٠٥.٠٦.٢٠٢٦
تباطأ الاقتصاد الفلبيني في عام 2025 وتراجع بشكل أكبر في أوائل عام 2026، حيث أثرت ارتفاع أسعار النفط وتأخيرات الميزانية وتراجع الاستثمارات والاضطرابات العالمية سلبًا على الطلب المحلي. ومن المتوقع أن ينتعش النمو في عام 2027 مع تراجع التضخم وعودة الإنفاق على البنية التحتية إلى مستوياته الطبيعية وتعزيز الاستهلاك الخاص. ارتفع التضخم بشكل حاد في عام 2026 بعد ضغوط أسعار منخفضة للغاية في عام 2025، مما يعكس تعرض الفلبين لتكاليف الوقود المستورد والنقل. من المتوقع أن يستمر التوحيد المالي تدريجياً، لكن الدين العام لا يزال أعلى من مستويات ما قبل الجائحة. لا يزال الوضع الخارجي قابلاً للإدارة، مدعوماً بالتحويلات المالية وصادرات الخدمات وصادرات الإلكترونيات، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل الحساب الجاري في حالة عجز.
| المؤشرات | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| نمو الناتج المحلي الإجمالي (بالنسبة المئوية، على أساس سنوي) | 4.4 | 3.7 | 5.6 |
| التضخم (٪، على أساس سنوي) | 1.7 | 5.4 | 2.2 |
| معدل العمالة (بالنسبة المئوية من السكان في سن العمل، 15+) | 59.7 | 59.7 | 59.7 |
| الميزان المالي (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | -5.6 | -4.8 | -4.7 |
| ديون الحكومة المركزية (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | 63.2 | 62.5 | 62.2 |
| ميزان الحساب الجاري (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | -3.3 | -3.8 | -2.9 |
تباطؤ النمو قبل الانتعاش في عام 2027
تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفلبين إلى 4.4% في عام 2025، وهو أقل من الإمكانات الاقتصادية على المدى المتوسط. وقد دعم النمو قطاع الخدمات وصادرات الإلكترونيات، لكن الاستثمار تراجع بشكل حاد وظل الاستهلاك الخاص أقل من المتوقع. في أوائل عام 2026، تباطأ النمو أكثر حيث أثرت صدمات أسعار النفط وتأخر تنفيذ الميزانية وضعف ثقة المستثمرين والغموض العالمي سلبًا على النشاط الاقتصادي.
من المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 3.7% في عام 2026 قبل أن يتعافى إلى 5.6% في عام 2027. ومن المفترض أن يدعم هذا الانتعاش الاستهلاك الخاص الأقوى والإنفاق على البنية التحتية وانتعاش الاستثمار وصادرات الخدمات. ومع ذلك، تظل التوقعات عرضة لعدم اليقين في التجارة العالمية، وارتفاع أسعار
الطاقة
، والصدمات المناخية، وضعف الطلب من الشركاء التجاريين الرئيسيين.
ارتفاع التضخم بشكل حاد في عام 2026
بلغ متوسط التضخم 1.7% فقط في عام 2025، مدعومًا بانخفاض أسعار المواد الغذائية والطاقة. ومع ذلك، ارتفع التضخم بشكل حاد في أوائل عام 2026 مع ارتفاع أسعار النفط العالمية وارتفاع تكاليف النقل. وقد دفع ذلك التضخم إلى ما فوق النطاق المستهدف للبنك المركزي وأجبر السياسة النقدية على البقاء حذرة.
من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم 5.4% في عام 2026 قبل أن ينخفض إلى 2.2% في عام 2027. ويعتمد مسار انخفاض التضخم بشكل كبير على أسعار الوقود، وإمدادات الغذاء، وتقلبات أسعار الصرف، وتكاليف الشحن العالمية. وسيكون الدعم الموجه للأسر الضعيفة أكثر كفاءة من الناحية المالية مقارنة بالتخفيف الواسع النطاق لضريبة الوقود.
يستمر التوحيد المالي تدريجياً
ظل العجز المالي كبيراً في عام 2025، عند 5.6% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يعكس ضعف تحصيل الإيرادات وارتفاع احتياجات الإنفاق وتكاليف الفائدة. ومن المتوقع أن يتقلص العجز إلى 4.8% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 و4.7% في عام 2027 مع بدء سريان تدابير الإيرادات ومراقبة الإنفاق.
من المتوقع أن تنخفض ديون الحكومة الوطنية بشكل تدريجي فقط، من 63.2% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى 62.2% في عام 2027. تظل الديون قابلة للإدارة، لكن الحيز المالي محدود. سيتطلب التوحيد المستدام إدارة ضريبية أقوى، وكفاءة أفضل في الإنفاق، وحماية الاستثمارات ذات الأولوية في البنية التحتية والصحة والتعليم والقدرة على التكيف مع تغير المناخ.
يظل الوضع الخارجي
قابلاً للإدارة
لكنه ضعيف
انخفض عجز الحساب الجاري إلى 3.3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، مدعومًا بصادرات الإلكترونيات، وتحويلات المغتربين القوية، وانخفاض تكاليف الاستيراد. ومع ذلك، من المتوقع أن يتسع العجز إلى 3.8% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 مع ارتفاع فاتورة الاستيراد بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، قبل أن يتقلص إلى 2.9% في عام 2027.
لا يزال الوضع الخارجي مدعومًا بالتحويلات المالية، وتعاقدات تعهيد العمليات التجارية، وانتعاش السياحة، وصادرات الإلكترونيات. ومع ذلك، تظل الفلبين عرضة لتأثيرات صدمات أسعار النفط، وانخفاض قيمة العملة، وضعف الطلب العالمي على الإلكترونيات، وتجزئة التجارة، وتشديد الأوضاع المالية العالمية.
التوقعات العامة
تظل التوقعات بالنسبة للفلبين إيجابية، لكن الانتعاش على المدى القريب قد ضعف. من المتوقع أن يتباطأ النمو في عام 2026 قبل أن ينتعش في عام 2027، في حين من المفترض أن يتراجع التضخم نحو النطاق المستهدف بعد الارتفاع الحاد الناجم عن ارتفاع أسعار الوقود. وسيكون التوحيد المالي وخفض الديون تدريجيين، ومن المرجح أن يستمر العجز الخارجي. وسيتوقف التقدم المستدام على تحسين تنفيذ مشاريع البنية التحتية، وتعزيز تعبئة الموارد المالية، ودعم الاستثمار الخاص، وزيادة الإنتاجية الزراعية، وحماية الأسر الضعيفة من صدمات الغذاء والطاقة.
المصادر:
البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في الفلبين، أبريل 2026.
البنك الدولي، تحديث اقتصادي لشرق آسيا والمحيط الهادئ، أبريل 2026.
صندوق النقد الدولي، الفلبين: مشاورات المادة الرابعة وتقرير الموظفين لعام 2025، ديسمبر 2025.
صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.
البنك المركزي الفلبيني، تطورات السياسة النقدية والتضخم، 2026.
الهيئة الوطنية للاقتصاد والتنمية، الأداء الاقتصادي والتوقعات في الفلبين، 2026.
