Dự báo kinh tế cho Seychelles

30.05.2026

Tôi sẽ trình bày về Seychelles theo cùng định dạng: giai đoạn 2025–2027, không chèn URL trực tiếp vào nội dung, các nguồn tham khảo chỉ được liệt kê ở cuối theo từng dòng. Đối với Seychelles, các vấn đề trọng tâm bao gồm: du lịch, thủy sản, những thách thức đặc thù của các quốc đảo nhỏ có thu nhập cao, củng cố tài khóa, giảm nợ, thâm hụt thương mại và tính dễ bị tổn thương trước biến đổi khí hậu.

Suy ngẫm trong 15 giây

Nền kinh tế Seychelles đã đạt được kết quả ấn tượng trong năm 2025, nhờ lượng khách du lịch kỷ lục, hoạt động dịch vụ ổn định và kỷ luật tài khóa được duy trì. Tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại đáng kể vào năm 2026 khi du lịch trở lại bình thường từ mức rất cao và áp lực bên ngoài gia tăng, trước khi phục hồi dần dần vào năm 2027. Lạm phát gần như bằng không vào năm 2025 nhưng dự kiến sẽ tăng vào năm 2026 do chi phí nhập khẩu và giá năng lượng tăng cao. Chính sách tài khóa vẫn được định hướng bởi chương trình do IMF hỗ trợ, với thặng dư ngân sách cơ bản tiếp tục giúp giảm nợ công. Vị thế ngoại thương vẫn dễ bị tổn thương trước các chu kỳ du lịch, sự phụ thuộc vào nhập khẩu, giá nhiên liệu và các cú sốc liên quan đến biến đổi khí hậu.

Tăng trưởng chậm lại sau một năm tăng trưởng mạnh mẽ nhờ du lịch

Tăng trưởng GDP thực tế của Seychelles được ước tính đạt 5,1% vào năm 2025, chủ yếu nhờ lượng khách du lịch kỷ lục và hoạt động mạnh mẽ trong các dịch vụ liên quan đến du lịch. Nền kinh tế được hưởng lợi từ nhu cầu ổn định từ các thị trường châu Âu chủ chốt, kết nối hàng không được cải thiện và sự phục hồi liên tục trong các hoạt động khách sạn, vận tải và bán lẻ.

Tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại xuống 1,5% vào năm 2026 khi đà phục hồi du lịch suy yếu và áp lực từ bên ngoài gia tăng. Một sự phục hồi dần dần lên khoảng 3,5% được kỳ vọng vào năm 2027, được hỗ trợ bởi du lịch, thủy sản và dịch vụ. Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn gần đạt công suất tối đa ở nhiều ngành, và tăng trưởng dài hạn bị hạn chế bởi nguồn lao động hạn chế, các nút thắt cơ sở hạ tầng và sự phụ thuộc cao vào nhu cầu từ bên ngoài.

Lạm phát tăng từ mức gần bằng không

Lạm phát ở mức âm nhẹ vào năm 2025, phản ánh áp lực giá nhập khẩu yếu, chi phí vận tải giảm và điều kiện trong nước ổn định. Tuy nhiên, lạm phát dự kiến sẽ tăng vào năm 2026 khi giá năng lượng và thực phẩm toàn cầu cao hơn tác động đến chi phí địa phương.

Lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức vừa phải, khoảng 2%–3% trong giai đoạn 2026–2027. Các rủi ro chính đến từ giá nhiên liệu, chi phí vận chuyển, nhập khẩu thực phẩm và áp lực tỷ giá hối đoái. Do Seychelles phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu, các cú sốc giá cả từ bên ngoài có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến hộ gia đình và doanh nghiệp.

Cải cách tài khóa hỗ trợ giảm nợ

Kết quả tài khóa vẫn mạnh mẽ vào năm 2025, với thặng dư cơ bản khoảng 2,5% GDP. Điều này đã giúp giảm nợ công và nợ được chính phủ bảo lãnh xuống còn 53,6% GDP. Việc duy trì kỷ luật tài khóa trong khuôn khổ chương trình do IMF hỗ trợ vẫn là yếu tố then chốt để tái thiết lập các nguồn dự trữ sau cú sốc đại dịch.

Cân đối tài khóa tổng thể dự kiến sẽ tiếp tục thâm hụt trong giai đoạn 2026–2027, nhưng thặng dư cơ bản dự kiến sẽ tiếp tục được duy trì. Nợ công được dự báo sẽ giảm dần, xuống dưới 50% GDP vào năm 2027. Việc duy trì lộ trình này đòi hỏi phải kiểm soát chặt chẽ chi tiêu hiện tại, tăng cường quản lý thu ngân sách và ưu tiên đầu tư công có khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu

.

Vị thế đối ngoại vẫn phụ thuộc vào du lịch

Thâm hụt cán cân vãng lai dự kiến sẽ mở rộng vào năm 2026, phản ánh chi phí nhập khẩu tăng cao, nhập khẩu liên quan đến du lịch mạnh mẽ và áp lực giá cả từ bên ngoài. Doanh thu từ du lịch vẫn là nguồn ngoại hối chính, trong khi ngành thủy sản và dịch vụ tài chính cung cấp hỗ trợ bổ sung.

Vị thế ngoại hối vẫn dễ bị tổn thương do nền kinh tế phụ thuộc nặng nề vào nhiên liệu, thực phẩm và hàng hóa vốn nhập khẩu. Sự suy giảm nhu cầu du lịch từ châu Âu, giá vé máy bay tăng cao, tăng trưởng toàn cầu yếu đi hoặc các cú sốc liên quan đến biến đổi khí hậu có thể nhanh chóng làm suy yếu cán cân thanh toán. Việc duy trì dự trữ đủ và cải thiện đa dạng hóa xuất khẩu sẽ vẫn là ưu tiên quan trọng.

Triển vọng tổng thể

Triển vọng của Seychelles vẫn ổn định, nhưng tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại vào năm 2026 sau thành tích mạnh mẽ vào năm 2025. Lạm phát dự kiến sẽ ở mức kiểm soát được, và việc duy trì kỷ luật tài khóa sẽ hỗ trợ việc giảm nợ thêm. Các thách thức chính trong trung hạn bao gồm sự đa dạng hóa kinh tế hạn chế, tính dễ bị tổn thương do biến đổi khí hậu, hạn chế về cơ sở hạ tầng, thiếu hụt lao động và sự phụ thuộc vào du lịch. Tiến bộ bền vững sẽ đòi hỏi khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu mạnh mẽ hơn, quản lý đầu tư công được cải thiện, năng suất cao hơn trong du lịch và thủy sản, cùng với sự thận trọng tài khóa liên tục.

Nguồn:

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Seychelles: Cuộc tham vấn Điều IV năm 2026 và các đợt xem xét thứ năm và thứ sáu trong khuôn khổ Chương trình Hỗ trợ Mở rộng (Extended Fund Facility) và Chương trình Khả năng Chống chịu và Bền vững (Resilience and Sustainability Facility), tháng 5 năm 2026.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Triển vọng Kinh tế Thế giới, tháng 4 năm 2026.

Ngân hàng Thế giới, Triển vọng Nghèo đói Vĩ mô Seychelles, tháng 4 năm 2026.

Ngân hàng Phát triển Châu Phi, Triển vọng Kinh tế Seychelles, 2026.

Ngân hàng Trung ương Seychelles, Chính sách Tiền tệ và Diễn biến Kinh tế, 2025–2026.