17.11.2025
Den inhemska efterfrågan förväntas förbli den viktigaste drivkraften för den ekonomiska tillväxten i Montenegro under prognosperioden. Den reala BNP-tillväxten förväntas förbli i stort sett stabil på omkring 3 % under 2025–2027, med stöd av programmet Europe Now 2.0 och fortsatta stora infrastrukturprojekt, medan exporten förväntas återhämta sig gradvis i takt med att elproduktionen normaliseras. Inflationen ökade 2025 på grund av inhemska pristryck, men förväntas dämpas 2026–2027 om politiken förblir oförändrad. Det offentliga underskottet förväntas överstiga 3 % av BNP under hela perioden, och den offentliga bruttoskulden förväntas stiga till över 60 % av BNP 2027.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-tillväxt (%, jämfört med föregående år) | 3 | 3 | 3 |
| Inflation (%, jämfört med föregående år) | 3,8 | 3,2 | 2,8 |
| Arbetslöshet (%) | 10 | 10,6 | 10,3 |
| Offentligt saldo (% av BNP) | - | -3,3 | -3,2 |
| Bruttostatsskuld (% av BNP) | 60,6 | 62,5 | 64,4 |
| Bytesbalans (i % av BNP) | - | -17,4 | -17,2 |
Inhemsk efterfrågan driver BNP-tillväxten
Den reala BNP-tillväxten reviderades upp till 3,2 % för 2024 och ekonomin växte med 3,1 % på årsbasis under första halvåret 2025, driven av starka investeringar och robust privat konsumtion som stöddes av högre disponibel inkomst och kreditexpansion. Den tillfälliga stängningen av värmekraftverket i Pljevlja och den dämpade turismen tyngde exporten, medan importen förblev stark, vilket ledde till ett negativt externt bidrag till tillväxten. Under 2025–2027 förväntas tillväxten ligga kvar på nära 3 %. Programmet Europe Now 2.0 och fortsatta infrastrukturinvesteringar kommer att stödja konsumtionen och investeringarna under 2025, varefter effekten på konsumtionen avtar. Exporten förväntas återhämta sig gradvis under 2026–2027 i och med återöppnandet av kraftverket, medan turismtillväxten förväntas förbli måttlig. Stora bytesbalansunderskott kommer att kvarstå, främst till följd av en stark import efterfrågan.
Förbättrad situation på arbetsmarknaden
Sysselsättningen fortsatte att öka under 2025, delvis tack vare minskad informell sysselsättning i samband med genomförandet av programmet Europe Now 2.0, och arbetslösheten sjönk till en ny rekordlåg nivå under andra kvartalet 2025. Sysselsättningstillväxten förväntas fortsätta men avta under 2026–2027, eftersom högre löner sannolikt kommer att dämpa skapandet av nya arbetstillfällen inom tjänstesektorn.
Inhemska politiska åtgärder bidrar till återuppväckt pristryck
Inflationen accelererade under 2025, driven av högre priser på hälso- och sjukvårdstjänster, boende, catering och alkoholhaltiga drycker, tillsammans med inhemskt pristryck till följd av högre löner. Inflationen förväntas mattas av under 2026–2027 under förutsättning att politiken förblir oförändrad, även om riskerna för utsikterna fortfarande är nedåtriktade på grund av den globala osäkerheten och möjligheten att exportåterhämtningen blir långsammare än väntat.
Budgetunderskotten kvarstår
Den reviderade budgeten siktar på ett underskott på 3,5 % av BNP 2025, och det offentliga underskottet beräknas ligga kvar över 3 % av BNP 2026–2027 om inga ytterligare konsolideringsåtgärder vidtas. Den offentliga skulden beräknas öka gradvis, driven av ihållande underskott, medan den finanspolitiska riskbalansen förblir nedåtriktad på grund av beroendet av konsumtionsskatter och höga obligatoriska utgifter.
Källa: Europeiska kommissionen. Europeiska ekonomiska prognosen, hösten 2025.
