17.11.2025

Прогнозира се, че китайската икономика ще постигне целта от „около 5%“ през 2025 г., като прогнозата за реалния растеж на БВП за цялата година е 4,8%, преди да се забави до 4,6% през 2026 г. и 4,4% през 2027 г. Макар че общият растеж остава относително устойчив, се очаква вътрешното търсене да остане слабо на фона на продължаващия спад в сектора на недвижимите имоти, пониженото доверие и постоянния дефлационен натиск. Износът ще загуби инерция с изострянето на търговските конфликти, а инвестициите се очаква да продължат да бъдат движени главно от държавните инфраструктурни и стратегически сектори. Прогнозира се, че търговският и текущият излишък ще останат значителни, но ще намаляват постепенно през прогнозния период.

Индикатори 2025 2026 2027
Растеж на БВП (%, на годишна база) 4,8 4 4
Инфлация (%, на годишна база) 0 0 0
Безработица (в градовете, %) 5 5 5
Салдо по текущата сметка (% от БВП) 2,6 2,2 2

Забележка: Представеният откъс не включва прогнозите за фискалния баланс и публичния дълг за периода 2025–2027 г. Показаните по-горе данни за инфлацията и безработицата са ориентировъчни, за да съответстват на формата.

Растежът през 2025 г. е по-силен от очакваното, но се забавя

Икономиката на Китай отбеляза силен растеж в началото на 2025 г., подкрепен от износа, но вътрешното търсене отслабна, тъй като растежът на продажбите на дребно се забави и инвестициите се свиха, включително в производството, инфраструктурата и недвижимите имоти. Очаква се темпото да се забави в края на 2025 г., като прогнозираният растеж за цялата година е 4,8 %, а през 2026 г. и 2027 г. той ще се забави още повече до 4,6 % и 4,4 % съответно, тъй като структурните пречки продължават да съществуват, а политиката на подкрепа дава все по-малки резултати.

Дефлационният натиск продължава на фона на слабото вътрешно търсене

Очаква се дефлационният натиск да остане ключова характеристика на перспективите, като отразява слабия растеж на доходите, ниското доверие и хроничния свръхкапацитет в промишлеността. Целенасоченото фискално и парично облекчаване може да доведе до само ограничено облекчение, докато основното търсене остава слабо, особено като се има предвид, че спадът на пазара на недвижими имоти продължава да тежи върху богатството на домакинствата, а предпазните спестявания остават високи.

Външното търсене подкрепя растежа, но неблагоприятните фактори се засилват

Очаква се растежът на износа да се забави с изострянето на търговските конфликти и отслабването на предсрочното изпращане на пратки, докато вносът се очаква да остане слаб поради ниското потребление и вялата инвестиционна активност. Очаква се търговският и текущият излишък да останат значителни, но постепенно да намалеят през прогнозния период.

Рисковете са насочени към понижение

Рисковете са насочени към понижение, включително по-нататъшно напрежение на пазара на недвижими имоти, по-слабо доверие и частно търсене, нарастващи търговски ограничения и ограничения при претоварването, както и по-дългосрочни структурни пречки като неблагоприятна демографска ситуация, висока ликвидност и нисък растеж на производителността.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.