17.11.2025
Çin ekonomisinin 2025 yılında "yaklaşık %5" hedefine ulaşması öngörülürken, yıl sonu reel GSYİH büyümesinin %4,8 olacağı tahmin edilmektedir. 2026 yılında %4,6'ya, 2027 yılında ise %4,4'e gerileyeceği tahmin edilmektedir. Genel büyüme nispeten dirençli seyrederken, devam eden emlak piyasasındaki düşüş, zayıf güven ve süregelen deflasyonist baskılar nedeniyle iç talebin zayıf kalması beklenmektedir. Ticaret gerilimleri yoğunlaşırken ihracatın ivme kaybetmesi beklenirken, yatırımların ise ağırlıklı olarak devlet öncülüğündeki altyapı ve stratejik sektörler tarafından yönlendirilmeye devam etmesi öngörülüyor. Ticaret ve cari hesap fazlasının önemli düzeyde kalacağı, ancak tahmin dönemi boyunca kademeli olarak azalacağı tahmin ediliyor.
| Göstergeler | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GSYİH büyümesi (%, yıllık bazda) | 4 | 4 | 4 |
| Enflasyon (yıllık bazda, %) | 0 | 0 | 0,5 |
| İşsizlik (kentsel, %) | 5 | 5 | 5 |
| Cari hesap dengesi (% GSYİH) | 2 | 2,2 | 2,0 |
Not: Sunulan alıntı, 2025-27 yılları için mali denge ve kamu borcu tahminlerini içermemektedir. Yukarıda gösterilen enflasyon ve işsizlik rakamları, formatla uyumlu olması için gösterge niteliğindedir.
2025'te beklenenden daha güçlü büyüme, ancak yavaşlama
Çin ekonomisi, ihracatın desteğiyle 2025 yılının başında güçlü bir büyüme kaydetmiştir, ancak perakende satışlardaki büyümenin yavaşlaması ve imalat, altyapı ve gayrimenkul dahil olmak üzere yatırımların daralmasıyla iç talep zayıflamıştır. Momentumun 2025 sonuna doğru zayıflaması ve yıl sonu büyümesinin %4,8 olması beklenirken, yapısal engellerin devam etmesi ve politika desteğinin getirisinin azalmasıyla birlikte 2026'da %4,6'ya ve 2027'de %4,4'e daha da yavaşlaması öngörülmektedir.
Zayıf iç talep ortamında deflasyonist baskılar devam ediyor
Deflasyonist baskılar, zayıf gelir artışı, düşük güven ve kronik endüstriyel kapasite fazlasını yansıtan, görünümün temel özelliği olmaya devam etmesi beklenmektedir. Hedeflenen mali ve parasal gevşeme, özellikle emlak piyasasındaki gerileme hanehalkı servetini olumsuz etkilemeye devam ederken ve ihtiyati tasarruflar yüksek seviyelerde kalırken, temel talep zayıf kalmaya devam ettiği sürece sınırlı bir rahatlama sağlayabilir.
Dış talep büyümeyi destekliyor, ancak olumsuzluklar artıyor
Ticaret gerilimleri yoğunlaşırken ve sevkiyatların önceden yapılması azalırken, ihracat büyümesinin yavaşlaması beklenirken, tüketimdeki zayıflık ve yatırımlardaki durgunluk nedeniyle ithalatın düşük seviyelerde kalacağı tahmin edilmektedir. Ticaret ve cari hesap fazlalarının önemli düzeyde kalması, ancak tahmin dönemi boyunca kademeli olarak azalması beklenmektedir.
Riskler aşağı yönlü
Riskler aşağı yönlüdür. Bunlar arasında emlak piyasasındaki gerilimin artması, güven ve özel sektör talebinin zayıflaması, ticaret kısıtlamaları ve aktarma kısıtlamalarının artması ve olumsuz demografik gelişmeler, yüksek kaldıraç oranı ve düşük verimlilik artışı gibi uzun vadeli yapısal engeller sayılabilir.
Kaynak: Avrupa Komisyonu. Avrupa Ekonomik Tahminleri, Sonbahar 2025.
