การคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับเอกวาดอร์

20.05.2026

เศรษฐกิจของเอกวาดอร์ฟื้นตัวในปี 2025 หลังจากหดตัวในปี 2024 โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น การลงทุน และการบริโภคภาคเอกชน การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากการมีพลังงานที่เพียงพอมากขึ้น ความเสี่ยงทางการคลังที่ลดลง และความก้าวหน้าภายใต้โครงการที่ได้รับการสนับสนุนจาก IMF แม้ว่าความท้าทายด้านความมั่นคงและความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเป็นข้อจำกัดที่สำคัญ การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือประมาณร้อยละ 2.5 ในปี 2569–2570 สะท้อนให้เห็นถึงจุดอ่อนเชิงโครงสร้างของเอกวาดอร์ ซึ่งรวมถึงผลิตภาพที่ต่ำ กฎระเบียบแรงงานที่เข้มงวด การพึ่งพาอุตสาหกรรมน้ำมัน และขีดความสามารถทางการคลังที่จำกัด อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำภายใต้ระบบเงินดอลลาร์ ขณะที่การปรับสมดุลงบประมาณคาดว่าจะค่อย ๆ ดีขึ้นและช่วยลดหนี้สาธารณะ

การเติบโตฟื้นตัวแต่ยังคงอ่อนแอในเชิงโครงสร้าง

การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของเอกวาดอร์ฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 3.7% ในปี 2025 หลังจากหดตัว 2.0% ในปี 2024 การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น การลงทุน และการบริโภคภาคเอกชน ซึ่งได้รับผลดีจากการมีพลังงานที่เพียงพอและความไม่แน่นอนทางการคลังที่ลดลง การส่งออกสินค้าที่ไม่ใช่น้ำมันและเงินโอนจากต่างประเทศก็ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวเช่นกัน ขณะที่การเติบโตของการนำเข้ายังคงอยู่ในระดับปานกลาง

การเติบโตคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.5% ในปี 2026 และ 2027 การบริโภคภาคเอกชนควรได้รับการสนับสนุนจากสภาพตลาดแรงงานที่ดีขึ้นและการขยายตัวของสินเชื่อ ในขณะที่การลงทุนควรได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ลดลงและความน่าเชื่อถือทางการคลังที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตในระยะกลางของเอกวาดอร์ยังคงถูกจำกัดโดยผลผลิตที่ต่ำ ความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานที่จำกัด ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย ความเปราะบางในภาคพลังงาน และการพึ่งพารายได้จากน้ำมัน

อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำภายใต้ระบบเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมากในปี 2568 โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 0.7% ระบบเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ความต้องการภายในประเทศที่ชะลอตัว และแรงกดดันด้านราคาสินค้าที่นำเข้าในระดับปานกลาง ช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำ คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในปี 2569 โดยส่วนใหญ่สะท้อนถึงราคาน้ำมันโลกที่สูงขึ้นและการส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาภายในประเทศ ก่อนที่จะลดลงเหลือ 1.9% ในปี 2570

แนวโน้มเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาคหลายประเทศ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนเชื้อเพลิง การขนส่ง และอาหารที่สูงขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่ออำนาจซื้อของครัวเรือน โดยเฉพาะในกลุ่มผู้มีรายได้น้อย การใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลักช่วยสร้างเสถียรภาพในเชิงมูลค่าเงินตรา แต่ในขณะเดียวกันก็จำกัดบทบาทของการปรับอัตราแลกเปลี่ยนในการดูดซับแรงกระแทกจากภายนอก

การรวมตัวทางการคลังช่วยปรับปรุงมุมมองในอนาคต

การขาดดุลทางการคลังเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ของ GDP ในปี 2025 เนื่องจากการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น และรายได้จากน้ำมันที่ลดลงชดเชยการเพิ่มขึ้นจากการจัดเก็บภาษีและมาตรการทางการคลังก่อนหน้านี้ รวมถึงการปรับอัตราภาษีมูลค่าเพิ่มให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าภายใต้โปรแกรมที่ได้รับการสนับสนุนจาก IMF ช่วยฟื้นฟูความน่าเชื่อถือของนโยบายและปรับปรุงการเข้าถึงตลาด

