamiska privata investeringar. Arbetsmarknadsreformer och utbildningspolitik kommer att vara viktiga för anpassningen till automatisering, AI och den gröna omställningen.

Finanspolitisk konsolidering behövs för att återuppbygga buffertar

Det finansiella underskottet nådde 2,8 % av BNP 2025, vilket ligger över det strukturella målet, främst på grund av att intäkterna utanför gruvsektorn underpresterade och att korrigerande utgiftsåtgärder genomfördes endast gradvis. Den offentliga skulden låg kvar på 41,4 % av BNP, nära Chiles självpåtagna tak på 45 %, medan de finansiella buffertarna har blivit tunnare.

Underskottet beräknas minska till 1,8 % av BNP 2026 och 1,6 % 2027 i takt med att intäkterna förbättras och utgifterna hålls tillbaka. Den offentliga skulden förväntas stiga gradvis till 42,8 % av BNP fram till 2027. För att bevara trovärdigheten krävs att den finanspolitiska regeln följs, att intäktsmobiliseringen stärks och att de löpande utgifterna kontrolleras bättre.

Utrikesposten förblir hanterbar men råvarukänslig

Underskottet i bytesbalansen förblev måttligt på 1,2 % av BNP 2025, med stöd av höga kopparpriser. Det beräknas öka till 2,5 % av BNP 2026–2027 i takt med att kostnaderna för energiimport stiger och den inhemska efterfrågan stöder importen.

Chiles externa ställning stöds fortfarande av koppar, litium, tjänsteexport och utländska direktinvesteringar. Den är dock sårbar för lägre efterfrågan på koppar, svagare tillväxt i Kina, energiprischocker, global finanspolitisk åtstramning och störningar som påverkar insatsvaror inom gruvindustrin, såsom svavelsyra.

Övergripande utsikter

Chiles utsikter förblir stabila men måttliga. Tillväxten förväntas ligga nära potentialen under 2026–2027, inflationen bör gradvis återgå mot målet och underskottet i bytesbalansen bör förbli hanterbart. Den största politiska utmaningen är att återuppbygga de finanspolitiska buffertarna samtidigt som investeringar och produktivitet stöds. Tillväxten på medellång sikt kommer att bero på snabbare tillståndsgivning, bättre resultat inom utbildning och kompetensutveckling, högre sysselsättningsgrad, innovation, diversifiering av exporten och effektivt utnyttjande av Chiles fördelar inom koppar, litium och förnybar energi.

Källor:

Världsbanken, Chile Macro Poverty Outlook, april 2026.

Internationella valutafonden, World Economic Outlook, april 2026.

Internationella valutafonden, Chile: 2025 Article IV Consultation and Flexible Credit Line Review, augusti 2025.

Chiles centralbank, Monetary Policy Report, mars 2026.

OECD, Economic Outlook, volym 2026, nummer 1: Chile.