05.06.2026
在2025年经济萎缩之后，玻利维亚经济于2026年初进入了一个严峻的宏观经济调整阶段。新政府面临着一系列遗留的不平衡问题：巨额财政赤字、燃料补贴、外汇短缺、储备枯竭、高通胀以及生活水平下降。 预计2026年经济增长将再次萎缩，因为财政整顿、燃料价格上涨和政策不确定性将抑制国内需求；若经济稳定和私营投资改革取得成效，2027年经济有望复苏。预计2026年通胀率将维持在极高水平，而财政和外部缓冲能力依然薄弱。公共债务高企且市场准入受限，因此可信的财政整顿至关重要。
| 指标 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP增长率（%） | -2.1 | -3.2 | 4.0 |
| 通胀率（%）（同比） | 19.5 | 21.2 | 16.0 |
| 就业率（占15岁及以上劳动年龄人口的百分比） | 77.4 | 77.4 | 77.4 |
| 中高收入贫困率（8.30美元，2021年购买力平价，%） | 19.5 | 20.6 | 20.7 |
| 财政收支平衡（占GDP的百分比） | -11.1 | -9.2 | -8.3 |
| 公共债务总额（占GDP的百分比） | 90.4 | 89.9 | 84.9 |
| 经常账户余额（占GDP的百分比） | -2.0 | -2.7 | -2.3 |
物资短缺与投资疲软导致经济萎缩
继2024年萎缩1.1%之后，预计2025年玻利维亚实际国内生产总值（GDP）将萎缩2.1%。经济下滑主要源于投资减少、内需疲软、燃料和商品短缺、油气产量下降以及外汇短缺。 价格管制和出口限制未能遏制通胀，反而加剧了经济失衡。
预计2026年GDP将进一步萎缩3.2%，因为补贴削减、燃料价格上涨、财政紧缩以及政策不确定性将抑制消费和投资。预计2027年将实现4.0%的复苏，但这取决于可信的经济稳定、信心改善以及支持私人投资的改革。
通胀率仍居高不下
2025年通胀率急剧攀升，年均通胀率预计达19.5%，年末通胀水平显著更高。主要驱动因素包括外汇短缺、燃料和商品短缺、价格扭曲、黑市汇率溢价扩大以及财政压力的货币化。
预计2026年通胀率将进一步升至21.2%，随后在2027年回落至16.0%。通胀回落的进程将取决于汇率正常化、燃料价格调整、财政整顿以及信心的重建。若缺乏可信的政策改革，通胀可能持续高企，并继续侵蚀实际收入。
财政调整刻不容缓
受天然气收入下降、公共支出高企及燃料补贴影响，2025年财政赤字预计将扩大至占GDP的11.1%。由于进入国际资本市场的渠道有限且外部融资受限，政府高度依赖国内资金来源，包括中央银行和国家养老基金。
预计2026年财政赤字将收窄至占GDP的9.2%，2027年收窄至8.3%，但这些水平仍然非常高。2025年公共债务占GDP比重升至90.4%，预计2026年将维持在90%左右，2027年降至84.9%。 财政整顿需要改革燃油补贴、加强财政收入筹集、优化公共投资优先顺序，并减少对国内融资的依赖。
外部缓冲能力依然薄弱
2025年经常账户赤字收窄至占GDP的2.0%，但这主要反映了外汇短缺和国内需求疲软导致的进口萎缩。油气出口依然疲软，而矿产和制造业出口的增长主要得益于价格上涨，而非强劲的出口量增长。
预计2026年经常账户赤字将扩大至占GDP的2.7%，随后在2027年小幅收窄至2.3%。可用外汇储备仍处于极低水平，黄金储备在官方储备中占比很大。 外部前景仍易受燃料进口成本、天然气出口下降、外国直接投资有限、债务偿还以及锂或天然气投资延迟等因素
影响
。
总体前景
玻利维亚的前景脆弱，且高度依赖政策公信力。预计经济将在2026年再次萎缩，随后于2027年复苏，但通胀、财政赤字、高债务和低储备仍将是主要制约因素。 主要挑战在于在不加剧贫困和社会紧张局势的前提下稳定经济。要实现持久复苏，必须实施可信的财政整顿、燃料补贴改革、汇率与价格正常化、加强社会保护、改善营商环境，并推行吸引非油气领域私人投资的改革。
来源：
世界银行，《玻利维亚宏观贫困展望》，2026年4月。
国际货币基金组织，《玻利维亚：2025年第四条磋商及工作人员报告》，2025年6月。
国际货币基金组织，《世界经济展望》，2026年4月。
玻利维亚中央银行，《货币与外部部门统计》，2025–2026年。
玻利维亚经济与公共财政部，《财政与公共债务数据》，2025–2026年。