คาดการณ์ว่าภาวะขาดดุลการคลังจะลดลงเหลือ 0.5% ของ GDP ในปี 2026 และเปลี่ยนเป็นเกินดุลเล็กน้อยที่ 0.4% ในปี 2027 การปรับตัวดีขึ้นนี้คาดว่าจะได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น การควบคุมการใช้จ่าย และการปรับสมดุลทางการคลังอย่างต่อเนื่อง หนี้สาธารณะคาดว่าจะลดลงจาก 54.3% ของ GDP ในปี 2025 เป็น 51.7% ในปี 2027 แม้ว่าความต้องการทางการเงินจะยังคงสูงและความกดดันในการชำระหนี้จะยังคงอยู่ก็ตาม

ฐานะการคลังภายนอกยังคงแข็งแกร่งแต่มีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน

ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลถึง 5.1% ของ GDP ในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกนอกน้ำมันที่แข็งแกร่ง การส่งเงินกลับจากต่างประเทศ และการเติบโตของการนำเข้าที่ควบคุมได้ คาดว่าจะยังคงมีขนาดใหญ่ที่ร้อยละ 5.4 ของ GDP ในปี 2569 และร้อยละ 4.4 ในปี 2570 แม้ว่าส่วนเกินจะค่อยๆ ลดลงเมื่อการใช้จ่ายภาคเอกชนและการนำเข้าฟื้นตัว

ฐานะภายนอกของเอกวาดอร์ยังคงมีความเสี่ยงต่อราคาน้ำมัน ผลการส่งออก กระแสการส่งเงินกลับประเทศ และความต้องการทั่วโลก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสามารถให้การสนับสนุนทางการคลังและภายนอกในระยะสั้นได้ แต่การพึ่งพาน้ำมันยังสร้างความเปราะบางต่อการลดลงของราคาน้ำมันและการหยุดชะงักของการผลิต การเติบโตที่ชะลอตัวลงในประเทศคู่ค้าหลัก โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกาและจีน จะส่งผลกระทบต่อการส่งออกและการลงทุน

ภาพรวมทั้งหมด

มุมมองของเอกวาดอร์ได้ปรับตัวดีขึ้นหลังจากการหดตัวในปี 2024 แต่การฟื้นตัวยังคงเปราะบาง คาดว่าการเติบโตจะคงที่ในระดับปานกลางในปี 2026–2027 ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อควรจะยังคงต่ำและการรวมตัวทางการคลังควรจะลดหนี้ลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ความท้าทายหลักคือ ความมั่นคง, วินัยทางการคลัง, ความน่าเชื่อถือของภาคพลังงาน, ผลิตภาพต่ำ และการพึ่งพารายได้จากน้ำมัน. การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องจะต้องมีการปฏิรูปโครงสร้างเพื่อสนับสนุนการลงทุนของภาคเอกชน, การสร้างงานในระบบ, การเปิดเสรีทางการค้า, ความยืดหยุ่นทางพลังงาน และสถาบันสาธารณะที่แข็งแกร่งขึ้น.

แหล่งข้อมูล:

ธนาคารโลก, รายงานการคาดการณ์ความยากจนระดับมหภาคของเอกวาดอร์, เมษายน 2026.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, เอกวาดอร์: การทบทวนภายใต้โครงการเงินกู้ขยายเวลา, 2025–2026.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, แนวโน้มเศรษฐกิจโลก, เมษายน 2026.

ธนาคารกลางแห่งเอกวาดอร์, สถิติบัญชีประชาชาติและดุลการชำระเงิน, 2025–2026.

AFD, เอกวาดอร์ บันทึกประเทศด้านมหภาคและการพัฒนา, มีนาคม 2026.